Русагро объявила выплаты дивидендов впервые с 2021 года. Разбираемся в ситуации.

24 июля 2026 года компания Русагро объявила о выплате дивидендов, в тот же день акции компании выросли на 42%! Разберемся сегодня почему компания решила выплатить дивиденды ( спустя 5 лет), чего ожидать от нее дальше, насколько безопасно инвестировать в такую компанию, давайте начнем.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал (или введите в поисковике На пенсию в 45) или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.

Смотрите также:

• Полюс отказ от дивидендов до 2030 года. Что вообще происходит?
• ТОП-10 вкладов с доходностью до 15% годовых.
• Самолет разбор за II полугодие 2025 г по МСФО. Безопасно ли держать облигации и что с долгом?
• Новатэк (NVTK): отчет за I полугодие 2026 по МСФО. Дорогой газ и нефть, как себя чувствует компания?

 

Русагро — крупнейший агрохолдинг в России, занимающий лидирующие позиции в четырех сегментах: растениеводстве, производстве масла, сахара и мяса. Группа входит в топ-10 российских компаний-землевладельцев с земельным банком более 700 тыс. га, что превышает площадь Москвы более чем в 2,5 раза. Компания развивает бизнес в 15 регионах России. ISIN: RU000A0JQUZ6

Контрольный пакет акций агрохолдинга «Русагро» перешел в доход государства из-за антикоррупционного иска к основателю Вадиму Мошковичу, ареста руководства. Контрольный пакет акций компании был изъят и передан под контроль структуры «РСХБ-Финанс».

И так, было рекомендовано 16,48 рублей из прибыли прошлых лет. Дивидендная доходность 16,77% (при цене акции в 98,58 р).! При этом в пресс-релизе и сущфакте указано, что это 15 млрд.р. Сама компания сообщает, что это шаг на пути следования дивидендной политики, но здесь есть несостыковка. По див.политики компания платила примерно 50% от скорректированной чистой прибыли. Сейчас же выплата 78% от скорректированной чистой прибыли.

Созыв ВОСА был из-за решения суда. Отсюда такая спешка. Совет директоров «Русагро» рекомендовал выплату дивидендов 24 июля 2026 года, а окончательное решение об их утверждении акционеры приняли 28 июля 2026 года. Последний день покупки 6 августа 2026 года. Но нужно понимать, что дивиденд в таком размере – это разовая история. Компания не может платить 78% чистой прибыли каждый год, иначе нужно сильно урезать инвестпрограмму.

Выручка выросла на 15% достигнув 191,5 млрд.р Если смотреть по сегментам бизнеса:

Масложировой бизнес производство масла +32% достигнув 301 тыс. тонн
Мясной бизнес объемы производства +7% достигнув 147 тыс. тонн свинины в живом весе
Сахарный бизнес произошло падение производства на 7% до 54 тыс. тонн

Результаты в целом хорошие +15% к выручке это сильно! Но самое интересное тут маржа и динамика оборотного капитала, с этим были проблемы ранее, и судя по ценам на продукцию, ситуация сильно не улучшилась.

После объявления дивидендов основной апсайд в акциях ушел ( цена выросла на 42%!), тем не менее при текущих вводных апсайд в РусАгро по-прежнему есть. Но в идеале менеджмент должен выйти на связь с инвесторами, рассказать про стратегию, дивидендную стратегию и т.д
❓Целевая текущая оценка по DCF: 130 руб
❓Целевая текущая оценка по DCF через 12 месяцев: 160 руб

⭐Вывод
В целом сельскохозяйственный бизнес это очень правильный бизнес. Т.е вы можете не покупать сталь, уголь, программное обеспечение, но пищевые продукты не покупать нельзя. После объявления дивидендов основной апсайд ушел, но компания все еще дешева. Присматриваюсь к Русагро, но не тороплюсь покупать, нужно общение менеджмента с миноритариями.

Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал или канал в максе! про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости.