🔎 Между рисками и возможностями

Стратегия от аналитиков «Цифра брокер» на IV квартал 2026 года👇

 

В III квартале 2026 года российский рынок столкнулся с тремя основными вызовами. Во-первых, инфляция вернулась к росту: годовой показатель достиг 6,2%, а вклад топлива в рост цен оказался вдвое выше, чем годом ранее. Во-вторых, дефицит бюджета расширился до 5,8 трлн рублей (2,5% ВВП) из-за падения нефтегазовых доходов. В-третьих, волна дефолтов на рынке облигаций, в результате чего доверие инвесторов к рейтингам эмитентов пошатнулось даже в сегменте инвестиционного уровня.

💸 С учетом всех этих факторов консервативная стратегия снова актуальна: на долговом рынке предпочтительнее выглядят короткие ОФЗ, флоатеры и облигации эмитентов с минимальным долгом. В акциях мы наблюдаем следующую ситуацию: рынок в целом дешев, но геополитические риски и высокая ключевая ставка не дают ему вырасти. Инвестору, готовому к риску, имеет смысл начать присматриваться к «падшим ангелам», где все худшее уже произошло. Например, «Газпром», «Совкомбанк» или «Интер РАО».

💡 Аналитики не ожидают резкого разворота в IV квартале 2026 года. По нашим оценкам, инфляция ускорится до 6,5–7%, ключевая ставка останется на уровне 14%, рубль ослабнет до 85–90 рублей в паре с долларом США. Но именно в таких условиях формируются точки входа в качественные активы. Наша текущая стратегия — это диверсификация между защитными облигациями и точечными ставками на недооцененные акции с высоким потенциалом переоценки. На сырьевом рынке обращаем внимание на металлы: медь, платину и алюминий.

Полную версию стратегии читайте на нашем сайте в разделе «Инвестобзоры»👈