Андрей, Олег, Герман. У кого больше...

Наступает пора дивидендных выплат, мой портфель начинает прирастать наличностью, и закономерно я начинаю искать интересные бумаги для пополнения. После незапланированной продажи Сбербанка-ап и покупки Русала и EN+ банков у меня в портфеле не осталось, а для диверсификации банк обязательно должен быть.

Из моей провинциальной дали сложно оценить как работают все банки, которые котируются на бирже, и я бы хотел оценить их и как клиент. Поэтому выбор банков я свел к трем, которыми пользуюсь. Вы уж простите за субъективность, но анализ с точки зрения клиента позволяет мне увидеть перспективы развития компании, еще до взгляда в отчетность.

Lean, Спагетти диаграммы, Big Data, евангелистом которых является Герман Оскарович, конечно же, Сберу пошли на пользу, но персонал банка загнаный корпоративной гонкой к вершинам KPI относится к тебе как к «следующему клиенту». Т.е. ты сидишь, общаешься с работником банка, а по нему чувствуется, что он хочет от тебя отделаться побыстрее, чтобы принять «следущего клиента». Видимо, у них бонусы заточены на количество.

В ВТБ ситуация несколько иная и клиента там очень сильно обхаживают, что создает большие очереди. Что, конечно же, все равно лучше чем у Сбера.

Про решение проблем клиента — Сбер познается в беде. Т.е. пока у вас все ровно, вы Сбер не замечаете ну, кроме хамских комиссий при переводах внутри банка и снятии денег в других регионах и самыми низкими депозитами. Но многие и этого не замечают, как не замечают других банков. Но как только у вас возникает какая-либо проблема, деньги там не дошли, или еще что с картой случилось, то тут «зеленый гигант» развернется к вам всей своей… ну вы поняли:) Вы напишете заявление и будете ждать, 40 дней. Если у вас проблема в Сбере, и сотрудник не может ее решить, он всем внешним видом будет вам показывать, чтобы вы побыстрее свалили и он будет принимать следующего. 

В ВТБ, сотрудник не знающий, что с вами делать, обязательно вызовет старшего сам, без вежливого напоминания с вашей стороны и они попробуют решить все вместе. Я до 4 человек бывало собирал, и все решалось. Ни разу не уходил со своей же не решенной проблемой.

У Cбера есть два неоспоримых плюса. ОН У ВСЕХ!!! И Сбер онлайн весьма хорош. 

ВТБ пока онлайн-сервисом уровня Сбера и Тинькова похвастаться не может, но все лучше чем Citi с его интерфейсом времен HTML 1.0

Олега Тинькова рекламировать не буду, он мне не платит (а пора бы уже:). И даже прочел целых две его книги. Олега все знают с двух сторон, со светлой и темной. Те, кто знает его со светлой стороны (обладатели кредитной карты серебряного цвета) — называют его дьяволом и другими словами, характеризующими лиц нетрадиционной ориентации.
Те же кто ступил на темную сторону и владеет его черной дебетовкой Tinkoff Black (ваш покорный слуга в частности) знают темную сторону силы как то: бесплатные снятия в любых банкоматах, бесплатные переводы, процент на остаток по карте, кэшбеки всякие, ну и, конечно же, поддержку, которая действительно видит в вас клиента и пытается вам помочь. Все условия этой радости вы можете увидеть на одной странице условий обслуживания по карте. Да-да всего лишь на одной, даже всю страницу не занимают.

Единожды ступив на сторону бесплатных снятий, бесплатных переводов и кэшбэка, вернуться в лоно Cбера уже невозможно.

Но все вышеперечисленное это мой субъективный взгляд, давайте же перейдем к сухой, но объективной отчетности. Будем смотреть основные показатели P/E, P/B, рентабельность, дивдоходность, норму выплат за 2017 и начало 2018.

ВТБ
Явно видно изменение коэффициента цена/прибыль у ВТБ. Это, конечно же, связано с падением цены акции и увеличением прибыли. Рынок пока этого не видит, поэтому цена держится низкой.

Группа ВТБ заработала в прошлом году 120 млрд руб. чистой прибыли, говорится в ее отчетности по международным стандартам. Это более чем в два раза выше результатов 2016 г. – тогда группа получила 51,6 млрд руб. чистой прибыли.

Заработок ВТБ превзошел все ожидания. Стратегия госбанка предусматривала в 2017 г. прибыль в 100 млрд руб. Такую же сумму называл президент группы ВТБ Андрей Костин в интервью Reuters в январе. Аналитики прогнозировали чистую прибыль в 103,5 млрд руб. – таков консенсус-прогноз, подготовленный «Интерфаксом».

В 2018 г. ВТБ планирует увеличить чистую прибыль по МСФО до 150 млрд руб., сообщил журналистам зампред правления банка Герберт Моос в ходе телефонной конференции.

Прибыль показал на 20% больше прогнозируемой. Дивиденды обещают заплатить в 50% от прибыли. Так что второй по величине банк России за сущие копейки торгуется сейчас. Мимо такого я пройти не смогу, поэтому буду добавлять в портфель однозначно.

Сбербанк 
К 2020 г. Сбербанк рассчитывает зарабатывать 1 трлн руб. в год – такая чистая прибыль может заложена в новую стратегию госбанка на 2018–2020 гг.

Сейчас 1 трлн руб. в год – ожидаемый заработок всей банковской системы России в 2017 г. (прогноз ЦБ). И более половины приходится на Сбербанк – по итогам 2016 г. он заработал 542 млрд руб., а в 2017 г. консенсус-прогноз Bloomberg – 660 млрд.

Цитата из статьи 2017 года и как мы видим из отчетности, Сбербанк на 20% превысил прогнозируемую прибыль за 2017. Норма выплаты по дивидендам в 2017 — 36% и я не вижу никаких предпосылок ее менять. Я свой Сбер продал (история об этом тут) для того чтобы взять Русал и EN+ на просадке, так что пришла пора подгребать его опять на просадках. Несмотря на мое слегка негативное мнение по поводу Сбера, Герман Оскарович не сдает позиций и все-таки намерен расти. Буду брать Сбербанк преф на просадках.

Тинькофф
Про Тинькофф — кратко. Дорог он сейчас хоть и рентабельность у него 64% за первый квартал 2018. Это рекорд на нашем рынке, да я уверен и на многих других. Банк развивается невероятными темпами и я вижу в нем огромный потенциал. Такого банка нет нигде в мире. Но опять же, дорог и если будут такие новости как в ноябре 2013 о том, что Госдума может запретить банкам удаленную выдачу кредитных карт:

В течение пятницы котировки ТКС-банка падали более чем на 40%; меньше чем за месяц после IPO банк потерял треть стоимости 

Госдума может запретить банкам удаленную выдачу кредитных карт, а весь бизнес ТКС-банка строится на удаленном обслуживании

Новая поправка была неправильно интерпретирована некоторыми комментаторами и была прочитана так, что кредитные карты могут быть получены клиентами только в отделении

На таких новостях я непременно воспользуюсь открывшейся возможностью и наберу побольше.

Если вам понравилась статья, приглашаю вас присоединиться к проекту «Пути-дороги инвестора» подписавшись на Яндекс Дзен канал, Телеграм канал @putidorogi, или посетив блог putidorogi.livejournal.com. Проект создан для того, чтобы помочь найти правильные инструменты для долгосрочных инвестиций. Присоединившись к проекту, вы узнаете как получать хороший доход размещая деньги на фондовом рынке и не только. Автор проекта — частный инвестор, познакомит вас со сложным, но интересным миром финансов и покажет пути-дороги к доходному инвестированию.