Игра на бирже. Про трейдинг. Ответ А. Г.

Кто разгоняет биржу до вершин и облаков? Миф про инвестора героя-одиночку.

В комментариях любят говорить простую формулу: вот придёт крупный игрок — и разгонит Мосбиржу до облаков. Или так: девальвация — и сразу импортозамещение. Хочется, чтобы кто-то другой всё сделал. А рынок так не работает.

Давайте снимем эту иллюзию и посмотрим на физику биржи.

Биржа — это не армия жадных инвесторов героев-одиночек. Это команды трейдеров. Быки и медведи.

Представьте баскетбол. Один игрок не может сам себе отдать пас, сам себя обыграть и сам забросить мяч. Игра живёт, только когда мяч переходит из рук в руки.

Точно так же живёт и биржа. Чтобы индекс рос устойчиво, нужны не большие супергерои, а тридцать тысяч участников со своими задачами.

Скальперы и дневные трейдеры. Они дают частые сделки и ликвидность. Это те, кто перекидывает мяч каждый час и каждую минуту.
Среднесрочные игроки — держат позиции днями и неделями. Они сглаживают резкие всплески.
Фонды и институционалы — создают долгосрочный спрос.


Именно эта постоянная переброска активов создаёт объём и плавный рост. Если сделок мало, рынок становится тонким: любой крупный ордер его просто ломает.

Поэтому разгон до облаков — это не заслуга одного крупного инвестора. Это результат тысяч мелких движений.

Моя стратегия покупать падающее, продавать растущее — как раз и живёт на этих микроимпульсах, которые создаются именно такой коллективной игрой.

А где тогда хранят деньги крупные игроки?

Капитализация рынка акций на Мосбирже — 50 трлн рублей.
Капитализация рынка недвижимости — 900 трлн рублей.

Если ты думаешь, что большие капиталы сидят на бирже и гоняют котировки, — это большое заблуждение. Для крупного капитала важнее не волатильность. Важнее надёжность и предсказуемость.

Деньги уходят туда, где актив можно потрогать и получать от него стабильный доход:

Новостройки и загородная недвижимость. Физический объект, аренда, понятный денежный поток.
Инфраструктурные проекты. Длинные, понятные горизонты, государственная поддержка.
Крупные производственные цепочки. Контроль над сырьём, логистикой, сбытом.

На крайняк облигации и ОФЗ.

У них не разгон, у них сохранение.

Для них биржа — это инструмент спекулятивной части портфеля, а не основной дом для капитала.

Про импортозамещение и девальвацию

Да, после 1998 года экономика росла, и локальные производители получили окно возможностей. Импорт подорожал, и российские товары стали конкурентоспособнее. Но это был шок, а не стратегия. И у этого шока была высокая цена — инфляция, потом рост издержек и падение реальных доходов.

Импортозамещение можно делать и без девальвации — через инвестиции в производство. Длинные дешёвые деньги, инфраструктуру, кооперацию предприятий. Когда завод получает финансирование не на три месяца под высокий процент, а на 7–10 лет под ставку, близкую к инфляции, — он успевает построить цикл, а не просто перепродать активы.

Для меня это ближе. И лучше, чем надежды на очередной валютный скачок.

Как это ложится на мою торговую логику

Я смотрю на рынок как на циклическую систему. Где хаос производит порядок. Потом следует волна, и за ней — новый хаос.

Баскетбол с активами— это фаза порядка и высокой активности. Очень много сделок, ликвидность, частые перекидывания.
Уход крупного капитала в недвижимость — это перераспределение денег из спекулятивной фазы в фазу сохранения.
Тонкий рынок без достаточного числа игроков — это хаос, где любой импульс становится резким движением.

А нам нужен устойчивый тренд.

Задача трейдеров — не пытаться двигать рынок. Их задача - увидеть, в каком тренде мы сейчас, и ловить моменты, когда рынок сам даёт импульс. Для этого не нужно ждать большого и очень богатого инвестора. Достаточно, чтобы мяч продолжал переходить из рук в руки.