Эффективность удержания позиций в акциях США: спот vs NEO фьючерсы СПБ биржи. Расчет.

   Привет! В продолжение постов о новом сегменте рынка в России и использовании NEO-активов в арбитражных стратегиях https://smart-lab.ru/blog/1338486.php#comment19818231

   Продолжаю делиться результатами исследования возможностей, неэффективностей которые несут потенциальную прибыль. Сегодня выкладки по расчетам стоимости удержания позиций в вечных фьючерсах на американские акции. Что эффективнее – сами акции на споте или NEO-активы? Для расчетов брал период в два месяца – июнь и июль 2026. Во сколько обошлось бы удержание позиций в каждой бумаге в этот период. Лонг и шорт. На результат влияют  расхождения цен в акциях и NEO-фьючерсах, комиссии биржи за сделку (СПБ Биржа берет только плату за перенос овернайт), гуманную ставку за маржиналку (шорт) и фандинг в вечных фьючерсах. На СПБ бирже к июню, за два месяца торговли пришла ликвидность — фандинг стал стабилен, не сильно влияет на финрез, в этом думаю есть и заслуга маркетмейкеров. Итак, сами данные:

Эффективность без учета комиссий, «голые» значения цен:

Из итогов видно, что из-за расхождения цен спот-фьючерс лонг был бы выгоднее в NEO-активах, шорт на споте.

Но добавим комиссии и фандинг:

Видно, что шорт становиться выгоднее в NEO-активах, что в общем-то фундаментально обосновано – шорт на споте дорогая штука и срочный рынок создавался изначально для хеджа спот-позиций. Выгода в среднем 8.21% годовых в долларах.

И для чистоты эксперимента ушел от разницы цен спот-фьючерс. Везде в данных цены открытия/закрытия на споте:

Шорт на NEO-активах все равно выгоднее на 9.38% годовых

Плюс еще дополнительные «плюшки»: плечо, для клиентов ПУР это четвертое-пятое и то, что срочный рынок СПБ биржи работает и в выходные дни – можно захеджироваться при приходе/прилете)) «черных лебедей».

В следующем посте хочу разобрать более близкую к арбитражу тему – соотношение фьючерсов на биткойн СПББ-МБ.

По-прежнему интересна тема: Кто из брокеров дает доступ к срочке СПБ биржи через QUIK? Если у вас есть информация, напишите плиз в комментариях.

Спасибо за данные по NEO-активам товарищам из Бест Стокс

https://smart-lab.ru/profile/BestStocks/

Данные по спот активам с Казахской биржи ITS

https://itsx.kz/ru/