Никто не знает, будет ли завтра обвал. Но сегодня — это просто пока шум. Разбираемся, что на самом деле происходит.

💼🦉Почему акции рухнули? Такие заголовки мелькают повсюду. Но на самом деле ситуация не так трагична, как её пытаются представить.

На текущий момент «голубые фишки» ещё не начали серьезное падение. Если взглянуть внимательно, мы увидим, что они слегка откатились, но не более того, и да движение вниз продолжается. А пока, если присмотреться, мы видим лишь коррекцию и нагнетание. Вот когда Сбер накануне дивидендной отсечки будет стоить ниже 270 руб.,
тогда можно будет с уверенностью говорить о начале нисходящего тренда. Даже АФК «Система» сейчас не упала, а наоборот, приподнялась на слухах. Что, впрочем, неудивительно, ведь в мире инвестиций порой слухи работают эффективнее фактов.

На мой взгляд, сейчас проседают акции компаний, для которых попросту сейчас не время. Это «акции-надежды»: надежда на технологический прорыв (технологии отложили до лучших времен), внимание государства или крупных инвесторов вернется, когда первоочередные проблемы решатся и закончится то самое. Либо когда они начнут умирать, и их будут спасать. Т-Технологии медленно сползли за месяц на 12%.
Да индексы сильно загрустили.

Странно звучат фразы про «обвал в разы». В сравнении с чем? Если с жирными годами, то да, просадка ощутима. Но тот же МТС или Яндекс — они что, улетели в пропасть? Нет. Они ещё не достигли уровней конца 2024 г.

Интересно, что будет, когда начнутся дивидендные гэпы и рынок реально польют. Кэша у многих (включая меня) уже почти не осталось — всё ушло в ОФЗ, и подставлять плечи и тазикики под новые покупки может быть просто некому.
✅️Операции на валютном рынке: ЦБ РФ сегодня скорректировал объемы проводимых операций, учитывая покупки ведомства по бюджетному правилу. С 1 по 6 июля ежедневный объем закупки составит 9,34 млрд рублей. Курс уже немного подрос. Подрастет ли еще? Гадание на кофейной гуще. Если не случится форс-мажора, думаю, выше 80 руб. за доллар мы не уйдем.
✅️В валютные облигации я не вкладываюсь: пару лет назад посчитала, что для моего портфеля такая диверсификация нерациональна. Золото тоже не входит в круг моих интересов. Если интересно, позже могу расписать в цифрах, почему валютная часть отсутствует в моем портфеле, но там есть и свои хитрушки, которые я вывела лично для себя.

✅️По металлургам интересно.
ММК завершил крупный инвестпроект в сталеплавильном производстве на 4,5 млрд руб. Очень хочется купить металлургов сейчас — цены сказочные, и разворот может быть близок… через год, два или три 😊. Но, как сказал сам Мордашов, отрасли потребуется не один год на восстановление после кризиса 2026 года. Если рассчитывать, что они поползут вверх через 3 года, это сейчас абсолютно нерационально. За 3 года в облигациях при ☝️активном управлении мой портфель удвоится, и ваш, уверена, тоже.

✅️Что сейчас остается хорошим бизнесом?
💰Банки. Если, конечно, государство не «растрясет» их на налоги осенью. Рынок это понимает. Если в этом секторе случится сильный слив, я постараюсь зачерпнуть горсть побольше: Сбер, Тинькофф, МТС-Банк.

✅️Любимые облигации.
🔸️По ОФЗ — я взяла их ведерко, как и писала ранее на 50% от портфеля. Что они еще повалятся — не жду (хотя кто мог предсказать и этот чрезмерный слив?). Средняя цена входа у меня получилась неплохая, хотя стартовала в покупках раньше времени.

✅️По ВДО — у меня есть свой личный «черный список», но он слишком субъективный, чтобы публиковать его в открытую. Вместо этого чуть позже сделаю обзор на новых кандидатов в этот список, просто подсвечу проблемы, которые кажутся серьезными в новом ландшафте.

☝️✅️И здесь замечу: надо понимать, что у каждого свои критерии. Чтобы не было недопонимания — моё требование к бумаге: она не должна уйти в дефолт в ближайший квартал. Потому что если брать и смотреть, как мы раньше считали с выручкой, прибылью и денежным потоком, покрывающим проценты, — в сегодняшних реалиях вообще может не подойти ничего. Ситуация заметно ухудшилась у компаний — это же ВДО.

✅️Возьмём, например, Йуми. Я брала её на первичке, подробно разбирала — здесь. dzen.ru/a/acIXB1bdNWyCm2_T

Живая, хорошая компания. Но там же подсветила адские риски, которые могут внезапно воплотиться в виде банального отравления — где компания может даже не быть виновной. Отравиться человек может где угодно, но пока разберутся, облигация уже будет валяться на полу.

🔑💰Однако за первые месяцы 2026 года выручка сохраняет высокий темп, заданный в 2025-м, риск кассовых разрывов снизился. Привлечённые от облигаций 250 млн рублей направили на финансирование оборотного капитала и покрытие кассовых разрывов (свойственных работе с торговыми сетями). Операционная ликвидность в 1 квартале 2026 года локально стабилизировалась, но общая долговая зависимость усилилась — компания же взяла в долг, а чистая прибыль маленькая. Отсюда рейтинг B+(RU) со «Стабильным» прогнозом от АКРА.

✅️Я её уже несколько раз покупала на небольших просадках (она сильно не падала пока) и продавала. Беру ее на капельку. Но тут мне понадобился кэш для добивки ОФЗ — и что вы думаете? Даже эту каплю продавала сутки. Разве можно такую держать в портфеле больше пригоршни? Нет, конечно. Потому, как случись что — продашь только с огромным дисконтом.
💼💰С другой стороны, если так строго подходить к каждой ВДО, их вообще держать не надо. Поэтому у каждого инвестора должен быть свой подход, своя стратегия и своё понимание рисков. Мне Йуми подходит. Но чуть-чуть.
✅️ Ещё одна бумага, тоже зацепила недавно.
🔸️Технолизинг-6 провалился сильно — сейчас к погашению даёт 28%. Надо ли перечислять их проблемы? Коротко: если изъятая техника продолжит копиться на балансе, а инвесторы откажутся покупать новые выпуски для рефинансирования старых, компания столкнётся с жёстким дефицитом денег — и это может мгновенно привести к техническому дефолту.

✅️Компания у меня в наблюдении, они давно на рынке, так что взяла немного. Кто-то скажет: «ужас-ужас». Ну ок.

✅️Почему тогда не беру Ойл Ресурс? Брала, когда риски оценивала, как терпимые для себя (подчеркну — для себя). Сейчас не подходит ни под каким соусом. Может ли ситуация измениться? Да. И опять кто-то после такой фразы плеваться будет. 😃Ну и пусть.

✅️🔥Резюмирую.
Рынок сложный, а рынок облигаций становится ещё сложнее. Хотя во времена коронавируса казалось — вообще невыносимо. А теперь оглядываешься и думаешь: да что там сложного? Дефолтов было мало, ну просели, ну отскочили. И так бывает всегда. Здесь главное сохранить маневренность, т.е. кэш.

✅️Чтобы создавать из денег деньги, каждый должен иметь свой взгляд и свой набор знаний — который постоянно растёт. И конечно, нельзя не читать авторские каналы (как это рекомендуют брокеры). Иначе не будешь успевать отслеживать информацию. Просто не надо брать всё на веру.

✅️Мне один человек написал в личку: «Можно ли вам доверять?»
Нет, нельзя. Любой человек — всего лишь человек и может ошибаться, это аксиома. Безусловно, я стараюсь не давать неверную информацию, но это мой взгляд, мой опыт и мои расчёты. Ценность здесь не в информации как таковой, а в инвесторской логике — с ней можно согласиться, частично согласиться или взять на вооружение для следующего раза или вообще наоборот оттолкнуться от аргументов для того, чтобы легче сформулировать свои.

✅️По рынку в целом:
Думаю, в начале июля — волатильность сохраниться при новых попытках реализовать коррекционный отскок вверх.
Мы должны постараться и получить от этого прибыль.

🍓💼🦉Но вот что меня волнует больше: если ВДО на фоне какого-нибудь банкротства полетят вниз — это может быть настоящий Армагеддон. Думаю, тогда придётся брать с плечами самые интересные позиции.

✅️🔥😃💰Кто тоже считает, что сейчас просто коррекция, а не конец света? Настоящий обвал может ждать за углом. Или я одна такая оптимистка?

#Йуми #Технолизинг #Обвал или #коррекция

⚠️Дисклеймер: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей.

🍁Цель этого канала — не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех.

✅️🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях!

✅️💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!!

😃✅️💼💰🐕Ещё больше инвест аналитики и обзоров на моем канале в дзене
dzen.ru/zanimatelnieinvesticii
🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟

✅️В нем вы найдете:

📈 Краткие обзоры компаний

💼 Разборы облигаций со вторичного рынка

🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций

🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке

Занимательные инвестиции

t.me/zanimatelnyeinvestitsii