Золото и Treasuries – лучший бет на декабрь-январь

• Дезинфляция в КНР – еще один аргумент за 2% по 10-летним Treasuries в 1кв15
• ЕЦБ: о QE может быть объявлено уже 22.01.15
• ФРС: исчезновение «considerable time» — не проблема
• Золото: теханализ подтверждает наш «бычий» прогноз

Судя по утренним данным (CPI/PPI), дезинфляция добралась и до КНР, что можно трактовать как еще один аргумент в пользу снижения доходности 10-летних Treasuries к 2% в 1кв15. Аналогично заявления Эвальды Новотны в понедельник и Питера Праета в среду из ЕЦБ я  рассматриваю  как хорошую основу для спекуляций, что о полноценном QE в еврозоне будет объявлено уже в рамках заседания ЕЦБ 22.01.15, к которому позиции на покупку в Treasuries и Gold могут в полной мере и раскрыться. 

Что касается заседания ФРС 17.12, то в моем понимании ожидания относительно более раннего роста ставок в США (июнь 2015 г) несколько преувеличены. Ноябрьский отчет по рынку труда – это еще не «game changer». О каком более раннем росте ставок в США можно говорить, если пока инфляционные ожидания исключительно снижаются