Блог им. quant-invest

Тайная жизнь опционов SPY: месячные, страйк=0% OTM

В серии следующих постов вы раскроем детали, как ведут себя месячные опционы на SPY (это крупнейший ETF на индекс SP500).
Исследование отвечает на вопрос: «Что будет, если всегда покупать 1 месячный опцион в каждой серии со страйком на х% вне денег(в деньгах)?»
Также по ходу станет понятно, на каких опционах SPY в принципе можно зарабатывать и когда, а на каких — нет; и нужно ли их продавать или покупать.

Методика тестирования:
Покупается 1 контракт максимально близкий к деньгам в заданном диапазоне страйков (в % от цены акции), как только входит в диапазон временных рамок. Для месячных это от 31 до 28 дней до экспирации.
Опцион удерживается до экспирации.
Как только появляется следующая серия в диапазоне, она приобретается независимо от наличия открытых позиций.
Практически на всех тестах будет видно кратное усиление тренда в 2013-2016гг, что связано с увеличением числа опционных серий, таким образом, новый опцион стал покупаться не раз за месяц, а 4-5 раз.
Все покупки по рыночной цене. Есть техническая возможность прогнать по Middle Price или иммитировать заход лимитками, что увеличит результативность теста, но принципиально ничего не меняет.
Если вы можете предложить более корректный метод тестирования — милости просим.
Итак, покупка коллов:
Тайная жизнь опционов SPY: месячные, страйк=0% OTM
Чтобы было понятней, вот лог сделок:
Тайная жизнь опционов SPY: месячные, страйк=0% OTM
Продажа коллов:
Тайная жизнь опционов SPY: месячные, страйк=0% OTM
Покупка путов:
Тайная жизнь опционов SPY: месячные, страйк=0% OTM
Продажа путов:
Тайная жизнь опционов SPY: месячные, страйк=0% OTM

Выводы: пишем в комменты, пора и самим думать :)
Тэги: опционы, SPY, бэктест
★1

SPY — это же шпион, он же девирсант. Разве можно с таким иметь дело?
avatar

Andy_Z

Andy_Z, Можно, если вы в контрразведке :)
avatar

Quant-Invest

Quant-Invest, попробуйте такой тест, покупать когда IV относительно низкая, продавать когда высокая
avatar

hals

hals, высокая относительно чего? Выше приведена картинка волатильности, у нее нет стандартного значения и среднего сначала нужно определиться что считать нормой для данного срока/страйка
Для узкого диапазона страйков попробуем прогнать, конечно… но общий тест не получится запустить без модели поверхности IV
avatar

Quant-Invest

Quant-Invest, http://blog.optionsamurai.com/difference-iv-rank-iv-percentile/
avatar

hals

hals, как посчитать процентиль или ранк понятно, вопрос мой был — от каких данных его считать? На один момент времени мы имеем на деньгах множество серий опционов, и все они перетекают друг в друга по мере изменения цены БА и сокращения времени до экспирации. Как бы вы сделали?
avatar

Quant-Invest

Quant-Invest, ну самый простой способ, для SPY, берите VIX, это для ATM, а для ОТМ, то же можно формулу придумать (не задумывался)
avatar

hals

hals, тут результаты, 50% годовых получилось:
smart-lab.ru/blog/324881.php
avatar

Quant-Invest

Можно вопрос? На какой вопрос отвечает данный эксперимент? Можно ли всегда ставить на черное и выйти из казино с деньгой в кармане? В чем альфа, Карл?
avatar

Дар Ветер

Дар Ветер, На некоторых страйках видны торговые возможности, которые легко менетизируются. Вопрос исследования — в каких страйках существуют такие возможности, а в каких — все ровненько и незачем туда соваться. Еще вопрос — стоит ли играться в Маркетмейкера и продавать, опять-таки, по этим графикам можно прикинуть, на каком рынке стоит это делать, а на каком — нет.
avatar

Quant-Invest

Quant-Invest, а данные по опционам покупали или их где-то можно вытащить у брокера бесплатно?
Agent Smith, Можно бесплатно вытащить через ТОС до 2008 года, но этот прогон по купленным. Можно присоединиться вскладчину или поменяться на альтернативные.
avatar

Quant-Invest

Quant-Invest, для полноты картины было бы любопытно увидеть покупку/продажу стреддлов. Судя по вашим графикам проданный стреддл нарисовал бы красивый p&l
Николай Т., Такого функционала пока нет, но можно запустить в один прогон и то и то, сумма двух графиков примерно должна быть результатом, если нет цели управлять позицией именно синхронно на обе ноги. Я попробую…
avatar

Quant-Invest

Quant-Invest, 
А у кого покупали данные, если не секрет?
avatar

noHurry

noHurry, старые года — optiondata, по последним есть свой майнинг
avatar

Quant-Invest

Quant-Invest, я тут одной даме с такими же графиками предлагал, расстояние от центрального страйка не в % к БА мерить а в дельте или с учетом IV в сигмах, она не оценила
avatar

hals

Quant-Invest, не подскажете ссылку на сайт, где описан порядок получения/выгрузки данных из ТОСа? Для обмена данных не имею, в складчинах сомневаюсь, что ценник будет для меня приемлемым.
Agent Smith, сами не пользуем ТОС, даже не знаю где посмотреть. Через thinkback как-то. К тому же там своя кодировка экспираций, и выгрузка достаточно гиморная.
avatar

Quant-Invest

добавить IV и продавать на границе одной сигмы, будет красивей
avatar

hals

hals, на границе одной сигмы от чего? Приведите пример живой.
IV штука изменчивая, для каждого срока и удаления от денег нормальный уровень свой:
avatar

Quant-Invest

c 10того года S&P безоткатно рос
Смысл в этих тестах, когда и так ясно, что продажа путов/покупка колов — более выгодна, чем наоборот (за этот период)

Но сейчас динамика роста чуть уменьшилась. Хз кто будет сейчас этим заниматься, основываясь на тестах с 2009 года
avatar

OLOLOEV

OLOLOEV, не стоит так категорично. разные уровни ведут себя по-разному, показать это — как раз и есть цель данного исследования. Кроме того, эту визуализацию можно использовать для простоения МТС
avatar

Quant-Invest

Артель напрасный труд
avatar

dmbes

dmbes, вы правы, приходится делать 100 тестов, чтобы найти одну торговую возможность. Халявы тут нет, нужны еще мозги и упорство.
avatar

Quant-Invest


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW