Почему докупаю акции Novabev Group прямо сейчас: мой отзыв о перспективах бумаг компании

В 2025 году российский алкогольный рынок, по мнению экспертов, вошел в фазу сжатия. В наступившем году также прогнозируется падение продаж горячительных напитков из-за повышения акцизов и минимальных розничных цен.

Рассказываю, почему в этих условиях я продолжаю держать акции Novabev Group: в отзыве также расскажу о планах докупить бумаги компании, отмечу ее перспективы и проанализирую инвестиционную привлекательность.

!!! Все по моему скромному субъективному мнению. Никого ни к чему не призываю. Индивидуальной рекомендацией материал не является. Все на ваш страх и риск. Поехали.

Коротко об эмитенте

Novabev Group (ранее Beluga Group или попросту Белуга) – крупный российский производитель и импортер алкогольной продукции. В числе активов компании 5 производственных площадок, спиртзавод и винодельческий комплекс. Также располагают собственной розничной сетью «ВинЛаб». По итогам 2024 года – производитель алкогольной продукции №1 в России.

Эмитируемые Novabev акции $BELU, на мой взгляд, обладают перспективами роста. В начале прошлого года они торговались примерно по цене в 504 руб. за бумагу. К концу 2025 года стоимость акции Novabev Group составляла приблизительно 407 руб. – более чем очевидное падение. Впрочем и рынок переживает не лучшие времена, здесь все понятно. Моя цель как инвестора – найти привлекательную точку входа.
Я основательно закупился акциями Novabev в сентябре 2025 года. Тогда цена бумаги составляла 395 рублей. Если бы еще не зашкаливающие комиссии за сделку у брокера, то все было бы нормально. Сегодня, то есть на момент подготовки этого поста, стоимость акции Novabev Group составляет примерно 427 рублей. Добавляю актуальный онлайн график для фиксации значений.

 

 
По отзывам экспертов акции Novabev Group в 2025 году могут закрепиться на уровне 520 руб. за бумагу. Мой прогноз чуть менее оптимистичный – ожидаю цены от 500 руб. за одну бумагу. Это примерно тот курс, когда буду готов торговать бумагами. Раньше продавать не планирую, держу в уме еще и дивиденды. На них, судя по новостям компании Novabev на оф.сайте будет направляться не менее 50% от чистой прибыли.

Об инвестиционной привлекательности компании

 

Эксперты БКС полагают, что эмитент обладает потенциалом роста преимущественно за счет розницы. В этом вопросе я с ними солидарен. Компания много вложила в развитие сети магазинов «ВинЛаб», которые демонстрируют уверенный рост. Также сохраняется ставка на фокус на производство и реализацию премиального алкоголя, обладающего высокой рентабельностью.

Ключевые финансовые и операционные показатели на данный момент доступны только за I полугодие 2025 года. Если учитывать состояние алкогольного рынка, да и фондового в целом, то акции Novabev держатся достаточно бодро.

Финансовые показатели компании тоже довольно неплохие.

В операционных показателях на первый план выходит динамика роста розничной сети «ВинЛаб».

Потенциал роста Novabev Group

Полагаю, что в 2026 году Novabev может значительно улучшить текущие показатели. Читал много аналитики: эксперты сходятся во мнении, что основным источником роста для компании остается развитие розничной сети.

Действительно, компания хорошо вложилась в развитие «ВинЛаб». Вскоре розничная сеть должна начинать оправдывать ожидания. Динамика при этом неплохая:

• в 2024 году выручка выросла на 27%;

• за I полугодие 2025 года выручка «ВинЛаб» увеличилась на 22,7% по отношению к показателям аналогичного периода 2024 года;

• к 2029 году компания намерена увеличить число магазинов розничной сети – расширение планируется ускорить именно в 2026 году.

Рост розничной сети может выступить катализатором увеличения выручки компании не только в текущем 2026 году, но и в дальнейшем. При этом держу в голове факт расходов на расширение – они могут давить, но убежден, что менеджменту удастся сгладить последствия внушительных трат и по показателям все будет, как минимум, неплохо.

Прогнозы финансовых результатов розницы

В декабре в новостях компании Novabev появился прогноз финансовых результатов «ВинЛаб» на 2025 год и сообщение о планах компании направить на дивиденды в 2026 году не менее 5 млрд руб.

