Декабрь на FOREX: товарные валюты на разных сторонах баррикад

При прогнозировании валютных курсов можно использовать не только фундаментальный или технический анализ, но и другие виды исследований. В частности, неплохие результаты дает изучение статистических закономерностей в движении тех или иных валютных пар. Этот фактор получил название «сезонность», и при его комплексном применении с макроэкономической статистикой можно рассчитывать на повышение эффективности анализа.

В период с 1999 по 2015 в декабре лучше всех среди валют G10 выглядел новозеландский доллар. Он укреплялся по отношению к своему американскому тезке на протяжении 14-ти из 17-ти месяцев. Заслуживают внимание сильные позиции европейских валют (SEK, EUR, CHF и NOK), в то время как в числе аутсайдеров находятся японская иена, австралийский и канадский доллары. Слабость «луни» выглядит удивительной в контексте принятого ОПЕК решения о сокращении добычи. Впрочем, возможно, эйфория «быков» по нефти будет недолгой, ведь другие производители, в первую очередь из Штатов, готовы в любой момент воспользоваться благоприятной для них ситуацией.

 Периоды роста-падения

Источник: Reuters, расчеты Brokers.pro.

 За последние 17 лет в декабре котировки NZD/USD в среднем росли на более чем 2%, при этом пара лишь однажды потеряла более 3%(в 2005), в двух оставшихся случаях потери «быков» по «киви» не превышали 1%. Свой лидерский статус подтверждали явно перепроданная шведская крона и готовый на коррекцию евро. Нежелание ЕЦБ что-либо менять на своем последнем в 2016 заседании, снижение политической напряженности и рост цен на нефть могут подтолкнуть котировки EUR/USD на север.

 Медианы и средние значения

Источник: Reuters, расчеты Brokers.pro.

Любопытно, что во времена, когда франк по итогам первого зимнего месяца закрывался в плюс, именно он демонстрировал наиболее выдающиеся результаты. Это обстоятельство заставляет сомневаться в уходе в тень политических рисков. Проголосуй итальянцы против сокращения численности и функций Сената на референдуме, как инвесторы тут же начнут скупать «свисси».

Динамика котировок в периоды роста-падения

Источник: Reuters, расчеты Brokers.pro.

На мой взгляд, трейдерам в декабре следует присмотреться к стратегиям покупок CHF/JPY и NZD/JPY в направлении 114-115 и 82,8-83,8. Иена, вероятнее всего, продолжит находиться под давлением из-за роста дифференциалов процентных ставок в США и Японии, в то время как бегство капитала в Швейцарию на фоне неопределенности, связанной с Brexit и президентскими выборами во Франции весной следующего года, будет поддерживать высокий спрос на франк.

Любопытно выглядят стратегии продаж NOK/SEK и покупок USD/CAD в направлении 1,06 и 1,36-1,37. Рикбанк, похоже, зашел слишком далеко в процессе монетарной экспансии, а сильная статистика по Швеции усилит риски смены курса. Норвежская крона и канадский доллар не смогли толком воспользоваться взлетом котировок Brent и WTI. Если последние начнут снижаться на фоне фиксации прибыли крупными игроками, то эти валюты могут серьезно пострадать.

Дмитрий Демиденко для Brokers.pro