Цены на нефть -запасы и монетарные факторы

Рост цен энергоносителей был в основном связан с монетарными факторами. Выход слабых данных по лишь символическому росту экономики США в первом квартале (+0,2%) не стало большим сюрпризом на фоне не очень благоприятных новостей выходивших накануне. (Да и в других экономиках тоже не намного лучше – днем ранее стало известно о подрастании ВВП Великобритании в 1 кв. 2015г. лишь на 0,3%). Однако выход слабых данных по ВВП США вызвал переоценку перспектив начала повышения ставок. ФРС явных сроков после своего заседания, как обычно не обозначает, но в связи не очень благоприятными данными роста экономики и рынка труда ожидания начала повышения ставки отодвигается либо на конец 2015, либо на начало 2016 года. В связи с этим индекс доллара продолжил свое снижение, а европейская валюта прорвалась выше отметки 1,1 доллара за евро. Очень интересной темой продолжает оставаться динамика рубля. Особенно это актуально на пороге решений Банка Росси о процентной ставке.

Из интересных событий в ТЭК можно отметить выход отчета Газпрома по МСФО за 2014 год. Компания получила убыток в 4 квартале. А по итогам года прибыль снизилась более чем в 7 раз до уровней 2003 года. Времена для компании наступают непростые. Вместе со снижением объемов поставок газа идет снижение долларовых цен. Теперь компании придется экономить. Пока операционные расходы лишь только растут, но здесь есть резервы. Только за счет гипотетической отмены почти удвоившегося за год краткосрочного вознаграждения членов совета директоров компании годовая прибыль  всей компании могла бы увеличиться почти на 3%. Теперь, когда прибыль компании составляет не $40 млрд., как это было годом ранее, а скромные $3 млрд. и из сильно недооценённой компании с P/E=2,5 компания перешла в категорию переоценённых с P/E=22, в расчет будут приниматься и подобные соображения.