Рынок после ставки

На прошлой неделе случилось то, чего рынок так долго ждал. ФРС (наконец) подняла ставку на 25 п. п. Интриги не вышло, но без сюрприза не обошлось. А сюрпризом стало то, что наряду с увеличением ставки Фед увеличил и число ее повышений — с двух до трех в 2017 году. И хотя не факт, что так будет (вспомните текущий год), рынок это решение напрягло и в среду индексы снижались на 0,5-0,8%.

Ну, а дальше отрабатывался сценарий подъема ставок. Доллар США и доходность по облигациям ($TNX) обновили максимумы, евро и йена — минимумы. Рост доллара запустил распродажи в металлах и на развивающихся рынках. Больше всего досталось золоту и серебру, как я не раз писала, это не те активы, в которых следует быть. А вот от ослабления евро и йены выигрывают европейские и японские акции, и на этом можно попробовать заработать (как это сделать без валютных последствий, я пишу здесь).

Лидеры и лузеры недели

Из тройки индексов хуже всех на конец недели себя чувствовал Nasdaq 100 (QQQ). На его дневном графике (см. в галереи ниже) «нарисовалось» медвежье поглощение и есть медвежья дивергенция на гистограмме MACD — это сигналы слабости и вероятного продолжения падения. Dow Jones Industrial Average (DIA) и S&P 500 (SPY) встали в боковик и пока держатся за счет сильных промышленного и финансового секторов. Но XLF слабеет, а XLI тестирует поддержку (см. график выше в анонсе), и это не есть хорошо.

Самыми слабыми секторами S&P 500 по итогам недели были: промышленный (XLI), сектор товаров длительного спроса (XLY) и базовых материалов (XLB). А самыми сильными: сектор коммунальных услуг (XLU), фармацевтический (XLV) и сектор товаров повседневного потребления (XLP). Неожиданным было видеть в лидерах XLU и XLP, так как исторически на них негативно влияет подъем ставок. В этот раз данная закономерность не отработала.

Подъем в XLU, XLV, XLP и в недвижимости (XLRE) может помочь S&P 500 (SPY) удержаться на уровне: их доля в SPY почти 30%. DIA это будет сделать сложней: на XLU, XLV, XLP в нем приходится 20%. Однако по данным моей системы, у DIA один из самых сильных рейтингов и в нем сохраняется сильный импульс по TCI. Рейтинг 5 наиболее сильных индексов и секторов, за которыми я слежу, вы найдете в галереи ниже (если откроете скрытый контент на моем блоге).

Оксана Гафаити,
Первая русская женщина, торгующая Америку.