Блог им. marchenkoyura

Опционы. Просто о сложном. Досрочная экспирация опциона. 7 июня

Продолжаю в целях наработки опыта и закрепления своих навыков вести опционный портфель. 
Жду от сообщества подсказок от более опытных и конструктивную критику. 
Сегодня говорим о досрочной экспирации. Что это, зачем она и какой регламент исполнения квартальных опционов и фьючерсов. 
★1
43 комментария
Нет в опционах такого понятия «Досрочная экспирация», то о чем вы рассказываете называется  досрочное исполнение опциона.
avatar
noHurry
noHurry, Да, конечно. Речь идет именно о досрочном исполнении. Это правильнее. Но стоит сказать, что понятие досрочной экспирации не является грубой ошибкой. Так как экспирация и это фактически исполнение. Так из определения следует. 
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., даже из вашей ссылки ничего не следует, прочитайте внимательно. Экспирация и исполнение — это совершенно разные понятия и это прописанно в любой спецификации. 
avatar
noHurry
noHurry, Я не утверждаю, что это прям тождественные значения. Я говорю, что это не значительное обобщение, которое использует даже биржа в своих официальных документах.  Обратите внимание на первую сноску на первой же странице. 



avatar
Юрий Марченко
Юрий М., вы опять путаете. К досрочному исполнениию опциона, которое происходит только по инициативе владельца опциона, ваш пример не имеет никакого отношения. В вашем примере речь идёт об экспирации поставочных опционов, где происходит принудительная поставка базового актива на момент экспирации опциона, если опцион в деньгах.
avatar
noHurry
noHurry, Не вижу в моем примере,(выдержка из документа биржи) слов именно про поставочные опционы. Вижу, что в документе в качестве эквивалента,  (от позднелат. aequivalens — «равнозначный», «равноценный», «равносильный») исполнение и автоматическое исполнение, применяется термины экспирации и автоэкспирации.
Я понимаю, что Вы имеете ввиду.
Вы разделяете экспирацию, как обязательное событие, а исполнение как право (которым обладает опцион)на получение базового актива на уже оговоренных условиях.
И я с Вами согласен в целом, но я не вижу в подмене, никакой ошибки. В том числе так считает биржа. ( во всяком случае это следует из того документа. что я указывал)
Если Вы найдете официальное определение этих двух понятий, и они окажутся разными по своей сути и содержанию, то хотелось бы взглянуть на это. 
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., 

Не вижу в моем примере,(выдержка из документа биржи) слов именно про поставочные опционы.

В вашем примере речь идёт об опционах на фьючерсы, а эти опционы всегда поставочные американского типа. Да и понятие досрочное исполнение в отношении европейских (не поставочных) опционов не имеет смысла. 
И даже в вашем примере слово «досрочный» совместно со словом «экспирация» встречается единственный раз (против 11 раз со словом «исполнение»), и то в контексте дня экспирации и скорее в отношении опционов вне денег, чтобы не попасть на поставку. И даже это я считаю не совсем корректным использованием терминов, и уж точно не имеет отношения к тому о чем вы говорите в вашем видео. 

Если Вы найдете официальное определение этих двух понятий, и они окажутся разными по своей сути и содержанию, то хотелось бы взглянуть на это. 

https://www.optionseducation.org/tools/glossary/glossary_e.html
http://www.cboe.com/education/getting-started/options-dictionary
Надеюсь это вам поможет, если нет, то погуглите ещё с «options glossary».

