Блог им. finic2000

О моих инвестициях в 2016 году

2016 год сложился у инвесторов достаточно благоприятно: по опросу в этом блоге практически все превысили результат индекса (+26,76%). Огромный якорь индекса в виде Газпрома, конечно, очень сильно облегчает добычу альфы)

У меня  доходность получилась такая:
2016 год +47,14%
за 3 года 123,57%
за 5 лет +156.53%
за все время инвестирования (с ноября 2010)+130,67%. Сложный процент за всё время +15% годовых. В 2016 году мне вернули с первых 400 тыс 13%, но я не стал учитывать это в результате инвестиций. Результаты переоценки портфеля и структуру пока можно наблюдать еженедельно в моем профиле.
Портфель за год поменялся так:
О моих инвестициях в 2016 году

Как видим, несмотря на мою склонность к долгому удержанию, из портфеля выбыло целых 5 эмитентов. Причины:

Газпромнефть. В связи с постоянными угрозами увеличения налогового бремени, а потом и мер по административному сокращения добычи, было принято решение о полном отказе инвестиций в нефтегаз. Продано до 150 руб.
Мечел (преф) продал на годовом отчете за 2015 год, когда мне стало ясно, что он в долгосрочном период не сможет показывать серьезную чистую прибыль из-за огромной долговой нагрузки и как всегда неудачных действий по переводу валютного долга в рублевый. Продал меньше чем за 50 руб.
Уралкалий продал после выяснения юридической возможности полного выкупа акций у миноритариев по низкой цене и нулевых перспективах дивидендов. Продал в районе 170.
Фармстандарт. Самая обидная продажа (1020) в связи со скорой принудиловкой. До сих пор не могу понять, почему миноритарии  так дешево продавали эту очень недооцененную компанию.
Черкизово. Компания неплохая, но в последнее время из-за высокой конкуренции и падения цен на свинину даже при таком благоприятном курсе не показывает эффективность.  В дальнейшем могут показывать результаты значительно сильнее, но ждать не вижу смысла, так как есть минеральщики...

Остальные компании докупал по мере возможности, так как там сохраняются интересные инвестиционные идеи:

Акрон. Увеличение объемов производства на новых мощностях, увеличение дивидендов и вероятное повышение цен на минеральные удобрения при не очень высоких рисках существенного укрепления рубля. Основной объем покупал до 1400 руб, потом сократил, а в конце года опять увеличил количество акций.

Красноярскэнергосбыт об. Наверное, самая ликвидная бумага среди сбытов. Хорошая структура собственников, выплачивают 90% прибыли в виде дивидендов. Вот на днях вышла новость, что Русгидро будет вынуждена продать свои сбыты, так Краэсб сразу рванул вверх. Брал в районе 4,3 руб.

Ленэнерго преф. Хотя еще и не реализовалась выплата больших дивидендов (15-20% к текущей), но рынок в это серьезно поверил. Риски есть, но пока их развития не происходит. В силу Устава, префы главные бенефициары и допок, и прибыли, так как обычка расплодилась в невероятных количествах ))) Доля большая не потому, что я докупал много, а потому что сильно вырос.

Мосбиржа. Качество стоит недешево, но есть отличные перспективы развития фондового и долгового рынка на фоне высокой нормы выплаты дивидендов и низких инвестициях, так что «маст хэв».

МТС. Несмотря на риски «Закона Яровой», я лично не верю в то, что захотят похоронить отрасль, поэтому увеличил вложения в качественного дивидендного эмитента (сейчас стало очевидно, что он лучший в России среди мобильных операторов).

НКНХ преф. Довольно неожиданно Татнефть продала свой пакет Телеком-менеджменту, так что тот преодолел порог 75%. Компания умеет работать и зарабатывать, почти постоянно увеличивает прибыль и дивиденды. Начали реализацию амбициозного проекта по двукратному увеличению мощностей, но с минимальным влиянием на фин.показатели. Несмотря на опасения рынка, считаю, что платить дивы по префам будут и дальше, а сами дивы в долгосрочной перспективе должны еще больше вырасти.

Отисифарм. Самый проблемный эмитент  в моем портфеле. Я бы хотел услышать от его руководства компании внятную дивидендную и инвестиционную политику, иначе придется в 2017 году с ними расстаться. Маркером к продаже будут новые займы Фармстандарту.

