Как читать параметры облигации: памятка для инвестора

Перед покупкой откройте карточку облигации в приложении брокера и пройдитесь по пунктам ниже. Начинающему инвестору это поможет разобраться в терминах, опытному — освежить базу и проверить условия конкретного выпуска.

🔷 Номинал, цена и НКД — сколько заплатите

Номинал — сумма долга на одну облигацию. Биржевая цена может быть выше или ниже номинала, а при покупке между купонными выплатами к ней обычно добавляется НКД — накопленный купонный доход, который вы компенсируете продавцу.

Перед подтверждением заявки проверьте полную сумму покупки — с НКД и комиссией. Именно столько денег потребуется на счёте.

🔷 Купон — сколько и когда получите

Купон — процентный доход по облигации. Его выплачивают по графику, а ставка может быть фиксированной, плавающей или меняться по условиям выпуска.

Посмотрите размер ближайшей выплаты в рублях, периодичность и тип ставки. Если планируете тратить купоны, сопоставьте даты выплат со своими расходами.

🔷 Погашение — когда вернут деньги

В дату погашения эмитент должен вернуть размер  номинала. Продать бумагу можно и раньше, но рыночная цена к этому моменту может оказаться ниже цены покупки.

Сравните срок погашения с датой, когда вам понадобятся деньги. Не рассчитывайте, что досрочная продажа обязательно позволит вернуть всю вложенную сумму.

🔷 Амортизация — каким образом возвращают номинал

При амортизации номинал (сумму долга) возвращают частями. Это возврат ваших вложений, а не дополнительный доход; номинал возвращается не одной суммой в конце срока обращения, а частями в даты выплаты купонов.

Откройте график амортизации. Заранее решите, будете ли вы тратить возвращённые деньги или вкладывать их снова.

🔷 Оферта — какие есть условия досрочного выхода

Условия выпуска могут давать инвестору право предъявить облигации к выкупу в определённые даты. Отдельно у эмитента может быть право досрочно погасить выпуск по своей инициативе.

Уточните, кому принадлежит право досрочного выхода. Если хотите воспользоваться выкупом, узнайте у брокера срок и порядок подачи поручения — одной даты оферты недостаточно.

🔷 Доходность — чем отличается от купона

Доходность к погашению, или YTM, учитывает цену покупки и будущие выплаты. Это расчётный показатель: эффективная доходность предполагает реинвестирование промежуточных выплат, а налоги и комиссии могут снизить результат.

Сравнивайте бумаги в одной валюте, с близкими сроками и кредитным риском. Проверьте, какая доходность показана в приложении — к погашению или к оферте.

🔷 Рейтинг — как оценивают риск невыплат

Кредитный рейтинг — мнение агентства о способности компании выполнять финансовые обязательства, а не гарантия возврата денег. Оценка может относиться к эмитенту, поручителю или конкретному выпуску.

Откройте последний рейтинговый отчёт. Посмотрите дату оценки, прогноз и причины, которые агентство называет сильными и слабыми сторонами компании.

Как пользоваться памяткой

Если выбираете первую облигацию, выпишите по двум-трём выпускам: полную стоимость покупки, купон, сроки возврата денег, доходность и рейтинг. Пустые строки покажут, что ещё нужно выяснить до сделки.

Если облигации уже есть в портфеле, используйте памятку для проверки: сверьте ближайшие оферты и амортизационные выплаты, посмотрите свежие рейтинговые отчёты. Добавьте важные даты в календарь.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.