Дешёвое нужно продавать, а не покупать

Не менее важная ошибка розничного инвестора — это сравнивать на подсознании биржу и финансовые рынки в целом с продуктовым супермаркетом. 

В быту мы привыкли, что, если вещь отдают со скидкой 70%, то это выгодная сделка. На бирже такой майндсет практически гарантированно ведет к убыткам. Когда инвестор видит бумагу, сложившуюся втрое, у него загораются глаза и он начинает искренне верить, что перехитрил систему и нашел «недооцененный бриллиант» по заветам Баффета.

Рынкам абсолютно все равно, какая сейчас цена на любой из активов, у него нет эмоций, ему плевать на причины, отчет или геополитика, это лишь способ отражения цены. Если цена актива чуть ли не каждый месяц обновляет локальные/исторические минимумы, то крайне важно разграничивать причины этого. Либо это действительно отражение фундаментальных причин и у такой динамики есть конкретное обоснование, либо же это та самая неэффективность, за которой все и гонятся. Но если это действительно то, чего не видят другие, тогда вы должны быть вдвойне уверены, что знаете абсолютно все нюансы и мелочи данного эмитента/актива и давать себе отчет, при каком драйвере и событиях случится та переоценка, которая заставит ваш счет расти. Если этого нет, то вы в очередной раз купили тот актив, который заставит ваш кошелек скуднеть, особенно на нашем рынке, и просто выступаете очередным поставщиком ликвидности.

Вспомните крах Lehman Brothers в 2008 году. Когда акции инвестбанка рухнули с $86 до $15, толпа массово скупала их со словами: «Это гигант с 150-летней историей, надо брать со скидкой!». Масла в огонь подливал CEO Ричард Фулд, публично докупавший бумаги на десятки миллионов из личных средств. 15 сентября 2008 года банк объявил о банкротстве.

Настоящий риск-менеджмент работает не через поиск дна, а через безжалостное отсечение слабых позиций.

Дешёвое и падающее нужно продавать, а не подбирать. Обновление минимумов означает: либо это крайне плохой актив и вы выступаете лишь в качестве ликвидности, либо это та самая «недооценка», но в таком случае вы должны быть железобетонно уверены в своих расчетах и потенциальных событиях, которые заставят толпу сменить свое мнение.

Начните просто с того, чтобы у вас хотя бы была эта причина.