РБК - возвращение на рынок

Хочу поделиться мнением о РБК. Я лонг.
Долгое время акции эмитента находились ниже линии пояса. Справедливая оценка.
Однако в 2016 году стали заметны позитивные изменения.
Постоянная перетасовка управленческой команды дала результат.
Продукт стал заметно лучше. На мой взгляд, продукт сейчас один из лучших на своем рынке.
Портфель проектов очень сбалансирован. Потенциал развития продукта сохраняется на несколько лет вперед. 
Бренд РБК снова заиграл. А последние события с тяжбой против Роснефти только привлекли к нему дополнительное внимание.
Наметился рост финансовых показателей, и в выручке, и в маржинальности.

В итоге, даже с учетом огромного долга, текущая оценка (8р. за акцию) из предельной превратилась в нормальную.
Да, DCF пока не выдаст текущей EV. Но если смотреть по мультипликаторам сектора, то текущее соотношение EV/Sales ~ 1 представляется очень низким.
Таким образом, если позитивный тренд в операционной деятельности сохранится, то рыночная стоимость акционерного капитала может удвоиться-утроиться в скором будущем. По моим оценкам цель 20 руб. за акцию вполне достижима к концу 2017г.
Конечно, огромный долг — это дамоклов меч, и все зависит от воли «Онексима». С другой стороны, огромный долг — это рычаг, который умножает доходность.
Так что отличный выбор для тех, кто любит погорячее.



MK