 

Ожидается, что по итогам 2025 года:

• выручка составит 95-98 млрд руб.;

• EBITDA по IAS 17 увеличится до 6,7-7,3 млрд руб.;

• приток денег (чистая денежная позиция) может составить не менее 6 млрд руб.

Думаю, здесь нужно также держать в голове возможное IPO «ВинЛаб». По мнению экспертов, компания не станет так уж сильно затягивать с ним. О стратегической возможности провести IPO розничной сети Novabev сообщила в апреле прошлого года. О сроках ничего кроме «среднесрочности» сказано не было, зато было много оговорок на необходимость установления благоприятных условий на рынках капитала.

В сентябре 2025 года акционеры компании утвердили решение о публичном статусе «ВинЛаб». Тогда же было решено увеличить уставной капитал за счет дополнительного выпуска акций. Тем не менее, конкретные параметры IPO еще не обсуждались. В случае, если они все же будут определены в 2026 году, это сможет здорово поддержать акции $BELU.

Еще один явно положительный момент в показателях «ВинЛаб» – расширение каналов продаж.  Novabev создала возможность предзаказа алкогольных напитков розничной сети через маркетплейсы. Причем сделала это первой из всех российских алкогольных ретейлеров. «ВинЛаб» также располагает собственным сайтом и мобильным приложением. Совокупно это может увеличить рост оборота розницы.

Что там у Novabev с дивидендами

 

Компания выплачивает дивиденды. В 2025 году она делала это дважды – 28 мая инвесторы получили по 25 руб. на бумагу, 7 октября – 20 руб. Выше, чем в сентябре 2024 года, когда размер дивидендов на одну акцию компании составил 12,5 руб.

Убежден, что выплаты продолжатся и в 2026 году. Думаю что компания продолжит направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли в соответствии с утвержденной политикой. Впрочем, не рассчитываю здесь на колоссальную прибыль. Солидарен с экспертами Альфы во мнении, что дивидендная доходность за текущий год может составить порядка 10%.

Какие риски существуют

Для обеспечения безопасности активов их априори стоит закладывать. Я учитываю, в первую очередь, регуляторные риски. Смотрю, какие ограничения на продажу алкоголя вводятся и где. Пока ситуация скорее нейтральная. Не думаю, что ограничения, которые вводятся в отдельных регионах могут сильно повлиять на бизнес компании.

 

Это же сложно сказать про рост акцизов, а также пошлин, налогов и сборов. Сохраняются и валютные риски. Важно понимать, что Novabev – не только производитель, но и один из крупнейших российских импортеров алкогольной продукции. Соответственно валютные риски, расширение курсового спреда и удорожание импорта могут сказаться на компании.

В целом я не вижу каких-то серьезных проблем для компании именно сейчас. Держу в голове условные риски, но не более того. Есть ощущение, что менеджмент компании научился эффективно справляться с околокризисными ситуациями на рынке. Думаю, что в 2026 году неприятных сюрпризов не будет.

Моя стратегия по торговле акциями Novabev

 

Сейчас я планирую докупать акции Novabev. Плюс для меня в том что основная часть была куплена до того, как с начала сентября прошлого года бумаги продемонстрировали приличный рост. Минус, что можно было купить больше, но в тот момент я достаточным капиталом не располагал. Нужно также не забывать про диверсификацию. Поэтому пока определяюсь с суммой, на которую буду докупать бумаги.

В идеале хотелось бы увеличить долю $BELU до 40% от общего числа акций в портфеле. Считаю, что это рационально. Учитывая экспертные отзывы об акциях Novabev Group и прогнозы аналитиков, у бумаг есть все шансы продемонстрировать умеренный рост по итогам 2026 года. Пока не знаю, что буду делать, если их стоимость превысит 500 руб. за бумагу – скорее всего, частично зафиксирую прибыль, но около 30% точно оставлю на перспективу.

Выводы

 

Novabev Group – интересная компания с точки зрения инвестиционной стратегии. Считаю, что в этом году у нее есть все шансы улучшить ключевые финансовые и операционные показатели, несмотря на малоблагоприятные условия на российском алкогольном рынке.

Помню о рисках, но считаю текущую стоимость акций оптимальной точной входа. Поэтому в ближайшее время планирую докупить их и значительно увеличить долю этих бумаг в портфеле. Дальше планирую смотреть по ситуации и в зависимости от этого корректировать процентное соотношение активов.