<HELP> for explanation

Блог им. finic2000

Прибыль и дивиденды "Ленэнерго" могут существенно вырасти в 2014 году


Подготовили хорошую презентацию, в которой всё подробно расписано

http://lenenergo.ru/upload/iblock/2a9/Lenenergo_RAS_2013_preresults_2014_Guidance.pdf

По планам компании прибыль возрастет до 2,65 млрд руб., что в 3,8 раза больше ожидаемой прибыли за 2013 год. При таком уровне прибыли  дивиденд по префам 2,8 рубля, а вот про обычке расчет сложнее.

Есть задание правительства выплачивать дивиденды в размере 25% от МСФО, но проблема в определении количества акций.
Ранее было уведомление о том, что хотят провести допэмиссию в размере 927 млн акций по 6,06, но привлечение по допкам в бизнес-плане не сходится с этими данными.

Сейчас там значится объем 1,6 млрд руб и если разместятся по 6,06, то надо будет выпустить дополнительно 264 млн бумаг, что, конечно, намного выгоднее.
В этом случае дивиденд за 2014 год может составить 0,58 руб. на бумагу.

Таким образом, складывается довольно забавная ситуация, когда одновременно запланирована допка по цене выше рыночной, которую будет выкупать государство, а также выплата дивидендов, естественно, всем акционерам.

В Ленэнерго устроили рукотворный и своеобразный корнер, когда допки проводится по всё более низким ценам (исходя из 6-месячной средней), держатели продают акции, так как не видят своей выгоды, потом проводится еще одна допка по более низким ценам и т.д.
Но есть шансы на выход из этой ситуации-уменьшение объема допки.

Эта компания является для меня приоритетом в энергетическом секторе, занимая на текущий момент 16% портфеля (обычка 4% и префы 12%).


 

Григорий, посмотрел презентацию — честно сказать, никогда не смотрю планы на будущие доходы, смотрю только прошлое. Пока оно не радует…
Арсагера — ФА, я смотрел МОЭСК, но по доходности они уступают префам Ленэнерго. Что касается обычки, то она добавлена как хедж префов для более сбалансированной позиции по всему Ленэнерго.
avatar

Григорий

Цены электричества реально уперлись в потолок, ну может физикам поднимут еще. Нет интереса к рынку и постоянные допки энергетики.
Сам держу только их преф. именно на идее 25% родине прислать, но россети преф нравятся больше.
avatar

Sekator

Sekator, физикам еще поднимут причем поднимут существенно, я думаю.
avatar

Григорий

Григорий, возможно социальную квоту под это и придумали, только менеджмент и так в шоколаде и пофиг им на цену акций.
avatar

Sekator

Физики могут в 2-3 раза больше платить за электричество без существенного ущерба своему бюджету.
avatar

Григорий

последний раз прибыль в 2,6 млрд Ленэнерго зарабатывала в 2009 году. Тогда при средней годовой цене п.а. 16,5 рублей див доходность составляла 15%. За счёт чего планируют заработать 2,6 в 2014 году? это вопрос который ставлю перед собой перед просмотром презентации. посмотрю презентацию отпишусь
Сергей Верпета, хорошо )
avatar

Григорий

++++
спасибо изучим!
Stas Ivanov, мне вот что понравилось: «Ожидаемая чистая прибыль
за 2013 год сформирована,
главным образом, за счет
дохода от выявленного
безучетного/бездоговорного
потребления э/энергии».
avatar

Григорий


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW