Как читать параметры облигации: памятка для инвестора
Перед покупкой откройте карточку облигации в приложении брокера и пройдитесь по пунктам ниже. Начинающему инвестору это поможет разобраться в терминах, опытному — освежить базу и проверить условия конкретного выпуска.
🔷 Номинал, цена и НКД — сколько заплатите
Номинал — сумма долга на одну облигацию. Биржевая цена может быть выше или ниже номинала, а при покупке между купонными выплатами к ней обычно добавляется НКД — накопленный купонный доход, который вы компенсируете продавцу.
Перед подтверждением заявки проверьте полную сумму покупки — с НКД и комиссией. Именно столько денег потребуется на счёте.
🔷 Купон — сколько и когда получите
Купон — процентный доход по облигации. Его выплачивают по графику, а ставка может быть фиксированной, плавающей или меняться по условиям выпуска.
Посмотрите размер ближайшей выплаты в рублях, периодичность и тип ставки. Если планируете тратить купоны, сопоставьте даты выплат со своими расходами.
🔷 Погашение — когда вернут деньги
В дату погашения эмитент должен вернуть размер номинала. Продать бумагу можно и раньше, но рыночная цена к этому моменту может оказаться ниже цены покупки.
Сравните срок погашения с датой, когда вам понадобятся деньги. Не рассчитывайте, что досрочная продажа обязательно позволит вернуть всю вложенную сумму.
🔷 Амортизация — каким образом возвращают номинал
При амортизации номинал (сумму долга) возвращают частями. Это возврат ваших вложений, а не дополнительный доход; номинал возвращается не одной суммой в конце срока обращения, а частями в даты выплаты купонов.
Откройте график амортизации. Заранее решите, будете ли вы тратить возвращённые деньги или вкладывать их снова.
🔷 Оферта — какие есть условия досрочного выхода
Условия выпуска могут давать инвестору право предъявить облигации к выкупу в определённые даты. Отдельно у эмитента может быть право досрочно погасить выпуск по своей инициативе.
Уточните, кому принадлежит право досрочного выхода. Если хотите воспользоваться выкупом, узнайте у брокера срок и порядок подачи поручения — одной даты оферты недостаточно.
🔷 Доходность — чем отличается от купона
Доходность к погашению, или YTM, учитывает цену покупки и будущие выплаты. Это расчётный показатель: эффективная доходность предполагает реинвестирование промежуточных выплат, а налоги и комиссии могут снизить результат.
Сравнивайте бумаги в одной валюте, с близкими сроками и кредитным риском. Проверьте, какая доходность показана в приложении — к погашению или к оферте.
🔷 Рейтинг — как оценивают риск невыплат
Кредитный рейтинг — мнение агентства о способности компании выполнять финансовые обязательства, а не гарантия возврата денег. Оценка может относиться к эмитенту, поручителю или конкретному выпуску.
Откройте последний рейтинговый отчёт. Посмотрите дату оценки, прогноз и причины, которые агентство называет сильными и слабыми сторонами компании.
Как пользоваться памяткой
Если выбираете первую облигацию, выпишите по двум-трём выпускам: полную стоимость покупки, купон, сроки возврата денег, доходность и рейтинг. Пустые строки покажут, что ещё нужно выяснить до сделки.
Если облигации уже есть в портфеле, используйте памятку для проверки: сверьте ближайшие оферты и амортизационные выплаты, посмотрите свежие рейтинговые отчёты. Добавьте важные даты в календарь.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
