К сведению долгосрочных инвесторов в крипту, ч. 2

И еще одно наблюдение. Никаких сложных моделей, никаких статистик и построений на графиках. Просто пара цифр.

Корреляция крипты и американского фондового рынка (SP500) очевидна для любого, кто хотя бы раз в день открывает оба эти графика и сравнивает их. Вплоть до того, что в отдельные дни крипта — это просто SP с плечами.

В 2022 году просадка SP составила 27%.
Просадка Биткоина была 77%.
Т.е. мультипликатор волатильности равен примерно 2.85 (Биткоин в 2.85 раз волатильнее SP).

Во время последнего финансового кризиса (2008 г.) просадка SP составила 57%.
Умножая на 2.85, получаем ориентировочную просадку Биткоина при повторении такого сценария 162%, или, с учетом невозможности отрицательных цен,что-то в районе 100%.

Это может показаться безумным (в основном, конечно, криптанам: многие люди с классических рынков до сих пор считают единственной справедливой ценой крипты 0), но если вы вспомните нарративы, которые были на повестке дня в 2008, когда вопрос был в том, выживет ли в принципе мировая финансовая система, и выживет ли банковская система, то сразу станет ясно, что любимые всеми аргументы про себестоимость майнинга, институциональное участие и т.д. — вообще ничего не значат на этой чаше весов.

Однако для остальной крипты следует добавить еще мультипликатор относительно Биткоина, как следует из сравнения выше:
Для Эфира добавляется сверху еще мультипликатор ~1.28
Для альты кроме топ-10 ~1.3

Да, модель максимально простая и очень условная, и цифры тоже будут очень условные, но для примерной оценки нам бОльшего и не надо.

❗️ А теперь, внимание, самое интересное:
Просадка SP500 на данный момент составляет… 4%.

Предоставляем читателям самостоятельно сделать выводы.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.