ОГК-5 (Энел). Общество после неудачного 2015 года предпринимает определенные усилия для повышения капитализации: озвучивали возможность продажи недостаточно эффективной Рафтинской ГРЭС, опубликовали довольно перспективный БП на 2017-2019г, увеличили нормы выплат дивидендов. Компания должна получить возврат инвестиций, поэтому прибыль в этом случае вырастет.

Протек. Из компани-венчура за несколько лет превратился в качественного эмитента, выплачивающего солидные дивиденды и демонстирующего хорошие темпы роста всех сегментов бизнеса, так что надо держать и дальше.

Фосагро. Новый качественный эмитент в моем портфеле (2520 примерно), который был включен взамен Уралкалия, и Черкизово. Даже при очень низких ценах на удобрения показывает хорошие фин. показатели. Выплачивают дивиденды, но продолжают серьезные инвестиции в развитие мощностей, в т.ч. калийных.


★18

у вас 1 ИИС ?

какой брокер?

avatar

Igr

Igr, а разве можно больше одного ИИСа чтобы было?
avatar

karpov72

karpov72, на 1 человека нет, но есть ведь родственники например 
avatar

Igr

Igr, русс-инвест. Больше 1 ИИС нельзя.
avatar

Григорий

Григорий, почему рус инвест?

на 1 человека, но ведь есть жена, родственники например 

 

просто в долгосроке вариант ИИС типа Б лучше, так как его можно держать сколь угодно долго, и соответственно чем больше срок тем больше там сумма которая не облагается налогом, считай за 10 лет например будет сумма 4 ляма (или 4,6  если примут закон) и вся прибыль с этой суммы не будет облагаться налогом, в вашем случаи около 78 тысяч, что больше 52 

)

avatar

Igr

Igr, если не продавать, то никогда налога не будет) РИ- мой первый брокер, там отношение индивидуальное, а это мне нравится, хоть и бывает слишком по-топорному.
avatar

Григорий

Григорий, это да, но не на ИИС вариант А) 

ну и вы же продаёте 

avatar

Igr

Igr, после 3 лет можно закрыть и открыть новый, полагаю. У меня не такая сумма счета и я не фиксировал пока огромные прибыли, чтобы второй вариант был выгоден.
avatar

Григорий

Отличная статья, побольше таких бы, и поменьше про скальперов с 400%. У меня огромные надежды на Русал, если алюминий удержится на позициях, то цена рванет вверх ракетой. У него громадный потенциал роста прибыли, за счет цены алюминия, увеличения производства, уменьшения долга!
avatar

Юрий Желудев

Вы как все доходность то считаете?
НАПРИМЕР — взять счёт ИИС 400 т.р. с ежегодным пополнением 400 т.р. при доходности за 5 лет +156.53%, то это по результатам 5 лет = 109 365 037. А через 20 лет у вас 1,5 ВВП страны. 
Какой-то бред…
avatar

Speculant24

Speculant24, немного не понял ваш расчет. У меня деньги были до ИИС, поэтому я просто перелил туда часть активов на 400 тыс и получил вычет.
avatar

Григорий

Григорий, Да дело не в ИИС я напримере же написал, пусть будет обычный счёт… Я говорю о другом, если у вас средняя доходность за пять лет +153% годовых, то НАПРИМЕР при инвестировании ежегодно по 400 т.р. должно получиться за 5 лет = в районе 109 365 037 р. Я не пойму как вы считаете свою доходность?
avatar

Speculant24

Speculant24, как вы вообще читали то?)) 

156% это за все 5 лет

сложным процентом получается 15 годовых

avatar

Igr

Igr, 
У меня  доходность получилась такая:
2016 год +47,14%
за 3 года 123,57%
за 5 лет +156.53%

Я это понял как средняя годовая доходность 156%…
avatar

Speculant24

Speculant24, почему годовых? просто за 5 лет. 
avatar

Григорий

Григорий, ОК разобрался.
avatar

Speculant24

Григорий, спасибо за пост
А в чем заключается юридическая возможность полного выкупа акций у миноритариев в уралкалии? У них же не хватает акций для принудительного выкупа?
avatar

Displacer

Displacer, с учетом казначейских (считается, что одна группа лиц) у них почти 95%. Миноритарии не сопротивляются выкупу, проблем не должно быть.
avatar

Григорий

Григорий, мне казалось должно быть у одного лица.
avatar

Displacer

Displacer, там аффилированность через СД Уралкалия, Уралхима и белорусского бизнесмена.
avatar

Григорий

Григорий, ну, а как аффилированность влияет в данной ситуации, если прописано в законе, что одиим лицом формально должно быть владение акциями? Сейчас в Иркутскэнерго такая же ситуация и аффилированность не заставила выставлять обязательную оферту.

