Где парковать рубли без рыночного риска - ОФЗ или FXMM

В коротких ОФЗ.
При всем уважении к FXMM.

1. Если взять очень короткий срок до нескольких месяцев, то для физика доходность через FXMM может оказаться нулевой с учетом издержек. Доходность ОФЗ с дюрацией до полугода в этом случае будет положительной с весьма высокой вероятностью.
2. Если уж сравнивать FXMM с ОФЗ в приведенном примере, то нужно расширять интервал сравнения хотя бы лет до 4-5, поскольку в составе данного индекса наших гособлигаций есть облиги с дюрацией порядка 10 лет. Средняя дюрация наверное на уровне 3-5 лет.
3. Если уж хочется похвастаться беспросадочным ростом FXMM, придется сделать индекс наших гособлиг с дюрацией не более 1 года, а лучше порядка полугода, чтобы сравнение имело практический смысл.
4. Риски ОФЗ известны. Некоторые легко оцениваемы. Некоторые почти не оцениваемы, но известны. Каковы риски FXMM?
5. FXMM — неликвид. Там по часу может отсутствовать единственный маркет-мейкер. На открытии рынка ММ нет почти всегда первые минут 10.

ИТОГО. На картинке вы сравниваете разные инструменты. Которые решают разные инвесторские задачи. Сранивать надо сравнимое, либо приводить к единому основанию.

При всём при этом надо отдать должное FXMM — это единственный на мосбирже беспросадочный инструмент, который, действительно, хорошо подходит для парковки. Однако, хорошо бы представлять все риски FXMM…

Я держу в fxmm, но доходность падает и падает, и, думаю, через какой-то период будет = 0 (с учетом комиссий и налогов).

И учитывайте — что этот пост — от представителя fxmm, а значит, провокация или реклама (либо и то и другое) :)

Нужно четко понимать, что вкладывая в FXMM Вы лично своими руками вкладываетесь в амерские трежеря. Только не напрямую, а минус всякие комиссии по дороге.

Смешно.

вроде как у FXMM гарантии сохранности никакой, что при равной с офз доходностью делает их непривлекательными 

Интуиция и опыт в один голос орут мне: «бойся, Вася, графиков доходности в виде прямой линии. Не верь!» 
Вот я и не верю )))

ИМХО это не совсем корректное сравнение

у FXMM есть 2 особенности:
  — надежность эмитента, скажем так. она однозначно ниже чем у МинФина
 - FXMM дает положительную доходность за счёт спреда между %ставками в США и РФ, т.к. сам инструмент работает через валютный swap. Никто не знает, какой этот спред будет дальше

А сравнивать нужно с портфелем из ОФЗ ПД (с постоянным известным купоном) с дюрацией до одного года максимум. Причем выбывшие ОФЗ нужно было бы роллировать.

Плюсы ОФЗ:
 Т.к. ОФЗ короткие — негативное влияние изменения % ставки (рост) на на них минимально. 
Сроки погашения — известны, купон известен — доходность предсказуемая.
Ликвидность — несравнимая.
ОФЗ торгуются в Т+1, для кого то это важно.
Если держать ОФЗ до погашения — то не нужно платить комиссию брокеру при продаже.

Вот как-то так.

Пользуюсь данным инструментом. Спасибо.

полезные коменты

Владимир, подскажите, отчего FXMM так сильно отстает в последние дни от USDRUB?

скрин прирашения в процентах за последние 5 дней: https://www.tradingview.com/x/1pEMNDnX/

спасибо