Блог им. IvanDok

Как инвестировать в облигации?

Как инвестировать в облигации?

 
Нет ничего плохого в том, чтобы быть «ничего — незнающим» инвестором, если Вы это осознаёте. Проблема — это когда Вы «ничего — незнающий» инвестор, а думаете, что что-то знаете. 

У. Баффет

Когда мы делаем первые шаги на рынке ценных бумаг, мы начинаем находить инструменты, которые были бы нам наиболее понятны, «ближе» к традиционным инструментам, например, как вклад в банке. По вкладу понятна процентная ставка, гарантия от АСВ и прочее, но зачастую страдает доходность, поэтому мы приходим к такому финансовому инструменту, как облигация.

1. Что такое облигация?

Облигация – это договор займа, в котором одна сторона, «Заёмщик» (Эмитент), занимает деньги под определенный процент у другой стороны, «Кредитора» (Инвестор) и гарантирует, что вернет эти деньги к концу срока договора. Эмитентом может стать не каждый, а вот инвестором может быть любой человек, у кого открыт брокерский счет с доступом на Биржу и имеет хотя бы 1 000 рублей для покупки одной облигации.

 Система работы фондового рынкаСистема работы фондового рынка

Облигация в основном состоит из 2-х частей: 

1) номинал – основная сумма займа (тело);

2) купон – процент, который платит Эмитент.

Существует такое понятие как НКД (накопленный купонный доход), который начисляется ежесуточно, впоследствии превращается в купон. Чтобы проще было понять, предлагаем взглянуть на график облигаций Вологодской области, на котором изображен обычный график (зеленые и красные свечи) и черные линии, отображающие номинал + НКД. 

 График облигаций Вологодской областиГрафик облигаций Вологодской области

Таким образом, можно отметить большое отличие от обычного вклада, по которому мы теряем проценты, если закрываем его раньше срока. По облигациям проценты не теряются, поскольку доход накапливается

2. Какие облигации бывают?

Облигации принято разделять по двум основным критериям:

  • По эмитенту (подразделяются на 3 вида):
а) государственные и муниципальные (максимальная надежность и низкая доходность);
б) крупнейших корпораций (высокая надежность и средняя доходность);
в) среднего бизнеса (относительная надежность и высокая доходность).

2. По форме получения дохода (подразделяются на 3 вида):

а) процентные (платится твердая ставка как по вкладу);
б) дисконтные (доход формируется за счет скидки к номиналу при размещении или к моменту покупки);
в) смешанные (получаем и дисконт и процент).

Пример с дисконтной облигацией. Представьте, что ваш сосед одалживает у вас 900 рублей и обещает через год отдать (погасить) 1100 рублей. Именно эту сумму он указывает для вас в долговой расписке. Таким образом вы зарабатываете 200 рублей. То же самое в облигациях!

Итак, мы разобрали понятие и виды облигаций. Остались главные вопросы.

Что делать дальше? 
Какие покупать?
Как сформировать портфель и «стричь» купоны?


3. Как выбрать облигации?

Чтобы грамотно составить свой облигационный портфель стоит проанализировать все облигации через 4 простых фильтра (критерия):

  • Рейтинг Эмитента

Рейтинговые агентства существуют не просто так, там работают специалисты, умеющие анализировать финансовое положение компаний и их способность обслуживать долг. Поэтому изучаем мнения рейтинговых агентств. 

Для России актуальными будут агентства Эксперт РА и АКРА. Кроме того, не стоит забывать и про международные рейтинговые агентства «Большой тройки».

 Таблица рейтингов "Большой тройки"Таблица рейтингов «Большой тройки»


2. Доходность

Если компания имеет достаточный уровень развития, стабильное прошлое, высокий рейтинг, но в тоже время доходность по ее бумагам выше, чем у других подобных компаний, то это должно вызывать вопросы. 
Необходимо разобраться подробнее, все ли в порядке.

К слову, доходность – это показатель, который включает в себя не только купон, но еще и разницу в цене от номинала. 

Например, мы купили «просевшие» облигации на рынке за 900 рублей, номинал которых 1000 рублей, купон — 100 рублей в год, то есть 10 % годовых к номиналу. 
НО, на текущий момент, цена покупки составляет 900, и при соотношении с купоном текущая доходность составит 11,11 % годовых, поскольку денег для покупки затрачено меньше. И как раз, эта более высокая доходность сформировалась за счет снижения котировок этих облигаций, что, скорее всего, вызвано каким-то негативным событием в истории компании.

И пример, конечно же)

 ОФЗ с просевшим номиналомОФЗ с просевшим номиналом


3. Срок облигации

При рассмотрении срока облигационного займа в первую очередь, необходимо думать о рыночных колебаниях. 

Что это значит? 