PS: я не говорю, что это невозможно, мне просто интересно, каким образом они собираются технически организовать данный принудительный выкуп. Там же еще куча акций была в залоге у банков, насколько я помню. Вообще вся ситуация напоминает кидалово в духе 90-х если честно.
avatar

Displacer

Displacer, 

аффилированные лица — физические и юридические лица, способные оказывать влияние на деятельность юридических и (или) физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность;
(абзац введен Федеральным законом от 06.05.1998 N 70-ФЗ)
аффилированными лицами юридического лица являются:
(абзац введен Федеральным законом от 06.05.1998 N 70-ФЗ)
член его Совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления, член его коллегиального исполнительного органа, а также лицо, осуществляющее полномочия его единоличного исполнительного органа;
(абзац введен Федеральным законом от 06.05.1998 N 70-ФЗ)
лица, принадлежащие к той группе лиц, к которой принадлежит данное юридическое лицо;
(абзац введен Федеральным законом от 06.05.1998 N 70-ФЗ)
лица, которые имеют право распоряжаться более чем 20 процентами общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции либо составляющие уставный или складочный капитал вклады, доли данного юридического лица;
(в ред. Федерального закона от 09.10.2002 N 122-ФЗ)
юридическое лицо, в котором данное юридическое лицо имеет право распоряжаться более чем 20 процентами общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции либо составляющие уставный или складочный капитал вклады, доли данного юридического лица;
(в ред. Федерального закона от 09.10.2002 N 122-ФЗ)
если юридическое лицо является участником финансово-промышленной группы, к его аффилированным лицам также относятся члены Советов директоров (наблюдательных советов) или иных коллегиальных органов управления, коллегиальных исполнительных органов участников финансово-промышленной группы, а также лица, осуществляющие полномочия единоличных исполнительных органов участников финансово-промышленной группы;
(абзац введен Федеральным законом от 06.05.1998 N 70-ФЗ)

avatar

Григорий

Григорий, ну а как к выкупу то всё это относится? Ну допустим аффилированные они, и дальше то что?
avatar

Displacer

Displacer, а в законе по принудительному выкупу говорится:

1. Лицо, указанное в пункте 1 статьи 84.7 настоящего Федерального закона, вправе выкупить у акционеров — владельцев акций публичного общества, указанных в пункте 1 статьи 84.1 настоящего Федерального закона, а также у владельцев эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в такие акции публичного общества, указанные ценные бумаги.
Это лицо:

1. Лицо, которое в результате добровольного предложения о приобретении всех ценных бумаг публичного общества, предусмотренных пунктом 1 статьи 84.2 настоящего Федерального закона, или обязательного предложения стало владельцем более 95 процентов общего количества акций публичного общества, указанных в пункте 1 статьи 84.1 настоящего Федерального закона, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам, обязано выкупить принадлежащие иным лицам остальные акции публичного общества, а также эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в такие акции публичного общества, по требованию их владельцев.

avatar

Григорий

Григорий, а Вы уверены, что аффилированность физ лиц в СД и аффилированные лица в вопросе владения активами — это одно и то же?

Мне кажется аффилированность через СД вообще тут не имеет значения, поскольку оферту то выставляют не физ лица из состава СД, а владельцы пакетов акций, которые между собой я пока не понял чем аффилированы.
avatar

Displacer

Displacer, имеется ввиду аффилированность юрлиц по отношению к Уралкалию. Уралкалий будет выкупать.
avatar

Григорий

Григорий, ну, на мой взгляд тот факт, что акционеры Уралкалия аффилированы Уралкалию путем владения его акций, еще не дает право/обязанность Уралкалию выставлять данную оферту. Иначе бы любая публичная компания могла объявить принудительный выкуп на основанию того, что ею владеют аффилированные ей «акционеры». В общем я приблизительно понимаю, о чем Вы говорите, но всё еще не убежден в корректности рассуждений.

PS: если простыми словами, то «Уралкалий выкупает Уралкалий потому, что владеет Уралкалием через аффилированных лиц» выглядит странновато.

avatar

Displacer

Displacer, мне самому это не нравится, но что делать…
avatar

Григорий


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW