Блог им. abncapital

Рынок CDS - Осиное гнездо. (CDS часть 3)

99 процентов всех внебиржевых CDS, продают пять американских коммерческих банков:

JP Morgan Chase Bank (JPM),
Bank of America (BAC),
Citibank (C),
Goldman Sachs Bank (GS),
HSBC Bank (HBC).

Эти пять банков являются маркетмейкерами CDS.

Общий объем рынка деривативов на данный момент составляет 247 триллионов долларов. Из которых 95% относятся к этим 5 банкам.


Колосальный пузырь!
Который рано или поздно рухнет потащив за собой все живое!!


Установив какие банки отвечают за рынок CDS, давайте взглянем на организацию, которая решает когда происходит кредитное событие для каждого CDS.

Дилерами в Европе, являются следующие банки участники ISDA с правом голоса:
Goldman Sachs,
Bank of America,
JP Morgan Chase,
UBS (UBS),
Morgan Stanley (MS),
Barclays (BCS),
BNP Paribas (BNPQF.PK),
Credit Suisse (CS),
Deutsche Bank (DB),
Societe Generale (SGLF.PK).

Консультирующими дилерами являются
Citibank
Royal Bank of Scotland (RBS).

Не дилерами с правом голоса являются пять инвестиционных менеджеров.

Решение, которое подтверждает кредитное событие, требует как минимум 12 из 15 голосов.
Теперь посмотрим на ситуацию с CDS Греции

Комитет по кредитным решениям: Голосующие дилеры, консультирующие, голосующие не дилеры. Четыре из пяти крупнейших американских банка входят в комитет по кредитным событиям и будут принимать решение по Греции.



Около 400 млрд. долл. составляет общая сумма греческого долга. Общая сумма выпущенных CDS составляет около 69 млрд. долл.
Помимо Греции, другие страны, такие как Португалия, являются основой слухов и страхов.

Следующая таблица представляет собой список из 15 позиций суверенных CDS. «Мусорными» (ниже инвестиционного уровня) рейтингами, являются BB+ и ниже.



Так вот к чему я собственно все это показываю?
Неизвестно как будет развиваться ситуация, когда Греция войдет в дефолт на 15,7 триллионном рынке, но это будет сумасшедшее полуночное шоу, когда CDS не сработают. Магнитуда ставок по CDS удивительна, как может одна сторона измерять риск контрагента? Когда одна колонна дома упадет, остальная часть дома, безусловно, в опасности.
Кто может сказать, сколько на самом деле эти суверенные CDS стоят?

Так же возникает закономерный вопрос

Допустят ли эти банки которые эмитируют CDS, а также принимают решение по кредитным событиям, банкротство Греции?

Я думаю им проще заставить ЕС списать 70% долга Греции а потом и Ирландии и Португалии чтобы недопустить невыполнение обязательств по CDS и тем самым подорвав весь 15 триллионный рынок.

По материалам www.2stocks.ru и www.markit.com
27 | ★3
1 комментарий
+2
+ за такое пояснение.
avatar
Алексей (Bacardi)

Читайте на SMART-LAB:
Фото
S&P 500: Нефтяная паника разбилась о железный молот — быки перехватывают инициативу
Индекс S&P 500 протестировал медиану, проведенную через ключевые точки коррекции (1-2-3), оформив при этом выразительный «молот» с очень длинной...
Фото
Олег Свиргун
22:59
Стоимость нефти обновила максимум с июня 2022 года
Цена на нефть марки Brent 9 марта в моменте поднималась выше $119 за баррель, что в последний раз наблюдалось в июне 2022 года. Основным драйвером...
Фото
Freedom Finance Global
19:07
Фото
«Почему одни угадывают, а другие зарабатывают»: главное из разговора с Сэмом Шариповым
У нас в гостях на Трейдер ТВ побывал Сэм Шарипов, управляющий хедж-фондом, опционный трейдер с более чем 20-летним опытом на рынке и более 10 лет...
Фото
liveinvestinggroup
10:15
Сделки по портфелю, оперативный комментарий
Доброго дня. Сегодня я совершал сделки по портфелю.Оперативно сообщаю о ситуации.
Фото
Тимофей Мартынов
12:10

полезные записи за 24 часа

★8 41 Почему я не стал богатым Часть 1 (пост 79, 12+)
★5 4 Стагфляция. Вспомним нефтяной кризис 1973 и сравним с текущей ситуацией. Посмотрим, как могут отреагировать рынки.
★5 69 Пока вы там спите, у меня лютое ФОМО: нефть +17%, биржи Китая встали, а нам летит двойной инфляционный шок
★4 3 АЛРОСА отчиталась за 2025 г. — продажа доли в Катоке, курс рубля, налоги и низкая база II полугодия 2024 г. помогли прибыли. Дивидендов не будет.
★4 1 ДОМ. РФ - первый публичный отчет после IPO
★4 4 Европлан: между турбулентностью и надеждой
★4 5 Нефть по 120. Что ещё интересного ждёт нас на этой неделе?
★4 14 Почему я не стал богатым Часть 2 (пост 82, 12+)
★4 0 🚀 Очередная закупка акций. Формирую пассивный доход. Еженедельные инвестиции. Выпуск #234
★3 7 Сложности прогнозирования
+179 51 Я офигел: вчера узнал кто был мой прапрадед
+144 41 Почему я не стал богатым Часть 1 (пост 79, 12+)
+115 7 📉Бэквордация в фьючерсах на нефть Brent с исполнением через 6 мес достигла $36 - рекорд за всю историю!
+109 69 Пока вы там спите, у меня лютое ФОМО: нефть +17%, биржи Китая встали, а нам летит двойной инфляционный шок
+105 101 Российский рынок может схлопнуться в любой момент
+89 5 Вдоль Байкала, Селенги и Ангары: как я проехал по самому живописному участку Транссиба
+86 65 Индекс МБ сегодня
+79 14 Почему я не стал богатым Часть 2 (пост 82, 12+)
+79 39 Сделки по портфелю, оперативный комментарий
+71 65 Кобздарики Трампу

самые обсуждаемые сегодня

10к Когда продавать Газпром?
4к Они снова победили друг друга!
2к Власти Чехии хотят досрочно наполнить газохранилища на следующий отопительный сезон
2к Рыжий пес (2011)
1к Медработников России заставят носить форму определённого цвета.
1к Почему цена на нефть обвалилась
3к Бандиты! На рынке очень легко зарабатывать! Главное работать хорошо!

теги блога Bobby Axelrod (ABN Capital)

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн