SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Alexis_
Бэквордация в нефти
- 18 апреля 2016, 21:38
- |
Коллеги, который день наблюдается усиливающаяся, и на сегодняшней вечёрке уже весьма солидная бэквордация во фьючах BR-6.16 vs BR-5.16, хотя обычно каждый следующий контракт дороже предыдущего.
То есть сейчас июньский контракт примерно на 12 центов дешевле (!) майского.
Возникает ряд вопросов, интересных трейдеру:
1. Означает ли это, что участники рынка больше не верят в рост нефти и рынок стал медвежьим?
2.Если вариант 1 не подходит, то есть ли другие понятные причины данного расклада, на ваш взгляд?
3. Как это можно сыграть? И стоит ли? :)
То есть сейчас июньский контракт примерно на 12 центов дешевле (!) майского.
Возникает ряд вопросов, интересных трейдеру:
1. Означает ли это, что участники рынка больше не верят в рост нефти и рынок стал медвежьим?
2.Если вариант 1 не подходит, то есть ли другие понятные причины данного расклада, на ваш взгляд?
3. Как это можно сыграть? И стоит ли? :)
лень копипастить графики, но что там «что-то не так» заметно уже несколько дней: например, еще вчера они были равны друг другу, а неделю назад июньский контракт был дороже майского, как и положено. Другими словами, спред трендово снижается (достигнув отрицательных значений). И ликвидность в этих контрактах вполне годная.
http://www2.barchart.com/commodityfutures/Crude_Oil_Brent_(F)_Futures/QA
почитайте. исполнение по бренту это тот еще финт.
когда в этом разберетесь, нам тоже скажите))
https://www.theice.com/publicdocs/futures/ICE_Futures_Europe_Brent_Index.pdf
особенно в том, где брать данные для расчета биндекса
На практике, в дни экспирации вообще никогда не торгую в традиционном смысле этого слова, лишь иногда ловлю баги слетевших с катушек роботов(и не только их) — то есть, как раз играю спреды и/или цену отсечения. Вполне удаётся выловить иногда 5-7-10 центов небольшим сайзом.
Однако, сейчас до экспиры далеко. А тут уже такие интересности. После Дохи усугубилось, кстати.
" в сети Интернет по адресу www.theice.com[1] в день исполнения Контракта."
Завтра боковик, а в среду, четверг на запасах покатимся в низ
Меньше 50 центов что «контанго», что «беквордация» — не считается. Считайте, что «ровно».
То есть "рынок скорее ожидает боковик на горизонте май-июнь".
Хотя брент, честно, календарные не работал. только WTI/ более понятен. Во всяком случае это самая простая зависимость. Фронтальный фьючерс падает быстрее при падении и наоборот.
2. Хорошо бы глянуть максимальный значения отклонения на каком-то большом промежутке времени, чтобы понимать «глубину наших глубин» жаль блумберга под руками нет. Нефть нужна здесь и сейчас, х.з. мож начало сезона.
3. Я уже пробую. Не ради корысти. Ручками раздельно на нашей бирже.
при бэквордации владельцы реального актива продают его и покупают дальний фьючерс — получая прибыль на разницы цены и экономя на хранении. То есть если будет реальная бэквордация запасы начнут быстро снижаться
Интерпретируя нашу ситуацию — рынок уже не считает текущие цены низкими. Он их считает адекватными.
на контанго и бэквордацию влияет множество факторов, и настроения участников это только лишь один фактор, далеко не определяющий.
в том же brent даже стоимость фрахта танкеров влияет на контанго. все намного сложней чем в учебниках.