Падение акций естественный процесс (объясняю почему). Донесите это до подписчиков Кречетова и Черных пока не потеряли последние штаны торгуя с плечами .

Не удивляйтесь, Евгений Черных считает это драйвером рынка. В его понимании рынок взлетит на факторе выхода физ лиц из денежного рынка и перетекании в рынок акций. И это он называет глубинным пониманием рынка. Что же, давайте попробуем не согласиться .

Это аукционы ОФЗ от министерства финансов. Моя теория заключается в том что включается эффект «пылесоса» ликвидности: Когда Минфин предлагает высокую доходность по ОФЗ (особенно по флоатерам или длинным ПД с премией), крупные институционалы (банки) предпочитают забирать ликвидность с денежного и фондового рынков, чтобы перелить ее в безрисковые гособлигации. Это лишает рынок акций «топлива» для роста.
Индикатор жесткости ДКП: Итоги аукционов по средам подсвечивают реальные инфляционные ожидания крупных игроков. Если Минфин вынужден давать огромную премию к рынку, чтобы выполнить план (как на аукционе 3 июня), для акций это долгосрочный негативный сигнал — ставки в экономике останутся высокими долго, что бьет по оценке мультипликаторов P/E первого эшелона.
А теперь самое интересное, что произошло 3 июня? 

На аукционах 3 июня 2026 года Минфин столкнулся с резким падением спроса со стороны банков и рекордно высокими требованиями по доходности, что подтвердило жесткий пессимизм крупных игроков относительно инфляции и будущей ставки ЦБ.
Фактические итоги двух аукционов Общий объем падения ликвидности: Ведомство смогло разместить гособлигации всего на 56,6 млрд рублей. Для сравнения: неделей ранее (27 мая) объем привлечения превышал 105 млрд рублей. Рынок наглядно продемонстрировал нежелание фиксировать доходность на текущих уровнях. Провал по длинному выпуску (ОФЗ погашение в 2041 году): При формальном спросе в 42,6 млрд руб. Минфин продал бумаги лишь на 21,2 млрд рублей. Чтобы сделка вообще состоялась, министерство дало огромную премию к рынку, из-за чего средневзвешенная доходность взлетела до 14,55% годовых, а инвесторы выкупали облигации со значительной скидкой — всего за 56,9% от их номинальной стоимости.

Короткий выпуск (ОФЗ погашение в 2029 году): Из 90,9 млрд руб. спроса было удовлетворено заявок лишь на 35,3 млрд рублей со средневзвешенной доходностью 13,52%. Спрэд (разница в доходности) между коротким и длинным выпуском превысил рекордный 1%

Почему это триггер для падения акций?
Когда Минфин официально соглашается продавать долг под 14,55% годовых на 15 лет вперед, он задает новый безрисковый ориентир для всей экономики. Крупным фондам становится невыгодно держать дивидендные акции (у которых доходность часто ниже или сопряжена с коммерческими рисками), и они продолжают распродавать индекс МосБиржи, уводя его ниже 2500 пунктов.

=============

Выше прикреплен скрин, с какого момента началось снижение рынка, оно ровно совпадает с проведением аукциона. Все что описано выше это массивная тенденция отражающаяся на котировках, и никакие отговорки фин блогеров тут не причем, еще раз, снижение рынка естественный процесс, контролируемый фин властями. Никто не идет ни за чьими стопами, никто никого никуда не выбрасывает из акций (ну разве совсем чуть чуть под общий дискурс 😉)

Кстати один из таких аукционов будет проведен завтра

10 июня — Минфин РФ проведет аукционы по размещениюОФЗ 26244 и 26228

Давайте посмотрим как он пройдет и посмотрим на котировки.

Моя  телега — t.me/ZVR_invest_24