Блог им. Instructor

Тестирование прокачанного зигзага (1 торговый день)

Вдохновленный постом smart-lab.ru/blog/481683.php, решил протестировать возможность прокачки зигзага.

Рассматривался зигзаг в августовской серии Ри — покупка 125-х колов, продажа 110-х путов в одинаковом объеме (100 контрактов). В качестве исходных данных были получены волатильности опционов на данных страйках, транслируемые биржей, и цена фьючерса за один день – 16.07.18 (см. график ниже. Здесь и далее область значений цены фьючерса отображена на вспомогательной оси ординат, расположенной справа).

Тестирование прокачанного зигзага (1 торговый день)

Профиль рассматриваемой позиции выглядит следующим образом (ДХ по рыночной волатильности):
Тестирование прокачанного зигзага (1 торговый день)
Для начала рассматривалось поведение каждого стреддла в течение дня при ДХ как по рыночной (красная линия на графике), так и по фиксированной волатильности. Для купленного стреддла графики PnL представлены ниже. Выбранные фиксированные значения волатильностей для ДХ находились ниже среднего рыночного значения. С позиции конечного результата ДХ мог быть реализован по рыночной волатильности (MarketVol), однако ДХ по фиксированной волатильности из диапазона 13-15% целесообразен с точки зрения минимизации максимально возможной просадки.

Тестирование прокачанного зигзага (1 торговый день)

Для проданного стреддла выбранные фиксированные значения волатильностей для ДХ находились ниже и выше среднего рыночного значения. Из полученных результатов была выбрана золотая середина, т.е. сделано заключение о целесообразности ДХ по рыночной волатильности.
Тестирование прокачанного зигзага (1 торговый день)
Таким образом, прокачка рассматриваемого зигзага заключалась в хеджировании колов по 15% волатильности, а путов по рыночной, представленной на первом графике. Следует отметить, что дельта прокачанного зигзага составила 25, тогда как непрокачанного – 32. Графики PnL обоих зигзагов представлены ниже. 
Тестирование прокачанного зигзага (1 торговый день)

Здесь видно, что прокачанный зигзаг ведет себя несколько лучше в момент роста рынка и хуже при его падении. Несмотря на то, что на конец дня получен отрицательный финрез (-2755 п., против +3555 п. при ДХ по рынку), также снижена величина просадки, характерной для зигзага в период роста рынка (-12725 п., против -20410 п. при ДХ по рынку).

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
1.1К | ★2
2 комментария
Одного дня мало для анализа! Хеджить по рыночной волатильности не советую. Очень рекомендую хорошо копнуть модель Блэка-Шоулза, чтобы было понятно, что за параметр все-таки сигма там. Это очень поможет.
avatar
bstone, Тоже подумал, что для формирования каких-то выводов одного дня недостаточно. Нужна хотя бы рабочая неделя. Для этого нужно данные подсобрать.
Модель БШ обязательно посмотрю, спасибо за совет!

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга. От B- до AA+
Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за...
Фото
AUD/USD уходит в контрнаступление: покупатели защищают рубежи
Валютная пара AUD/USD устроила повторный кастинг для покупателей, протестировав плотную область поддержки 0.6880–0.6904. Сюда же удачно подоспела...
Фото
Аленка капитал набирает обороты - с момента прошлого поста ПИФ сделал +10%. Какие ключевые изменения в сентябре?
Традиционно продолжаем следить за ПИФ Аленка Капитал от Элвиса Марламова Предыдущий пост про ПИФ Alenka Capital был месяц назад тут...

теги блога Грибов Денис

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн