Блог им. RayBadman

Невидимая история S&P 500

Люблю читать старые статьи, иногда можно узнать что-то новое и полезное. Вот вчера читал The Hidden History of the S&P 500 (2014) 

Ниже некоторые отрывки:

* Индекс S&P 500 оригинально отслеживал 233 акции, но было трудно поддерживать ежедневные или почасовые котировки без компьютеров поэтому в 1928-ом создали S&P 90 с 50 индустриальными, 20 железнодорожными и 20 коммунальными акциями. Но еженедельно отследили индекс из 233 акций.
* В 1941-ом вместо 233 стало 416 акций, а в S&P 90 было 100 акций
* В 1957-ом благодаря компьютерам стало возможным автоматизировать индекс. Объединили 416 акции и S&P 90, и создали S&P 500 с 425 индустриальными, 60 коммунальными и 15 железнодорожными акциями.
* В 1976-ом в S&P 500 изменился, 400 индустриальные, 40 коммунальные, 40 финансовые и 20 транспортные акции. До этого финансовые акции не входили в состав индекса
* В 1988-ом отбросили модель 400-40-40-20, чтобы индекс реагировал на изменения в экономике.
* В 1989-ом начали анонсировать изменения индекса заранее.
* В 2002-ом удалили все иностранные компании из индекса (но сегодня там есть иностранные компании)
* В 2005-ом перешли на так называемом «плаваюшим-регулировком» весами

В конце статьи ссылка битая, вот рабочий http://www.cftech.com/the-brainbank-archive/finance/136-history-of-the-standard-poor-s-500.

А вот тут под названием The S&P 500’s Dirty Little Secret (2015) критикуется комитет за манипулирования индексом, но имхо чересчур.

От себя добавлю что после кризиса 2008-ого половина акции поменялся.

Мой вывод такой: индекс со временем меняется существенным образом, так что старые цены, диапазоны, уровни, и старые поведения индекса сегодня не релевантны. Aналогии и сравнения текущего поведения цен с разными историческими периодами лишено смысла.

Думаю похожая ситуация и имеет место для отдельных акции. Меняются лица принимающие решения, меняется рынок сбыта, меняются конкуренты, меняются условия и среда.

Вообше думаю смотреть дольше 5-и лет не иммет смысла для торговли.

★1
12 комментариев
Если иностранные акции есть, то могли бы и включить BABA. Как наиболее ликвидную и перспективную компанию.
Вообще не правильно что в индексе есть иностранные компании.
Даже с постоянной заменой акций в индексе, резкий разворот в кризис (порой даже без проторговки) всегда актуален.
И когда сипа вернётся на 1500? Олейник там ждёт уже лет 6
avatar
Technotrade, я незнаю, тут нету сигнала или прогноза
avatar
Спасибо, не знал
В оригинале другое написано. Будем считать, что это просто косяки машинного перевода.
Fry (Антон), в чем ошибка? Это не машинный перевод, я этим не занимаюсь.
avatar
Ray Badman, 
Индекс S&P 500 оригинально отслеживал 233 акции...

Первоначально агентство «Standard & Poor's» отслеживало 233 акции...

Ну и далее по мелочи.
Fry (Антон), согласень, ошибка. Но не думаю это так критично.
avatar
Ray Badman, на мой взгляд критично.
Из статьи на инглише следует, что «The original S&P 500» появился в 1957 году, что для меня тоже является сюрпризом.

Всегда думал (и надо будет ещё проверить), что публичный индекс SP500 сформировали в 70х, а вся прошлая история на графике — это историческая реконструкция (как бы выглядел этот индекс в прошлом, если бы его публиковали).

Единственное, что я точно знаю, что до внедрения электронных торгов трейдеры практически не обращали внимания на этот индекс. В ходу был Доу30. Он был опорным. Фьючи и опционы на него — единственное, что можно было нормально трейдить из «широких» индексов.
Fry (Антон), хотя в загаловке есть слово «история», но этот пост не исторический обзор S&P 500, а о том что со временем индекс S&P 500 меняется фундаментально, и меняется его поведение, так что не надо искать аналогии сегодняшных движений в прошлом. А если тебе интересно история S&P 500, то думаю лучше взглянуть в википедию или искать в сайте компании поддерживаюшей его, а не читать это в смартлабе.
avatar
Ray Badman, единственное глобальное изменение, которое произошло — электронный трейдинг. Появились алгоритмы (и не только hft).
В остальном на рынке всё то, что было и 100 лет назад и 200.
Люди не меняются.
Fry (Антон), согласен
avatar

теги блога Ray Badman

....все тэги



UPDONW