Шокирующая неопределенность, ОФЗ, Вуш, МГКЛ, ПР Лизинг и АдвансТрак: где деньги, а где ловушки?

🌿Рынок сейчас — это классический случай отрицательной риск-премии.
Шокирующая неопределённость блокирует возможность заработать, но не блокирует способность мыслить. Российский рынок акций тонет в оттоке ликвидности, ключевая ставка продолжает оставаться высокой, а безрисковая доходность ОФЗ вдруг перестала быть скучной — она стала главным конкурентом любого лонга.

✅️Я не гадаю на кофейной гуще. Я считаю.

✅️Математика входа: когда акции не нужны

Возьмём длинные ОФЗ. Текущая доходность уже — 16%+. Даже если ставку поднимут до 15% (что маловероятно, но допустим), к концу 2027 года владелец длинных бумаг окажется в плюсе за счёт естественного сокращения сроков. Если же цикл смягчения начнётся — переоценка тела будет нелинейной, за счёт выпуклости, и добавит сверху ещё 7-14%.
✅️Теперь вопрос к акциям:
✅️Я бы с удовольствием докупила и ОФЗ, и интересные акции (нет, не Сбер). Интересными я называю бумаги с высоким потенциалом роста или дивдоходности. Но сейчас не время для них — для акций. Пока ОФЗ и ВДО дают больше, эффекта «ой, надо было входить год назад» не случится.

🍉✅️Но как понять, когда наступит тот самый момент? Когда стоит входить в наши хорошие, бесспорные бизнесы? Например, Т-Технологии — который постепенно превратился из технобанка в технологии с банком. До чего же он хорош 👍. Я взяла его чуть-чуть (рановато, но осознанно), буду докупать широкими ступенями. Но перегонит ли он облигации, да на хороших новостях, по теории вероятности должны же они быть за два года. Как думаете?

💰Тот, кто любит Теханализ, расскажет, когда пора. Тот, кто любит Фундаментальный анализ, скажет покупать по чуть-чуть (как я). Не позволяйте себя убедить — ищите свою логику.

🔥Сейчас профессиональные управляющие распродают фонды — люди просят деньги назад, их сложно убедить потерпеть. Рынок может литься и дальше. Но именно в такие времена у новичков формируется важнейший навык: инвесторская логика.

✅️Я люблю всё считать. Когда облигации дают такие спреды, смогут ли акции за 2–3 года догнать портфель, который к тому времени удвоится? А если и смогут — зачем, если сейчас и так неплохо?
💼✅️Мой критерий: часть портфеля в акциях либо должна рвануть быстрее облигаций, либо через два года иметь апсайт больше 100%. Такие акции есть, и немало.
✅️Нужно ли сейчас покупать, когда рынок летит вниз? Тренды будут рваными, пока не вытряхнут шортистов с лонгистами — рынок не дойдёт до дна, от которого можно будет оттолкнуться, о чём писала в предыдущей публикации. Поэтому этот вопрос все таки неоднозначен.
. ✅️Мои реальные шаги.

На отскоке я закрыла все недавние позиции с плюсом 4-5%. Вчера и сегодня — те, что болтались около нуля. Оставила только лимитные заявки на ВДО с дисконтом. Остальное — в фонд ликвидности. Да, я часть увела в кэш. Если Офз дальше польют, возьму ещё. Хоть это и не правильно, для моего портфеля.

✅️Транснефть упала на слухах об отмене дивидендов. Глава месяц назад клялся, что заплатят, но мы-то знаем: в нашем мире устные обещания стоят примерно столько же, сколько прогнозы некоторых аналитиков. Это интрига с возможностью: если слух подтвердиться, — акции ухнут вниз. Если упадут сильно подхвачу с расчётом на отскок. Но в них не страшно и застрять.

✅️💰💼А теперь: ВДО, где деньги и риски танцуют вальс

✅️Переходим к самому вкусному — к высокодоходным облигациям.
🔸️ВУШ погасил выпуск, как и обещал. Но стал ли он привлекательнее? Риски увеличились, а купон теперь- нет. На мой вкус, буду брать при снижении.
🔸️МГКЛ отчитался: выручка выросла в 2,6 раза до 26,4 млрд — вопреки скептикам, которые больше года не верят в правдивость отчётов. И не на пустом месте, но всё таки я пытаюсь отделить мух от котлет. Эмоции от цифр. 🤔После Дня инвестора (9-го числа) облигации могут «заракетить». Если, конечно, не случится очередной чёрный лебедь — у нас их теперь разводят быстрее, чем кроликов в Подмосковье. Послушаю и сделаю большой обзор.
🔸️Эталон 2Р5 падал до 97%, сейчас чуть выше 98%;
🔸️Пир 6 — до 96%, сейчас 97% с купоном 25,5%. Не считаю его безопасным, но премия к риску адекватная. Прежние держатели, наверное, уехали в отпуск😀.
🔸️Пр Лизинг готовится выйти с 20% купоном — старый выпуск 2р3 на этом фоне может опять завалиться. Он и так смотрится неинтересно на фоне текущих уровней.
🔸️АдвансТрак — вот где настоящая интрига. Компания выходит с купоном 24.5% и большим объёмом 1.5, и рынок гадает: не нырнёт ли выпуск под номинал сразу после размещения? Особенно на фоне недавнего дефолта его коллеги по грузовому цеху. Если успею, сделаю обзор.
🤔✅️💼💰А теперь вопрос на миллион, вы покупаете или осторожничаете? И что?

⚠️Дисклеймер: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей.

🍁Цель этого канала — не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех.

✅️🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях!

✅️💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!!

😃✅️💼💰🐕Ещё больше инвест аналитики и обзоров на моем канале в дзене
dzen.ru/zanimatelnieinvesticii
🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟

✅️В нем вы найдете:

📈 Краткие обзоры компаний

💼 Разборы облигаций со вторичного рынка

🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций

🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке

Занимательные инвестиции

t.me/zanimatelnyeinvestitsii