Фундаментальный анализ ПАО «Элемент» (ELMT)

⚖️Технический анализ ПАО «Элемент» (ELMT)

↗️На дневном таймфрейме видно, что актив построил пять волн Эллиотта.
🔼На недельном таймфрейме цена Элемента оттолкнулась от нижней стенки канала и стремится дойти до верхней стенки канала.

📊 Фундаментальный анализ ПАО «Элемент» (ELMT)
💰 1. Финансовый анализ

Положительные финансовые факторы:

* Господдержка: На балансе на 30.06.2025 числились 20.5 млрд руб. отложенного дохода по субсидиям.
* Портфель заказов: Ожидаемая выручка по долгосрочным договорам — 25.3 млрд руб. (заказы до 2030 года).
* Дивиденды: Существует политика выплаты не менее 25% скорректированной чистой прибыли. В 2024 году дивиденды составили 0.003535 руб./акцию (доходность ~2.7%).

🚨 2. Ключевые риски

1. Операционные: Падение выручки и прибыли в 2025 году, снижение маржинальности, отрицательный денежный поток.
2. Технологические и рыночные: Зависимость от импорта сырья (до 50%), технологическое отставание от мировых лидеров, возможное возвращение иностранных конкурентов в будущем.
3. Спекулятивные: Низкая ликвидность акций (средний дневной оборот ~6.3 млн руб.), что делает их уязвимыми к резким колебаниям цены.
4. Структурные: Неопределенность вокруг смены акционера (доля АФК «Система») и теоретические, но маловероятные, риски делистинга.

🎯 Выводы: Компромисс между стратегией и эффективностью 🤔 

*🎯 Стратегический чемпион: «Элемент» — это фундаментально важный актив для российской экономики в условиях импортозамещения. Мощная государственная поддержка, контроль над половиной рынка и многолетний портфель заказов создают «подушку безопасности» и долгосрочный потенциал роста.
* 📉 Операционные проблемы: Несмотря на это, краткосрочная картина омрачена снижением операционной эффективности. Падение выручки и прибыли в ключевом сегменте вызывает вопросы о текущей устойчивости бизнес-модели вне постоянной господдержки.
* 💰 Для инвестора: Акции ELMT — это ставка на будущее российской микроэлектроники и исполнение государственной стратегии, а не на текущие финансовые результаты. Это актив высокого риска и потенциально высокой долгосрочной доходности.
* ⏳ Инвестиционный горизонт: Как отмечают некоторые аналитики, в текущих условиях актив логичнее рассматривать в среднесрочной перспективе (3-5 лет), пока не прояснится его способность стабильно расти и генерировать прибыль в новых реалиях. Для дивидендных инвесторов компания пока не представляет значительного интереса.

Итог: ПАО «Элемент» — парадоксальная инвестиция. Её стратегическая ценность неоспорима, но текущая фундаментальная картина противоречива. Решение об инвестициях должно базироваться на вере в успех долгосрочной программы импортозамещения и готовности мириться с высокой волатильностью и операционными рисками в краткосрочной перспективе.

Важно: Данный анализ не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.