Инверсия в Treasuries

Инверсия в Трежерис.

Сигнал к  Армагеддону — никогда. Сигнал к Перекупленности? — может быть.

Почему то сейчас об этом не говорят, а просто молятся на форму кривой:

Принцип прост: рост доходности t-bills это результат их продажи(кэп), по своей сути они (и их производные) есть чистые денежные эквиваленты, чище нет, что называется. В классической интерпретации, инверсионная кривая пугает тем, что все (основные) дешевые ресурсы к продолжению покупок на рынке equities на исходе. При этом, необходимо отметить, что сам процесс начала перехода денежных эквивалентов в рынок рисковых активов это прекрасная возможность для краткосрочных сделок. 

Кто то называет это умышленной «накачкой перед рецессией», во всем винит Масонов и Фед. резерв, но это обычный процесс, который порождают сами участника рынка, захотевшие хорошо заработать в ограниченное время. При этом, как мы знаем, от большого роста котировок попа не рвется, а от большого падения почему то обязательно.

Ладно, дальше к сути:
Мы Освободили кэш, само собой для чего то.Не для того чтобы подержать и радоваться.
Для чего? Очевидно чтобы что то купить? Что?
Варианты:

1. Кап затраты ? никаких аномальных инвест программ на рынке не запущено.

2.Репо в бондах, керри трейд парти — Да, происходит, и во все тяжкие с начала года. (займ в евро с хэджем сейчас вообще прекрасен).

3. Золото — Да, сейчас только слепой не заметит.
Ключевые Покупатели/модели:
Банки — берут золото при текущих поправках к Базель 3. (меняют кстати один кэш эквивалент на другой)
long term фонды/mutual — берут золото Ибо есть крупный покупатель со стороны банков, да 
Hedge фонды — берут золото среднесрочно — ибо есть крупный покупатель в лице 2х свыше.
Commercial traders — они следуют за выше перечисленными, свое уже заработали.

Поэтому, ждем небольшой откат, все группы уже довольны. Но об этом в другой статье.


4. Акции. США-Китай. Не зря же Трамп столько букв в твиттере набирает регулярно.Это его основная работа, хорошо помайнить перед выборами.
Он сейчас «Жизнь-дающий». 
Пока процесс продолжается — есть волатильность, есть что купить с дисконтом. Этот треш ток с Китаем, своего рода дефибриллятор для рынков.
Добавляем сюда текущие процентные ставки — деньги дешевы, стабильны, резервы, пока увеличивать не надо.

Справочно. Ниже представлен CDS Китая. Ну явно нет беспокойств у ребят:





В текущих реалиях реальные проблемы начнутся когда основные проблемы закончатся.

«i got 99 problems but a bitch aint one»