Нефтяные хроники 28 июля

Завтра последний торговый день по сентябрьским фьючерсам на нефть. 12 экспираций в году, однако каждая из них несет нелинейный риск для игроков. Ведь именно экспирационые войны — это тот стимул, которые двигает институционалами. Даже пара центов при больших объемах позиций составляет существенные деньги. 

Вчера вышли неожиданные запасы. Вместо прогноза о снижении они выросли. Однако говорить о далеко идущих последствиях пока рано. Запасы могли начать расти и из-за того, что кто-то начал покупать контанго (спот лонг и фьючерс шорт) в ожидании будущего движения. Конечно, нельзя исключать и товарное перепроизводство.

В момент выхода запасов состоялся жесткий внутридневной импульс с выходом на 43,5 доллара за баррель в сентябрьском контракте. Именно эта граница на сегодня станет ключевой поддержкой.

На скью вчера отсутствовал рост волатильности. Обычно при медвежьем тренде путы скупают агрессивнее. Поэтому «дно» где-то рядом. Вряд ли речь идет о тренде. Какая-то форма флэта. Волатильность в зоне коллов снизилась меньшими темпами, чем в путовой зоне. 

Спред WTI-Brent возьмем больший масштаб (точки с начала 2016 года).

Серьезных скачков спреда нет. Это говорит о низкой волатильности на рынке нефти с позиции исторических реалий. Наиболее сильная волатильность была в начале года (январь-февраль). Это четко видно по скачкам спреда (точки 20-40). 

Интересен вчерашний объем в 50 и 60-х коллах. 10 тыс. контрактов — это не самая высокая величина. Однако выше средней.

Таким образом, на рынке нефти какая-то невнятная фаза флэта. Плавное продавливание вниз котировок может закончиться около 43,5 за баррель в условиях того, что завтра экспирация и вчера был явно аномальный скачок активности внутри дня (примерно похожее было около 48 долларов за баррель). Однако необходимо подтверждение ценой.