Народ есть среди вас кто разбирается в теме дисконтировании денежных потоков,ставки дисконтирования и т д,я читаю Асвата Дамодарана Инвестиционная оценка,немогу разобраться может кто истолковать ?

Суть дисконтирования — понимать сколько деньги полученные в будущем стоят сейчас (present value). Зачем? Понять сколько обоснованно сейчас стоит заплатить, чтобы получать деньги в будущем. 

Предположим вам говорят «Вась давай займи денег, я тебе буду потихоньку с зп выплачивать равными частями каждый год по 1000 р. последующие три года. Для упрощения, введем предположение что кредитный риск заемщика, равен риску банковского депозита.  

Соответственно встает вопрос а какая обоснованная сумма займа? 

Чтобы это понять, переформулируйте вопрос: сколько я сейчас готов занять денег x1 чтобы через год получить 1000 р, занять x2 чтобы через два года еще 1000 р и x3 через три еще 1000р?

Ставка на первый год будет равна r1, ставка для двух лет r2, а ставка r3 для трех лет.

то есть:

x1*(1+r1)=1000 через год
x2*(1+r2)^2= 1000 через два года
x3*(1+r3)^3 = 1000 через три года
 
r1 r2 r3 — спот ставки, они и образуют так называемую кривую доходности (term structure of interest rates). 

Учтите что, (1+r3)^3 > (1+r2)^2 > (1+r1). Почему? А потому что разумный кредитор будет говорить, чем больше срок, тем меньше я готов занять тебе сейчас, а то мало что случится.


Ставки r1 и r2 соотносятся как (1+r1)(1+f1)=(1+r2)^2, где f1 ставка по займам через год — фьючерсная ставка. 

Находим x1, x2 x3.

x1+x2+x3  = 1000/(1+r1) +1000/(1+r2)^2+1000/(1+r3)^3, получаем  сумму которую мы готовы занять. Итерационным методом можно найти единую r — так называемую доходность к погашению.

Суть вопроса?

Надо CF уменьшать на дисконт в зависимости от n

Приведение будущих денежных потоков к текущей стоимости

Дима, смотри.
У тебя есть актив, который приносит ровно 100 тыс рублей каждый год.
Сколько ты за него заплатишь?

Чтобы ответить на этот вопрос, надо узнать, а какая сейчас ставка?
Если ставка 10% годовых, то мы чтобы узнать ценность этого денежного потока просто делим 100 тыс на 10% и получаем 1 млн рублей.

Суть ДДП примерно такая же, только потоки в будущем эти неравномерные

Дмитрий Широков, этот метод оценки используется когда кто-то хочет купить\продать свою компанию, чтобы определить справедливую стоимость.

Прогнозировать этим методом будущую цену на акции невозможно. Если это является вашей целью, то тогда вам нет смысла разбираться с этим методом.