Asset allocation - а есть ли жизнь?

27 августа 2019, 14:01
|
muskapproveit

Ознакомился намедни с сией методой, с виду очень толковый подход — продавать то что выросло, покупать то что упало, используя контр-инструменты. Но наткнулся случайно на противоположное мнение, что это бредовый подход, весь смысл инвестирования — сохранять ценности, а не распродавать при росте. Для себя решил, что попробую данный подход, как минимум в течении года. Планирую брать облиги (корпорат. +офз), акции (голубые фишки), и раз в полгода проводить «Ребалансировку». Пока закупился облигациями, и немного акций. Вопрос людям, которые применяли (применяют) данный подход, какой таймфрейм используете для принятия решения о ребалансировке? Какие инструменты в портфеле держите?

спецраздел:
трейдинг,
Акции

Ключевые слова:
мобильный пост

3.1К | ★1

25 комментариев

Опыт работы на рынке 1 год
Начинающий инвестор.

Зарегистрирован 20 ноября 2011

это вообще как?

alx4ever

27 августа 2019, 14:47
Ответить

В далеком 2011 пробовал писать роботов, вот и зарегился. Потом забросил писанину, сейчас вновь возвращаюсь к бирже, но с другой стороны

muskapproveit

27 августа 2019, 14:50
Ответить

muskapproveit, вот, если пропустили, из последнего хорошие посты по теме
https://smart-lab.ru/blog/554170.php
https://smart-lab.ru/blog/557902.php

alx4ever

27 августа 2019, 16:46
Ответить

спасибо!

muskapproveit

27 августа 2019, 17:27
Ответить

какой таймфрейм используете для принятия решения

во времена Ливермора использовали только цену закрытия дня

Нэш Ван Дрейк (Кот Скрипаля)

27 августа 2019, 14:51
Ответить

Я имею ввиду как часто принимаетесь за ребаланс? Раз в год, полгода, месяц? Наверное в данном контексте термин тф не совсем уместный…

muskapproveit

27 августа 2019, 15:13
Ответить

muskapproveit, ок

Нэш Ван Дрейк (Кот Скрипаля)

27 августа 2019, 16:06
Ответить

Да «дышит» потихоньку

https://www.comon.ru/user/Trader17/strategy/detail/?id=12479

но при такой волатильности на рынке от него чудес ждать не стоит. Разве что за счет плечика можно что-то сварганить, но тут важно не нарваться в плече на скачок волатильности.

А. Г.

27 августа 2019, 15:13
Ответить

А. Г., Плечика? Но в «Русском Баффете» ведь это не предусмотрено.

chizhan

27 августа 2019, 16:21
Ответить

chizhan, в «Русском Баффете» нет, но на комоне куча стратегий Asset allocation с плечом, которые с июня 2017-го показывают трехзначные доходности с просадкой не более 25% (индекс полной доходности Мосбиржи по ставкам российских организаций за тоже время +50%+ при просадке 11,5%). Мне интересно, что будет с этими стратегиями при падении нашего рынка на 25-30%%+, как это было практически ежегодно в растущие нулевые, но мы такого пока не видели.

А. Г.

27 августа 2019, 16:30
Ответить

А. Г., это ведь околорыночные штучки? Тогда не удивлюсь, если у авторов таких стратегий куча кэша «под подушкой» припрятано, а на публике демонстрируется 10500%% годовых, чтоб побольше вытянуть комиссионных с подписчиков или как там это называется.

chizhan

27 августа 2019, 16:39
Ответить

chizhan, ну отчего же про всех то так? Счета вполне приличные по размерам. Вон тот же Хомяк разумный в обсуждении публикует размер своего счета. Там Х млн. руб.

А. Г.

27 августа 2019, 18:31
Ответить

весь смысл инвестирования — сохранять ценности, а не распродавать при росте.

Осталось только определиться, что такое ценности: деньги или доля в бизнесе)

chizhan

27 августа 2019, 16:12
Ответить

Торговля контретренд будет успешной, если следовать простому правилу:

Если хочешь купить падающий актив сегодня, подожди до завтра. Если завтра хочешь его купить, подожди послезавтра. Если послезавтра все еще хочешь его купить, покупай на следующий день с утра. И будет тебе счастье.

Но никто так не торгует)

Сергей Симонов

27 августа 2019, 16:20
Ответить

Сергей Симонов, много тонкостей. Например, должны падать объемы или тайм-брейк в виде уикэнда и прочее.

chizhan

27 августа 2019, 16:23
Ответить

Не ребаллансировка на словах звучит хорошо, а когда ты покупал ленэнерго-преф. по 12 рублей, а сейчас он 115+ с неплохими дивами и отличным ростом, ты как-то перестаешь хотеть довести его долю до 5 % от счета.

Александр З.

27 августа 2019, 16:39
Ответить

Александр З., ну ведь в этом и суть, размер этого инструмента вырос по отношению к другим, почему не зафиксировать прибыль и переложить кэш во что-то другое?

muskapproveit

27 августа 2019, 17:24
Ответить

muskapproveit, суть, как и обычно, в неочевидности решения. Зафиксировать прибыль и переложить в другой инструмент очень может быть является способом уменьшить свой доход. Ты начинаешь думать: стоит ли? лучше ли новый актив старого? итп. Т.е. нужно сильно верить «Asset allocation», чтобы без страха и упрека ребаллансировать портфель.

Александр З.

27 августа 2019, 17:35
Ответить

Разве смысл торговли не в этом: покупать дешево, а продавать дороже?

corsair

27 августа 2019, 17:49
Ответить

corsair, один еврей торговал вареными яйцами покупая по 50 и продавая по 50.
имел бульон и был при деле ))

товарищ масон

27 августа 2019, 21:20
Ответить

Главное пореже терминал открывать при таком подходе
У меня ребаланс на таком портфеле 1 раз в три месяца (по факту изменений в индекс) или изменение индекса больше чем на 150пп
На цены вообще не смотрю, какая есть в стакане по такой и привожу к долям

kachanov

27 августа 2019, 21:23
Ответить

Мне кажется, что оптимальный тайм-фрейм для ребалансировки — ежеквартально (каждые три месяца). Видел хорошее исследование от UBS на этот счет, где они проводили бектесты и разными таймфреймами и в итоге остановились на ежеквартальной ребалансировке.

Плюс важно понимать, что ребалансировка портфеля есть по сути короткая продажа волатильности и на длинном горизонте можно заработать риск-премию от такой продажи.

Michael

27 августа 2019, 23:38
Ответить

Выбор инструментов зависит от индивидуальных риск аппетитов. Для вышеназванного подхода по сути важно лишь отношение акций и облигаций в портфеле (60/40, 70/30 и т.д.)

Michael