Нефтяные хроники 29 августа

Единственный человек в мире, который своим словом может сдвинуть глобальные рынки. Как его зовут? Председатель Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен. Уже на первой минуте выступления Йеллен в Джексон Хоул рынки взорвались во внутридневной волатильности и начали рисовать «американские горки», переваривая информацию о ставке федеральных фондов.

Нефть отрисовала ложняк и не пробила 50 долларов США/bbls. Откатила в прежний диапазон между 48 и 50 долларами. Пробои всегда были рулеткой, особенно сейчас в низко волатильной (по сравнению со средне историческими значениями). Фактически пробой любого значимого уровня наталкивается на mean reverting (возврат к средней). 

Два фактора, которые могут серьезно повлиять на рынок нефти — это какие-то сенсационные изменения в политике ФРС и соглашение ОПЕК по стабилизации нефтяного рынка. 

На кривой скью волатильность в ноябрьской серии снизилась. Однако в зоне коллов она уменьшилась меньше, чем в зоне путов. Путы чуть дороже коллов и эту разницу любят «сдувать» маркетмейкеры опционного рынка, продавая путы. Страховки стоят дороже, чем ставка на рост рынка. 

Считается, что на медвежьем тренде встает очередь за страховками (путами). Поэтому рынок априори их оценивает чуть дороже. 

Спред WTI-Brent вернулся к средней в районе -2...-2.2 долларов. Всплеск на «иранском импульсе»  на прошлой неделе быстро сдулся в спреде. Фактически произошел возврат к средней 50-70 центов с пары. 

Сегодня внутри дня следим за игрой около 49 долларов за баррель. Фактически начались предэкспирационные пляски. Они могут вносить некую линейность в движение базового актива (узко диапазонная «пила»).