avatar
noHurry
noHurry, Про европейские опционы мы вообще речь не вели. А встречаются в тексте редко, потому, что эти понятия уровняли на самой первой странице. А считаете Вы это корректным или нет, это уже другой вопрос. Я показал документ, опубликованный на официальном сайте биржи. И про корректность не мне надо говорить. А им. 
А вообще, мне все равно. Суть и концепция темы не меняется, какое бы Вы слово не применили. 
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., ну ну, если для вас в вольном переводе на русский Exercise = Expiration и поэтому «Суть и концепция темы не меняется», то — да поможет вам удача.
avatar
noHurry
Юрий М., здраствуйте, как можно заработать на нефти если знаеш что он будет пробивать уровень 66 по марке нефте wti какой опцион нужно продать? этот уровень будет пробит в течении 1 го 3-х месяцев
avatar
фунт
емеля, Я бы рассмотрел возможность покупки путов с таким сроком жизни (1-3 месяца) и по страйку примерно 62-65 Они должны быть дешевые сейчас и это позволит купить много и по ГО выгодно. Но когда цена полетит пробивать 66 то будут достаточно дорогие. Например путы 80-ые выросли в 15 раз при падении Ri 9 апреля. 
НО проблема в том, что нет опционов на эту нефть у нас. Насколько я знаю. 
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., ну а брент будет пробивать 73, если у вас есть возможность я бы посоветовал вам купить путы, сам я не занимаюсь опционами, но на графике видно что будут пробивать этот уровень
avatar
фунт
емеля, Я бы может и купил бы. Но меня всегда подводит фраза «если знаеш что он будет пробивать» Вот откуда эта информация? Деньги будут потеряны если это «знаешь» не реализуются.
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., может есть какие небуть дешевые опционы? ради эксперимента
avatar
фунт
емеля, Практически все опционы далеко вне денег дешевые. Делал я и такие эксперименты. Смысл только в везении или ты действительно «Знаешь» что будет. Не гадаешь, а знаешь.
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., я не гадаю а именно точно знаю
avatar
фунт
емеля, Я не готов Вам верить. По-этому действовать не стану. Но Вам посоветую не парить открыть счет и купить путы самостоятельно. Это не долго и не дорого. И оно того стоит если Вы действительно знаете.
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., ладно, время покажет
avatar
фунт
Юрий М., а где открыть счет советуете?
avatar
фунт
+1
емеля, БКС Открытие они норм работают с опционами. Можно с 20 000 начать. (копейки конечно, но для пробы пойдет)
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., продав вчера нефть как я говорил вы поймали бы самый пик
avatar
фунт
Вы говорили о пробое 66$ до них далеко, купленные опционы не выросли бы существенно. Так, что нифига подобного. Не надо мне тут сигналы раздавать. Торгуйте лучше сами по ним
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., поживем увидим
avatar
фунт
Юрий М., я знаю вы сейчас кусаете локти))
avatar
фунт
емеля, Я че дурак, чтобы слушать чужие советы? Это Вы идите другим раздавайте их. А еще лучше сами реализуйте. 
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., но все таки я оказался прав?
avatar
фунт
емеля, доход, вот мерило для трейдера. А гадать направление цены много ума не надо.
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., вот мой памм
smart-lab.ru/blog/481935.php
avatar
фунт
емеля, Два месяца? Чё серьезно? 
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., появится сигнал я вам напишу чтобы вы смогли заработать хоть какие то деньги))
avatar
фунт
емеля, ищите другого дурака и ему в уши лейте.
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., 
milliondollarov.com/usd-jpy_11.html
avatar
фунт
+1
суть в паре слов
-премию опциона теряешь, потому и невыгодно досрочно исполнять
avatar
Savin
+1
юрий савин, не всегда, иногда выгодней исполнить. 
avatar
noHurry
noHurry, Это в каких таких случаях?
avatar
Юрий Марченко
+1
Юрий М., на дивидендных акциях, когда дивиденды больше, чем остаточная временная стоимость опциона колл в деньгах.
avatar
noHurry
noHurry, Да. Возможно не рассматривал такой сценарий. Спасибо. буду иметь ввиду.
avatar
Юрий Марченко
Юрий М., но на рос. рынке опционы идут на фьючерсы по акциям, которые убирают все дивиденды в сторонку. То есть головоломки когда лучше исполнить нету)
avatar
Михаил Ершов
избавиться от неликвида тоже иногда выгодней именно через досрочное исполнение
avatar
Rotor78
Rotor78, Да согласен. Отмечал это в видео. Что порой, когда очень нужны деньги. Проще подать заявку на досрочное исполнение и дождаться ближайшего клиринга, чем сидеть в стакане черт знает сколько. Тем более если объем большой, а внутренняя стоимость мизерная. 
avatar
Юрий Марченко
А что просто продать опцион не получается? Исполнять опцион не вижу смысла — потеря внешней премии
avatar
Ovtsebyk

полезные записи за 24 часа

★17 11 Деньги из воздуха: как бесплатно торговать с плечом у брокеров
★12 9 Дивидендные фавориты от аналитиков Сбера на 2025 год
★9 30 Мое производство приносило 36 млн в год, пережило ковид, блокировку от Вайлдберриз и уход инстаграм*, но сегодня я все же вынужден остановиться
★8 145 Кровавая баня на рынке продолжается, насчитал 21 исторический минимум по акциям
★7 23 🗿 ИНФЛЯЦИЯ – вышла за пределы всех прогнозов. Осталось 4 дня до повышения ключевой ставки! 23% или всё-таки ЦБ готовит сюрприз?
★7 123 Бизнесмен: вы прошли цикл роста, и, конец, для многих ужасный, я вижу в 2025 году
★5 8 Миф: деньги с вкладов перетекут на рынок недвижимости
★5 9 ⭐️Портфель облигаций бабули👵❄️ (декабрь)
★4 28 Чего приуныли? Кризис искусственный!
★4 202 Ситуация на текущий момент
+241 202 Ситуация на текущий момент
+222 145 Кровавая баня на рынке продолжается, насчитал 21 исторический минимум по акциям
+167 5 И все же главное это правильно все объяснить
+155 123 Бизнесмен: вы прошли цикл роста, и, конец, для многих ужасный, я вижу в 2025 году
+129 30 Мое производство приносило 36 млн в год, пережило ковид, блокировку от Вайлдберриз и уход инстаграм*, но сегодня я все же вынужден остановиться
+121 28 Крах акций не за горами: как правильно нужно было инвестирвоать
+113 16 Новые санкции ЕС обрушили рынок🔥Акции и инвестиции
+112 69 Азия. Понедельник.
+101 21 Самые удачные шорты 2024 года🤝
+95 61 Вывел деньги

самые обсуждаемые сегодня

4к Ничего не напоминает? Классика же👍
2к НЛМК-Сидели мы тут с Лисином как-то...
1к Для успешно торгующего трейдера высокая волатильность, это как лучший друг, брат, сват. Или как для женщин бриллианты. Объясню почему
1к Завтра попробуем в лонг
1к Почему ЦБ не повышает ставку резервирования банков с июня 2023, сохраняя ее 4.5%?
1к Норникель без дивидендов – как это отразится на котировках?

теги блога Юрий Марченко

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн