Ковбойэнергосбыт или же Волгоградэнергосбыт

ПАО «Волгоградэнергосбыт» — гарантирующий поставщик электрической энергии на территории Волгоградской области

         Это один из 3х десятков сбытов на мосбирже, но в нем есть особенность.

         Прибыль за 9 месяцев составила 1,79 млрд руб против 1,73 млрд у Пермьэнергосбыт, только вот Пермьэнергосбыт имеет капитализацию в 20,6 млрд, а Волгоградэнергосбыт 5,3 млрд.

Компания довольно дешево стоит, при прибыли 2,5 млрд за год (с учетом что прибыль за год вырастет на 15%)
P/E — 2,11, против P/E – 11 у пермского сбыта!

Имеет хорошую ROA ≈ 27,1%, практически как у пермского сбыта, где 30%

Хорошую рентабельность чистой прибыли ≈ 6%, выше, чем у пермского сбыта, у которого 4,8%
         Имеют практически одинаковую денежную позицию в 3,2 млрд руб.
Только вот дело в том, что Пермь платит дивы, а Волга нет, но это может поменяться и Волга может переоцениться, давай разберем почему:

         Главная проблема в выплате дивидендов волгоградским сбытом – отрицательная стоимость чистых активов, она возникла после банкротства ООО «Химпром», после чего Волгоградэнергосбыт оказался должен вернуть всю дебиторку поставщикам и списал ее с баланса, получив гигантский убыток.

         Но в 3 кв 2025 года у сбыта появился положительный капитал – 352 млн. руб, по итогам года он может быть ≈ 0,9 млрд, в случае, если компания решит распределить практически все возможно средства, то ее ДД составит ≈ 17%, если же решат выплатить по див. политике, то дивиденды будут копеечные, 0,1% для АП и 0,03% для АО.
         Посмотрим как было раньше, до этого они платили дивы за 2009 и 2010 года:

В 2009 они заработали 0,12 руб на акцию, а заплатили дивов на 0,11 руб на акцию, т.е 92% ЧП.
В 2010 они заработали 0,34 руб на акцию, дивом заплатили столько же, т.е 100% ЧП

В 2011 же они заплатили по див. политике.

Получается, что шанс на хороший дивиденд есть.
В 10х годах в компании был конфликт между мажоритариями, но сейчас вроде никто из них не входит в уставный капитал организации, 3 из 5 мажоров имеют иностранную регистрацию, оставшиеся 2 мажора довольно маленькие копании и возможно заинтересованы в распределении прибыли.

         Если же компания выплатит хорошие дивы за 2025 год, то ее акции заметно переоценятся. Будем надеяться на это.
Буду рад обратной связи или какой-нибудь полезной информации!
Пока что это мой фаворит в сбытах.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ!