ВТБ и все все все

Как я раньше и писал: Отчетность ВТБ по Форме 102 и МСФО дает нам пишу для размышлений и логично объясняет что происходит.

Хронология событий.

В 2024 году ВТБ приобрел инвестиционных финансовых активов уровня3 на 0,8 трлн. рублей, особенность этих активов что  они не торгуемые.

данные покупки были согласованы Президентом:

В первом квартале 2025 покупки продолжились, но происходит еще одно событие:  перевод финансовых инструментов из уровня3 в уровень1 или "расконвертация" по МСФО на 277 млрд.рублей:

и признание прибыли по МСФО с «расконвертации» на 127 млрд.руб(напомню МСФО признает прибыль не в момент совершения сделки а заранее):


Соответственно на начало второго квартала 2025 года ВТБ имел 0,8-1.3 трлн.рублей навеса конвертаций, ну а дальше:

А дальше ВТБ получил возможность конвертировать долевые финансовые инструменты уровня3 в уровень1 чем конечно же воспользовался:

За 20-ть дней июня 2025 ВТБ заработал 89 млрд по РСБУ на операциях с приобретенными долевыми ценными бумагами, или по 5,5 млрд за торговую сессию. 

Прошло больше полугода, что мы видим на февраль 2026: роста индекса нет, дивидендная доходность  выше купона ОФЗ, на рынке депрессия, апатия и поиск виновных. В то же время ВТБ себя прекрасно себя чувствует, и зарабатывает 350 млрд на акциях:


 и Сбер:

 и Совок:

 и Газпромбанк:


и многие другие банки.

Думаю пока не кончится навес расписок роста индекса нам не видать, но в тоже время навес дает возможность покупать недорого.

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.