Блог им. MTM

Подскажите пожалуйста по margin requirements по опционной конструкции (америка)

Захотел построить синтетический Poor's man covered call на акции под дивиденты + рост вверх.
Акция RIO, текущая цена 57.5

Конструкция:
лонг акция по 57.5
+1 2-летний пут 57.5 за 9.6
-1 апрельский кол 62.5 за 0.9

Открываю калькулятор маржи CBOE ( http://www.cboe.com/trading-tools/calculators/margin-calculator ):
Ставлю стратегию long put & long underlying stock.

Расчёт мне показывает:


Position
Long 1 Dec 57.5 put(s) at $9.60
Long 100 shares underlying stock at $57.50

Initial Margin
Margin requirement for put(s): $960.00
Margin requirement on stock purchase: $2,875.00
Margin call (SMA debit): $3,835.00

Вопрос: почему за хеджирование позиции ГО увеличивается, а не уменьшается?

Для сравнения для стратегии Covered call ГО очень хорошо уменьшается: маржа под акцию минус цена опциона
136
15 комментариев
Маржа ему… Там по-русски ни слова. Без владения русским никакой маржи не будет. Только в минус))
avatar
А что за позиция  long underlying stock?  Вот Covered call понятно.
avatar
потому что колл апрельский на свое калькулятор это не учитывает надо смотреть в платформе
avatar
Spooke67, а я так понял, что «long underlying stock» это синтетический лонг фьюча, а не покрытый колл.
avatar
qlewer, это 100 акций базового актива
avatar
Spooke67, ну а как тогда он смотрит ГО, когда вместо покрытого кола в правой части стоит лонг базового актива
avatar
qlewer, это не го а стоимость покупки 1 лота \2   из за покупки 1 пута  
avatar
Spooke67, в данном расчёте апрельский кол даже не участвует
avatar
Марат, а почему «long put & long underlying stock» ставите в калькулятор, а не «long put & covered call»?
PS. Понял, посмотрел калькулятор, и там нет такой возможности.
avatar
qlewer, Да, там нет такого. Но логика покрытой продажи такая, что она просто уменьшает ГО на премию кола. 
avatar
Марат, тогда да, с покрытым колом то понятно, но что точно с  обеспечением общей конструкции, включающей акции, а не простого колл-спреда, надо узнавать у брокера.
avatar
Марат, да я чет сначала не понял там выше у вас шорт 1 колл апрель
avatar
Вопросы по марже всегда задаются брокеру. Считать биржевую маржу смысла особо нет. Так, для общей информации можно.
половинчатая маржа за акцию плюс купленный пут.Вроде все ровно. 
avatar
Пока в тени, за голую акцию маржа также 50%
avatar

Читайте на SMART-LAB:
X5 укрепила лидерство на рынке онлайн-продаж в 2025 году
По итогам 2025 года GMV онлайн-бизнеса Х5 составила 323,7 млрд руб., а доля на рынке e-grocery, по данным INFOLine, достигла 18,6%. Цифровой...
Фото
Как я шортил нефтянку и индекс на фоне войны в Иране и сколько на этом потерял: работа над ошибками
💥 Как я шортил нефтянку и индекс на фоне войны в Иране и сколько на этом потерял: работа над ошибками   Бывает, находишь схему, с...
Фото
EURUSD: почему хорошие новости для еврозоны пока не работают
EURUSD отскочил после нескольких дней снижения — свежая статистика по еврозоне и отчет ADP ослабили доллар и поддержали оппонента. Композитный...
Фото
Хэдхантер. Я не дождался отчета за 25г. и обновил прогноз по прибыли и дивидендам
Хэдхантер послезавтра 6 марта опубликует отчет по МСФО за 2025 год. Модель по компании обновлял здесь , но сегодня решил сделать...

теги блога Марат

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн