"Хромой" Донни

#США #долг #дефицит #Минфин #Кризис

«Хромой» Донни

Уже ожидаемо промежуточные выборы в Конгресс США завершились полным провалом «слонов» — республиканцы потеряли обе палаты Конгресса. И виноват в этом естественно Трамп со своей достаточно отвязной политикой от которой американцы очевидно за два года устали.

Трамп заявил, что «удивлен», будет использовать право вето, но все же будет работать с Конгрессом. Учитывая расхождения позиций, впереди жаркие битвы за бюджет и его формирование, потолок госдолга и пр.

Контроль демократов над Конгрессом не означает автоматической отмены экономической политики Трампа. Президент сохраняет право вето, а значительная часть торговой, миграционной и внешней политики может проводиться через исполнительные указы.

Учитывая кардинальные расхождения позиций, обычно, такие конструкции приводят к политическому и бюджетному параличу — «слоны» не дадут повышать налоги, «ослы» не позволят сокращать расходы. Дефицит в такой конструкции скорее будет расти, чем сокращаться.

❗️Госдолг США к текущему моменту достиг $40.5 трлн, дефицит близок к $2 трлн. Долг, который участвует в ограничении лимитом госдолга сейчас $40.3 трлн, потолок госдолга ;$41.1 трлн, т.е. осталось всего $0.8 трлн до потолка. Все последние годы дефицит в ноябре-марте $0.9-1 трлн, т.е. весной уже нужно что-то решать.

Но, учитывая, что у Минфина США есть запас «кэша» $0.9 трлн и чрезвычайные меры — еще $0.4...0.5 трлн, спорить на тему потолка можно будет до ноября-декабря 2027 года. При таком сценарии Минфин США нальет ликвидности в систему со своего счета в ФРС и сократит заимствования в следующем году.

Нефть на надеждах на завершение иранского конфликта резко припала (хотя у Трампа здесь есть развилка: пойти на резкую эскалацию, или искать компромиссы внутри), доллар — тоже, золото выросло, ИИ распродали (демократы за активное регулирование).

Пока сценарий политического тупика остается наиболее вероятным, когда стороны блокируют ключевые решения друг друга, с жестким торгом за бюджет и потолок госдолга. Первой проверкой будет вопрос принятия решения по финансированию правительства в начале декабря. Скучно не будет ...

P.S.: У умеренных республиканцев, конечно, возникает соблазн поддержать демократов для смещения Трампа в пользу Вэнса, чтобы как-то реабилитироваться в 2028 году… но не факт, что это выгодно ли это демократам.

@truecon

---

Источник: https://telegram.me/truecon/5976