Блог им. MTM

Подскажите пожалуйста по margin requirements по опционной конструкции (америка)

Захотел построить синтетический Poor's man covered call на акции под дивиденты + рост вверх.
Акция RIO, текущая цена 57.5

Конструкция:
лонг акция по 57.5
+1 2-летний пут 57.5 за 9.6
-1 апрельский кол 62.5 за 0.9

Открываю калькулятор маржи CBOE ( http://www.cboe.com/trading-tools/calculators/margin-calculator ):
Ставлю стратегию long put & long underlying stock.

Расчёт мне показывает:


Position
Long 1 Dec 57.5 put(s) at $9.60
Long 100 shares underlying stock at $57.50

Initial Margin
Margin requirement for put(s): $960.00
Margin requirement on stock purchase: $2,875.00
Margin call (SMA debit): $3,835.00

Вопрос: почему за хеджирование позиции ГО увеличивается, а не уменьшается?

Для сравнения для стратегии Covered call ГО очень хорошо уменьшается: маржа под акцию минус цена опциона
137
15 комментариев
Маржа ему… Там по-русски ни слова. Без владения русским никакой маржи не будет. Только в минус))
avatar
А что за позиция  long underlying stock?  Вот Covered call понятно.
avatar
потому что колл апрельский на свое калькулятор это не учитывает надо смотреть в платформе
avatar
Spooke67, а я так понял, что «long underlying stock» это синтетический лонг фьюча, а не покрытый колл.
avatar
qlewer, это 100 акций базового актива
avatar
Spooke67, ну а как тогда он смотрит ГО, когда вместо покрытого кола в правой части стоит лонг базового актива
avatar
qlewer, это не го а стоимость покупки 1 лота \2   из за покупки 1 пута  
avatar
Spooke67, в данном расчёте апрельский кол даже не участвует
avatar
Марат, а почему «long put & long underlying stock» ставите в калькулятор, а не «long put & covered call»?
PS. Понял, посмотрел калькулятор, и там нет такой возможности.
avatar
qlewer, Да, там нет такого. Но логика покрытой продажи такая, что она просто уменьшает ГО на премию кола. 
avatar
Марат, тогда да, с покрытым колом то понятно, но что точно с  обеспечением общей конструкции, включающей акции, а не простого колл-спреда, надо узнавать у брокера.
avatar
Марат, да я чет сначала не понял там выше у вас шорт 1 колл апрель
avatar
Вопросы по марже всегда задаются брокеру. Считать биржевую маржу смысла особо нет. Так, для общей информации можно.
половинчатая маржа за акцию плюс купленный пут.Вроде все ровно. 
avatar
Пока в тени, за голую акцию маржа также 50%
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Фото
EUR/GBP: Последнее танго в треугольнике — кто первый сорвется в штопор?
На дневном таймфрейме кросс-курс EUR/GBP сформировал довольно широкий треугольник. На данный момент покупатели нацелены на пробой верхней границы...
Фото
Число инвесторов RENI достигло 120 тысяч человек по итогам марта 2026 года
Получили свежий отчет Московской Биржи. Количество наших инвесторов в марте выросло на 6 тысяч человек до 120 тысяч, 1,7х рост г/г. Средний размер...
Фото
ИИС: реинвестируем вычет на взнос
У большинства владельцев индивидуального инвестиционного счета (ИИС) в апреле появляется повод для радости — начинает приходить вычет на взнос....
Ваш любимый Мозговой штурм спешит на помощь! Мнение по текущему рынку простыми словами
В нашем рейтинге акций   знаменательное событие! Рекордное число акций с рейтингом 4 — 14 штук!!! И, вероятно, будет еще больше! Сегодня я...

теги блога Марат

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн