Почему хедж-фонды шортят металлургов?

Экономика Китая приближается к рецессии, а Китай — главный мировой потребитель стали. Из-за торговой войны с США, Китаю приходится сокращать инвестиции в основной капитал. Это значит, что потребление металла в Китае сокращается.

Рынок стали, а также коксующегося угля и железной руды, развернулся к медвежьему тренду. Фьючерсы на сталь в Китае просели уже на 20% с пика в августе. Как следствие, экспортные цены металлургов РФ рухнули на 17% с максимумов, а внутренние — на 10%. И это всего за 3 месяца.

В этой обстановке металлурги увеличивают капзатраты, чтобы спрятать (https://t.me/AK47pfl/1476) прибыли от Белоусова. Последний план по инвестпроектам публиковал (https://t.me/russica2/11743) Незыгарь.

С учётом достаточно скромной маржи и раздутых капзатрат, такое падение продаж будет означать отказ от дивидендов.

• Источники РДВ впервые сообщили (https://t.me/AK47pfl/1136) о шортах фондов против металлургов в конце августа
• С тех пор фонды продолжают наращивать короткую позицию
• Несколько опрошенных источников считают Евраз лучшим кандидатом на шорт среди российских металлургов, так как у компании высокая долговая нагрузка и санкционный риск

Управляющий фондом, источник РДВ, сообщил, что длительность трейда будет составлять 3-12 месяцев, в зависимости от конъюнктуры рынка и макростатистики из Китая.

https://t.me/AK47pfl