Мегафон. Дивиденды.

15 декабря 2015, 20:37
|
Юрий Садовничий

22.12.15 планируется отсечка по Мегафону за 9мес и нужно успеть закупиться до 18.12.15. Осталость только проверить компанию

Что говорит мой магический кристалл?
Высокий уровень долга 4,74.
Отношение текущей капитализации к стоимости компании Р/В=2,95. Т.е. бизнес оценен рынком почти в 3 раза дороже, чем активы.
Если перепроверить, то целевая цена 318,83, а рыночная 925. Расчеты сходятся.
Вероятность банкротства по Z-модели Альтмана 2,75 показывает финансовую неустойчивость компании.
Если задать шару предсказаний вопрос «купить акции Мегафон под отсечку?» — должно появиться слово «нет».
Дивы за 9 месяцев планируются 64,51 руб/акция. Это почти 7% дохода. Не так уж плохо.
Но с другой стороны после отсечки будет гэп вниз, акции в 3 раза переоценены и нужно быть готовым, что цена может не вернутся к текущему уровню.
У кого какие мысли по этому поводу?

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Ключевые слова:
МегаФон,
дивиденды

21 | ★10

18 комментариев

P/BV не самый подходящий инструмент для оценки телеком сектора. P/E, дивидендная доходность и D/P (доля прибыли, выплачиваемая в виде дивидендов), на мой взгляд, лучше подходят. По P/BV традиционно оценивают «старую» экономику и фин сектор.

nevik

15 декабря 2015, 20:54
Ответить

Закрытие ценового разрыва последнее время по временному лагу длится до 4 месяцев, соответственно 7*4=28% годовых при условии закрытия ценового разрыва! В портфеле данной бумаги нет, думал покупать или нет, на уровне 830 рублей, так и не решился! Если бы взял, доход составил бы 12%- закрыл бы уже! Из Телекомов интересны две бумаги: МТС и Ростелеком пр, вторая интереснее, с перспективной среднесрочной идеей, но стоит выше балансовой стоимости,60-61 жду- если дадут возьму!
Оцените как Мегафон закрывает свои ценовые разрывы при отсечке, так и заложены риски

Владимир Ш

15 декабря 2015, 20:57
Ответить

Владимир Ш, благодарю за мнение. Мне тоже пока ближе Ростелеком и МТС.

Юрий Садовничий

15 декабря 2015, 21:37
Ответить

Юрий Садовничий, Вообще если брать дивидендные истории то самый оптимальный вариант взять пул акций. Это порядка семи эмитентов которые до февраля платят дивы и захеджится мегафон в меньшей части так как его толком тяжело захеджить. А вот ЛУК можно и с плечем взять и хедж недорогой, дивы 2,8

Rinatius

15 декабря 2015, 22:08
Ответить

в активы, видимо, не входят нематериальные ресурсы

ICWiener

15 декабря 2015, 20:57
Ответить

какова чистая прибыль за последние 3 года?

ICWiener

15 декабря 2015, 20:59
Ответить

ICWiener, по моим данным 2012г — 44 447 млн руб, 2013 — 51 770, 2014 — 37 000, 3 кв 2015 — 33 713. Довольно устойчивые показатели.

Юрий Садовничий

15 декабря 2015, 21:46
Ответить

Юрий Садовничий, не устойчивые, а тенденция к снижению, что впрочем и происходит, ростелеком потихоньку будет занимать нишу!

Владимир Ш

15 декабря 2015, 22:31
Ответить

По 820-830 имело смысл брать многомесячные минимумы, а тут как раз дивиденды, явно вероятность отскока повышалась, а сейчас толку нет. Гэп после отсечки всё съест, а может и сверху прихватит.

Merval

15 декабря 2015, 21:05
Ответить

Merval, ну там можно докупить и сидеть ждать закрытия ценового разрыва, если все ок у компании!

Владимир Ш

15 декабря 2015, 21:06
Ответить

с таким подходом большие % не сделать, та же газпромнефть лучше смотрится и дивы побольше будут

keylsd

15 декабря 2015, 21:10
Ответить

Бумагу держал еще с апреля. Получил дивиденды летом и вышел с профитом в ноябре. Наблюдаю постоянно и торгую интрадей. Ничего хорошего сказать не могу на сегодняшний день! Перспективы после отсечки 18го не ахти! Легко может уйти на юг и очень хорошо. Будем посмотреть. В идеале должны были продавить до отсечки.