Сбербанк: рентабельность 23% и новый прогноз дивидендов от АКБФ

Обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка с начала года подешевели на 4%, тогда как индекс Мосбиржи снизился на 12%. Финансовые результаты банка улучшаются, а прогноз дивидендов и справедливой стоимости акций повышен. Аналитики АКБФ сохраняют рекомендацию «покупать», видя потенциал роста 67% и 63%.

Прибыль растёт, прогноз по стоимости риска сохранён

По итогам девяти месяцев 2026 года чистая прибыль по РСБУ выросла на 18,2% — до 1 трлн 501,2 млрд рублей. Рентабельность капитала составила 23% против 22,4% годом ранее.

Финансовый директор Тарас Скворцов отметил, что финансовое состояние корпоративных заёмщиков ухудшается, но это не повод пересматривать прогноз по общей стоимости риска на 2026 год. Сбербанк также работает над планом улучшения ситуации в ПАО «Самолет»: долг девелопера перед банком составляет 274,2 млрд рублей.

Ставка и риск-веса в энергетике

Александр Ведяхин заявил, что кредитный риск в энергетике ниже, чем в других отраслях, что позволяет рассматривать меры по снижению риск-весов. Это могло бы сэкономить клиентам до 20 млрд рублей в год на процентах, высвободить капитал для финансирования рынка примерно на 4 трлн рублей и снизить ставки по кредитам на 0,7 процентного пункта. Также он сообщил, что Сбербанк ожидает сохранения ключевой ставки ЦБ по итогам заседания 23 октября. Прогноз роста корпоративного кредитования в секторе на 2026 год — 8–10%.

Дивиденды и оценка

Герман Греф заявил, что по итогам 2026 года банк выплатит «очень хорошие» дивиденды, и назвал акции Сбербанка привлекательным вариантом для долгосрочных вложений. Прогноз чистой прибыли на 2026 год повышен с 1,91 до 2,02 трлн рублей, дивидендов — с 42,27 до 44,78 рубля на акцию. Прогноз активов снижен с 74,4 до 72 трлн рублей.

Справедливая стоимость повышена до 477,62 руб. (ао) и 466,81 руб. (ап). Потенциал роста — 67% и 63%. Дисконт на риски — 45%. Рекомендация — «покупать».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.





#Сбербанк #SBER #SBERP #AKBF #прибыль #дивиденды #прогноз #покупать