Более «длинные» выпуски, со сроком более 2-х лет имеют такое качество, как высокая волатильность, то есть большую подверженность к рыночным колебаниям, тем самым могут испугать неопытного инвестора. 
В тоже время более «короткие выпуски», со сроками менее 2-х лет, относительно спокойные, но приносят меньше доходности, так как за спокойствие готовы платить не только Вы.

На облигациях длинных выпусков можно заработать больше, но нужно быть готовым к достаточно серьезным просадкам.

И примеры:

 «Длинный» выпуск«Длинный» выпуск «Короткий» выпуск«Короткий» выпуск


4. Ликвидность 

Немаловажный критерий, без которого Вы просто не сможете купить и продать облигации. 
Уровень ликвидности по облигациям можно отследить по нескольким факторам:

средний торговый оборот за последний год по бумагам Эмитента. 

Ориентируйтесь на такое правило: ваша позиция должна составлять не более 1% от среднедневного оборота по этим бумагам.

сделки должны происходить постоянно и различными объемами, а не разом. 

Если Вы увидели, что в биржевом стакане проходит большой оборот, но только в 18:40, то это не те бумаги)

в биржевом стакане должны быть большое количество заявок и их объемов.
 «Хороший стакан», только по USD/RUB
«Хороший стакан», только по USD/RUB

После получения информации об облигациях, Вы определяете доли в портфеле каждого Эмитента и покупаете отличный портфель.

Конечно, новичку не разобраться на все 100%, но всё же основные принципы и критерии, перечисленные в статье, дадут Вам огромное преимущество перед другими инвесторами.

Если у Вас, всё-таки есть стремление изучать ценные бумаги более подробно, мы всегда рады помочь Вам в этом. 

Как раз 3 апреля мы проводим бесплатный вебинар на тему: Как начать инвестировать?

Ссылка на регистрацию: ebc29.timepad.ru/event/936664/

ВК

ФБ

Телеграм

Youtube

★59 | ₽ 2
Доступное описание как торговать облигации для тех кто этим не занимался, было бы интересно ещё увидеть пост об опыте торговли «просевших» облигаций и объяснению почему они просели и стоит ли их покупать для получения доходности выше купонной. 
Александр Фокин, можно будет сделать
avatar

Иван Докшин

Рисковый пацанам облиги не подходят!
avatar

AlexGood

AlexGood, самые рисковые как раз и берут облиги)
avatar

Иван Докшин

AlexGood, Да, тормоза придумали трусы.
Толковая и полезная статья. Доступным языком для того, кто знакомиться с нуля. 
Упоминание вебинара и соц.сетей не вызывает негатива, скорее наоборот. Очень даже наглядный пример как это должно выглядеть)
avatar

Artur

Artur, спасибо
avatar

Иван Докшин

Иван Докшин, смотря какие, я про ОФЗ!
avatar

AlexGood

Иван Докшин, сорри, с планшета не попал, минусанул(
с меня плюсы за понравившееся (уверен) в других статьях
avatar

Artur

На облигациях длинных выпусков можно заработать больше, но нужно быть готовым к достаточно серьезным просадкам.

что значит готовым? клизмы очистительные себе сделать ?

вот в чем фишка, вот в чем заключается умение инвестирование которые вы не раскрыли

вы описали детские вещи, но инвестирование не детская игра

поэтому пост корректнее назвать «об облигациях», а не как инвестировать в них
avatar

qxr1011

Хорошо бы рассмотреть вопросы:
1. Может ли эмитент менять ставку по купонному доходу? Например, в 2019 — 8%, а в конце года — объявил, что в 2020 будет 6%.
2. Почем сейчас котируются облигации ВПБ (Внешпромбанка)?
3. Что такое дефолт, в том числе технический?
4. В какой секции Московской биржи торгуются облигации?
5. Можно ли купить еврооблигации российских эмитентов на нашей бирже за рубли? А какой курс? А за доллары? А нужно ли переводить доллары сначала в рубли?
6. Налогообложение еврооблигаций, так как с номинированными в рублях все более менее понятно.
7. Бывают ли фьючерсы на облигации? А на купонный доход?
8. Нужно ли ОФЗ запихивать в ИИС?
P.s. За ликбез плюсанул.
Кухонный трейдер, внесу в план по статьям, спасибо
avatar

Иван Докшин

Вы здорово рассказали, но не упомянули о типах купонов. Постоянный, фиксированный, плавающий и переменный. 
avatar

eleuterokok

eleuterokok, слишком много информации не усвоилось бы)
avatar

Иван Докшин

Интересно много тех кто купил в 14-15г. ОФЗ46020 по 600 рублей, получается доходность 11.5% до 2036г., или все в доллары уходили. Я урвал маленько, и в портфели держу  20-30% облигаций.

....все тэги
2010-2020
UPDONW