Блог им. Villi

Американские казначейские облигации - что это?

Фьючерсный контракт на 30-летние американские Казначейские облигации (eCBOT: ZB) / 30-YEAR U.S. TREASURY BOND FUTURES (GLOBEX: ZB)
Фьючерсный мини-контракт на 30-летние казначейские облигации – бонды     ZB
Базовый актив
30-летние казначейские облигации также называют  длинными бондами. Как во всех обязательствах, их доходность обратно пропорционально цене. В то же время нет четкого соотношения между длинным бондом и долларом США. Но обычно сохраняется следующее отношение — падение цены бонда, то есть рост его доходности, из-за инфляционного беспокойства, может придавить американскую валюту. Подъем же может явиться результатом сильных экономических данных.
Будучи эталонным активом, длинные бонды перемещают потоки капитала по глобальным соображениям. Финансовый или политический беспорядок на рынках стран третьего мира вызывает горячий интерес к американским казначейским обязательствам из-за их безопасного характера.
В последнее время роль 30-летнего бонда, как эталонного теста, постепенно передается его 10-летнему варианту.  Это происходит, поскольку поставка 30-летних обязательств начала сокращаться из-за действий Казначейства. Оно занимается их возмещением, то есть выкупает долги.


Особенности торговли контрактом 
30-летние казначейские облигации Соединенных Штатов Америки являются одними из наиболее популярных инвестиционных инструментов. Однако они являются не только объектом для инвестиции, но и отличным аналитическим инструментом. Их динамика позволяет оценить отношение инвесторов к перспективам американской, а соответственно и мировой  экономики. Если игроки предполагают, что экономика США находится в стадии роста и предстоит повышение процентных ставок со стороны ФРС, а соответственно и средний рост доходности на инвестиции, то на этом фоне облигации становятся менее интересными инструментами и на рынке их цен устанавливает нисходящий  тренд, что соответственно ведет к росту их доходности. Напомним, что облигация – это бумага с фиксированным процентным доходом. Если же мы видим, что доходность Трежерис  начинает падать, а цены на них расти, значит, инвесторы ожидают снижения уровня ставок. Значит, экономика начинает двигаться по нисходящей делового цикла.
Естественно, что динамика на рынке американских облигаций самым непосредственным образом связана с динамикой цен на других сегментах финансового рынка. Во-первых, если инвесторы демонстрируют рост интереса к покупкам акций американских компаний, то мы, несомненно, увидим переток средств с рынка Трежерис в рынок акций. То есть динамика фондовых индексов, и изменение стоимости облигаций находится в противофазе.  Когда индексы фондового рынка растут, цены на облигации падают и их доходность увеличивается. За более чем 200-летнюю историю этих бумаг уровень их доходности колебался в пределах от 2,00%  до 13,00%, отражая попеременно, то развитие  кризисов в Америке, то, напротив, высочайшие темпы роста.
Американские долговые бумаги – это инструменты эмитированные в валюте США, поэтому рост спроса на трежерис приводит к покупкам  и соответственно  росту доллара. Особенно ярко этот эффект проявляется, когда покупателями облигаций являются иностранные инвесторы. На текущий момент крупнейшим кредитором Америки является Китай, который владеет казначейскими бумагами США на сумму порядка 1 трлн.долларов.
Если посмотреть на график 30-летних Трежерис, то можно понять, что это чрезвычайно ликвидный инструмент, где обращаются огромные объемы средств.  На открытии практически не бывает гэпов, а высоколиквидная  торговля идет активно в течение всегда дня. Если рассматривать внутридневные торги по инструменту, то часто можно увидеть перелом краткосрочной тенденции в середине дня, примерно в 13 – 15 часов по мск.
Котировки 30-летних трежерис весьма бурно реагируют на выход макроэкономических данных из США наряду с америкнаской валютой. Так хорошие новости чаще всего вызывают понижательную динамику на графике, а соответственно плохие, напротив, повышательную.

 Полную спецификацию можно посмотреть здесь:
www.cmegroup.com/trading/interest-rates/us-treasury/30-year-us-treasury-bond_contract_specifications.html



Трежерисоблигация (Американские долговые (казначейские) обязательства).
★12
их количество — на доходность поменяй
avatar

billikid

billikid, Имеется в виду, что если их количество увеличивается то цена уменьшается и наоборот.
avatar

Vill-trade

Villi, да ну прям есть такая зависимость :)
тот смотрю за 2008-2013 года объем трежерей вырос в 3 раза, а цена не желает падать

вы сами писали, или это перевод?
avatar

billikid

billikid, К сожалению в 2008-2010 за бондами не следил. Стоимость облигаций за 2013 год упала со 146,00 до 126,00, а доходность увеличилась очень незначительно. Разве это не падение?
avatar

