Блог им. billikid

внимательно смотрим на доходность облигаций в квике

Инвестиционное резюме
РЖД-БО-03 торгуется с доходностью 10,94%, которая рассчитывается биржей до оферты – 20.11.2020г. По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в дату окончания 5-го купонного периода, то есть 17.11.2017г. Учитывая ставку купона 11,75%, мы считаем, что этот выпуск будет досрочно выкуплен эмитентом, так как доходность БО-03 к путу значительно выше схожих по дюрации выпусков эмитента (около 8,50%). Доходность бумаги к колу 17.11.2017г. составляет 3,81%. Поэтому мы рекомендуем ориентироваться на эту доходность при принятии решения о покупке, а тем, кто держит бумагу в портфеле, рекомендуем переложиться в другой выпуск эмитента.

Схожая ситуация наблюдается с выпусками Газпромнефть-БО-02 и БО-07, которые торгуются с доходностями до оферты 10,40% и 10,27% соответственно. Досрочное погашение по выпускам предусмотрено в дату окончания 4-го купонного периода, то есть 23.03.2018г. Учитывая ставку купона 10,65%, мы считаем, что этот выпуск будет досрочно выкуплен эмитентом, так как доходность БО-02/07 к путу значительно выше схожих по дюрации выпусков эмитента (около 8,50%). Доходность бумаг до досрочного погашения 23.03.2018г. составляет 8,25% (при цене 101,7, по которой периодически проходят сделки). Именно на данный уровень доходности мы рекомендуем ориентироваться при принятии инвестиционного решения.

Открытие

p.s. именно на этом как-то влетела «компания имени которой здесь произносить нельзя», купив облигации Ленэнерго и попав на выкуп эмитентом. При этом, потом долго грозя кулаком бирже, за нерасскрытие инфо

★10
а что плохого в том, чтобы попасть под оферту?
Лупин Пастор, Доходность бумаги к колу 17.11.2017г. составляет 3,81%.
avatar

alexshein1977

alexshein1977, ну дык неудивительно, тут менее полугода осталось. в годовых-то типичная для облиг доха.
Лупин Пастор, да ну прям типичная )
ОФЗ 8 месячная дает 8 годовых
avatar

billikid

billikid, как называется, бро?
Лупин Пастор, 25081. 24018
avatar

billikid

Лупин Пастор,
avatar

bobef

Ну как собственно бонды с амортизацией… но там доха в другую сторону отклоняется:)

А вообще с call-ом помогает функция YAS от Блума…

Роман Ермаков, да можно и ручками в екселе
вопрос то не в этом :)
мало кто смотрит в проспекты, а в терминале колла не видно
avatar

billikid

на финаме обычно проверяю оферты по облигам и купонам. РЖД-БО-03 и Газпромнефть-БО-02
avatar

Milken

Milken, в терминале считается доха к путу, НО НЕ к колу.
Роман Ермаков, В терминале то понятно. Но при покупке облиг можно посмотреть есть ли кол оферты. И самому в экселе на край посчитать доходность. Я обычно старюсь вообще при близких колах не брать облигу.
avatar

Milken

Milken, Да при близких смысла нет… комиссия все сожрет
Спасибо
Товарищи! Расскажите про пут и колл к доходности? Где про это почитать? Откуда цифры?
avatar

Golova


теги блога billikid

....все тэги



2010-2020
UPDONW