Vill-trade

Villi, падение цен с 146 до 126 это рост доходность по US30 c 2,8 % до 4 %

то ОЧЕНЬ много
avatar

billikid

billikid, Замечательно что Вы находите ошибки. Этот блок направлен на ознакомление с этой бумагой. Когда я начал торговать бондами, спросить было не у кого. Да и сейчас практически ни кто ей не интересуется. Правда не понимаю почему.
avatar

Vill-trade

Villi, выход на запад не у всех есть
интуитивно понятнее/проще торговать индексами фондовыми и валютами
avatar

billikid

«падение цены бонда, то есть рост его количества» — вот это точно про доходность :)
avatar

billikid

И надо не забывать что их постоянно выкупают.
avatar

Vill-trade

Villi,? от что фед выкупает бонды — по ним платить не надо?
avatar

billikid

sam063rus, это 3,657% годовых, на срок 30 лет
в спецификации все есть
30 летний фьючерс — это синтетическая облигация, сроком 30 лет и купоном 6 %, который платиться 2 раза в год
avatar

billikid

sam063rus, Номинальная цена — это цена которая установлена при выпуске облигаций. А 133,00 это курс на данный момент.
avatar

Vill-trade

sam063rus, по обычной формуле расчета доходности облигации

www.cmegroup.com/trading/interest-rates/us-treasury-futures-price-to-yield-tables.html
avatar

billikid

billikid Вы торгуете бондами?
avatar

Vill-trade

Villi, торгую
avatar

billikid

billikid, Почему-бы не завести общий блок, где размещать комментарии и свое видение рынка?
avatar

Vill-trade

Villi, я писал изредка по росс бондам
сейчас времени нет, занят немного на работе
avatar

billikid

торгую US 10 YR T-Note мне стало нравиться уж правильно они ходят!!! И главное обьемы — хорошие и в азию и в европу ну а в американскую сессию вообще баттл.
avatar

frodox

Villi, спс. Подскажи пожалуйста ресурс, где можно подробнее изучить амер. сокровища. Слежу за ними для прогнозирования результатов торгов сиплого ( пока спим ). Ну конечно в том числе. Есть большое желание пополнить знания.
avatar

wolga139

wolga139, Как я и говорил они не востребованы у нас, по этому я в свое время ничего дельного по ним не нашел. Искал на многих сайтах в том числе и на этом. Вот и пришла мысль по написанию этого блока.
avatar

Vill-trade

wolga139, на каком языке материалы нужны?
avatar

billikid

wolga139, в целом рекомендую книгу купить и почитать, если есть желание понять механизмы ценообразования

лучшая книга — Фрэнк Фабоцци. Рынок облигаций: Анализ и стратегии

www.twirpx.com/file/362142/ или www.ozon.ru/context/detail/id/2316606/

еще очень гуд — Кристина Рэй. Рынок облигаций / The Bond Market. Торговля и управление рисками

www.ozon.ru/context/detail/id/102842/

до кучи

forex-profi.com/book/105-reuters-rynok-obligaciy-kurs-dlya-nachinayuschih.html
www.ozon.ru/context/detail/id/2136078/
www.ozon.ru/context/detail/id/4621297/
www.ozon.ru/context/detail/id/2842335/
www.ozon.ru/context/detail/id/1374544/
avatar

billikid

Очень огромное спасибо!!! И такое же всем, кто ещё добавит инфы. Язык желательно рус. ( Для раздумий и тугодумий при переносе на след. день, после 18.00 всё таки трейж. тоже очень показатель — проверено )Ну и конечно на ближайшие дни. Я в закладки поставлю, сделай блог. Реально поможешь.
avatar

wolga139

Villi, если ты в блоге будешь хотя бы пару раз в неделю давать ком. по всем ( от мес. и выше ) это будет здорово!
avatar

wolga139

wolga139, Я буду стараться. Но надо понимать что мои советы, это только мое понимание и они могут отличатся от остальных. Так-же у всех разные риски и это тоже не маловажно.
avatar

Vill-trade

Когда в 10-ти летних трежерис перетекает ликвидность в следующий контракт? (имею ввиду фьючерс)

Спецификация: www.cmegroup.com/trading/interest-rates/us-treasury/10-year-us-treasury-note_contract_specifications.html
avatar

lama

Denoy.ru, Я обычно перехожу в конце месяца с 20-28 число. На сайте СМЕ можно посмотреть кол-во сделок.
www.cmegroup.com/trading/interest-rates/us-treasury/10-year-us-treasury-note_quotes_globex.html
avatar

Vill-trade

Villi, ты поднял реальную и нужную тему. Жду продолжения и успехов тебе.
avatar

wolga139


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW