🔥 Мировые рынки: неделя торговых войн, "вербальных интервенций" и прогнозов на грани фантастики

Друзья, на дворе 12 октября 2025 года, и если кто думал, что мировая экономика наконец нашла покой — сюрприз! Эта неделя показала, что рынки по-прежнему живут в режиме «американских горок», где один твит может обрушить $2 трлн капитализации за день. Разбираемся, что натворили Трамп с Китаем, зачем ФРС снова режет ставки, и почему европейские оборонщики вдруг стали новыми любимчиками инвесторов.

💥 Главная драма недели: Трамп vs Китай — торговая война 2.0

Пятница, 10 октября, запомнится как день, когда один пост в Truth Social обошелся американским инвесторам в $2 трлн рыночной капитализации. Трамп объявил о введении дополнительных 100% тарифов на китайские товары с 1 ноября, плюс экспортные ограничения на «любое критически важное программное обеспечение».

Причина? Китай ужесточил экспортные ограничения на редкоземельные металлы — те самые материалы, без которых не работают ни чипы, ни электромобили, ни системы ПВО. China holds 90% мирового производства переработанных редкоземельных материалов — и теперь использует это как рычаг давления.

Реакция рынков была мгновенной:

• S&P 500 рухнул на 2,7% — худший день с апреля

• Nasdaq просел на 3,56%, также максимальное падение с апреля

• Dow Jones потерял 878 пунктов (-1,9%)

Особенно досталось техногигантам: Nvidia упала на 5%, AMD — почти на 8%, Apple и Tesla потеряли по 3% и 5% соответственно. Даже европейские рынки не остались в стороне — FTSE 100 снизился на 0,9%, DAX на 1,4%, CAC 40 на 1,5%.

🏦 Центральные банки: кто режет, кто стоит, кто вмешивается

ФРС США: Готовится к новому снижению

Федрезерв почти наверняка снизит ставку еще на 25 базисных пунктов на заседании 28-29 октября, доведя диапазон до 3,75-4%. Причина — ослабление рынка труда при относительно контролируемой инфляции.

Интересная деталь: впервые за долгое время аналитики в течение квартала повысили прогнозы прибыли S&P 500 на 0,1%, вместо традиционного снижения. Обычно оценки падают на 1,4-3,2% — что говорит либо о реальной силе корпораций, либо о чрезмерном оптимизме.

ЕЦБ: Пауза перед решением

Европейский центробанк держит основную ставку на 2,15%, ставку по депозитам — 2%. Следующее заседание 30 октября покажет, продолжит ли ЕЦБ цикл смягчения. Инфляция в еврозоне прогнозируется на уровне 2,1% в 2025 году, 1,7% в 2026-м.

Банк Англии: Крепко держится за 4%

BoE сохранил ставку на 4% голосованием 7 против 2. Два члена комитета выступали за снижение, но инфляция в 3,8% (почти вдвое выше цели в 2%) заставляет быть осторожными. Прогнозы показывают возврат к 2% только к весне 2027 года.

Япония: Иена в свободном падении, власти грозят пальцем

Самая драматичная валютная история недели — японская иена просела почти на 4%, достигнув уровня 153 за доллар. Это крупнейшее недельное падение за год, связанное с победой Санаэ Такаити в выборах лидера правящей партии.

Ключевые факторы:

• Рынок ожидает, что новый премьер будет давить на Банк Японии, требуя отложить повышение ставок

• Вероятность повышения ставки BoJ в октябре упала с 60% до 25%

• Власти начали «вербальные интервенции» — министр финансов предупредил о «чрезмерных движениях»

Эксперты считают, что при приближении к отметке 160-170 иен за доллар власти могут перейти к реальным валютным интервенциям. Пока что это только угрозы — но рынок их помнит.

🛡️ Оборонные акции: новые фавориты геополитической эпохи

Пока tech-гиганты падают от торговых войн, оборонные компании переживают настоящий бум. Европейские оборонщики особенно в фаворе:

Впечатляющая статистика:

• ETF Themes Transatlantic Defense (NATO) вырос на 35% с начала года

• Select STOXX Europe Aerospace & Defense (EUAD) прибавил 94,6%

• Немецкая Rheinmetall удвоилась в цене

• Итальянская Leonardo также показала рост в 2 раза

Драйверы роста:

• Европейские страны увеличивают оборонные бюджеты на 6,8% ежегодно

• Германия выделила €500 млрд на 12-летнюю инвестиционную программу

• Проект Golden Dome в США стоимостью $175 млрдсоздает заказы для подрядчиков

Даже азиатские оборонщики на подъеме: южнокорейская Hanwha выросла на 5,9%, японские Kawasaki Heavy и Mitsubishi Heavy Industries прибавили 10% и 5% соответственно.

🏢 Корпоративные новости: AMD бросает вызов Nvidia, фарма ликует

Сделка века в мире ИИ

AMD заключила многолетний контракт с OpenAI стоимостью в десятки миллиардов долларов. OpenAI получит варранты на покупку до 10% акций AMD (около 160 млн акций) при выполнении определенных условий.

Детали сделки:

• OpenAI развернет до 6 ГВт вычислительной мощности на чипах AMD MI450

• Первый ГВт планируется к концу 2026 года

• Акции AMD взлетели на 43% за неделю

Фармацевтика: от политических рисков к росту

Pfizer стала первой компанией, заключившей соглашение с администрацией Трампа о снижении цен на лекарства в рамках программы Medicaid в обмен на тарифное облегчение. Это сняло неопределенность с сектора:

• Акции Pfizer выросли на 7%

• Eli Lilly прибавила 5%

• Европейский индекс здравоохранения поднялся на 2,77%

Аналитики ждут, что AstraZeneca и Eli Lilly могут стать следующими.

🛢️ Энергетика: мир в Газе = падение нефти

Неожиданное перемирие между Израилем и ХАМАС обрушило нефтяные цены. Brent упала на $1,08 до $65,17 за баррель (-1,04%), WTI снизилась на $1,04 до $61,51 (-1,7%).

Фундаментальные факторы:

• Геополитическая премия сократилась на 1-2% от текущей цены

• Запасы нефти в США растут вторую неделю подряд

• EIA прогнозирует падение Brent до $52/баррель в 2026 году

Природный газ также под давлением: Henry Hub торгуется около $3,27/MMBtu (-1,81% за день), хотя годовой рост составляет +22,35%.

💰 Криптовалюты: даже Bitcoin не спасся от Трампа

Торговые войны зацепили и крипторынок. Bitcoin рухнул после объявления о 100% тарифах, показав, что корреляция с традиционными рынками никуда не делась.

Ethereum также пострадал, упав на 11,2% до $3,878. Другие альткойны просели еще сильнее: XRP, Doge и ADA потеряли около 19%, 27% и 19% соответственно.

Рынок ликвидировал $16 млрд в leveraged bullish позициях — что показывает, насколько сильно крипто-трейдеры были настроены на рост.

📊 Сезон отчетности Q3 2025: оптимизм под вопросом

Необычная особенность сезона: аналитики повысили прогнозы прибыли S&P 500 на 0,1% в течение квартала. Обычно оценки снижаются на 1,4-3,2%, что делает текущую ситуацию уникальной.

Текущие ожидания:

• Рост прибыли S&P 500: 8,0% год к году

• 57 компаний дали негативный guidance, 55 — позитивный

• Forward P/E на уровне 22,8 (выше 5-летней средней в 19,9)

Уже отчитались:

• Tesla показала рекордные поставки 497,099 автомобилей в Q3

• Apple превзошла прогнозы с выручкой $94 млрд (+10% г/г)

🌍 Макроэкономика: МВФ осторожно оптимистичен

МВФ подтвердил прогноз глобального роста на уровне 3,0% в 2025 году и 3,1% в 2026-м — что выше апрельских оценок на 0,2 п.п. и 0,1 п.п. соответственно.

Глава МВФ Кристалина Георгиева: «Мировая экономика работает лучше, чем опасались, но хуже, чем необходимо». Среднесрочный рост прогнозируется на уровне 3% — значительно ниже допандемийных 3,7%.

Любопытно: золото достигло нового рекорда выше $4,000 за унцию на фоне shutdown'а правительства США и ожиданий снижения ставок ФРС.

🎯 На следующей неделе

Ключевые события 13-19 октября:

• Заседание ФРС 28-29 октября — почти гарантированное снижение на 25 б.п.

• Заседание ЕЦБ 30 октября — решение по ставкам в еврозоне

• Отчеты крупнейших компаний: Meta (29 октября), Tesla (22 октября)

• Встреча Трампа и Си Цзиньпина — если состоится на фоне торговой войны

Риски для инвесторов:

• Эскалация торговой войны США-Китай может продолжить давление на tech-сектор

• Дальнейшее ослабление иены может спровоцировать валютные интервенции Японии

• Высокие мультипликаторы делают рынки уязвимыми к разочарованиям в отчетности

💡 Когда твиты дороже экономики

Неделя показала, что в 2025 году один пост в соцсетях все еще может обрушить $2 трлн капитализации. Рынки по-прежнему живут в парадигме «геополитика прежде всего», где торговые войны, валютные интервенции и оборонные бюджеты определяют движение акций больше, чем фундаментальные показатели.

Парадокс момента в том, что пока tech-сектор страдает от политических решений, старая добрая «оборонка» переживает ренессанс. Кто бы мог подумать, что в эпоху ИИ и криптовалют самыми доходными окажутся производители танков и ракет?

А тем временем центробанки продолжают свой «танец ставок» — ФРС режет, ЕЦБ думает, Банк Англии стоит, а Банк Японии пытается не дать иене улететь в космос. Добро пожаловать в мир, где экономическая политика вершитсяне в министерствах, а в Twitter!

❓ Вопросы кразмышлению:

1. Может ли торговая война США-Китай перерасти в полномасштабный экономический конфликт, и как это повлияет на глобальные цепочки поставок?
2. Правильно ли центробанки синхронно смягчают политику на фоне все еще повышенной инфляции, или это создает предпосылки для нового ценового всплеска?
3. Является ли бум оборонных акций началом нового инвестиционного цикла или спекулятивным пузырем на геополитических страхах?
4. Сможет ли сделка AMD-OpenAI реально потеснить доминирование Nvidia в сфере ИИ-чипов, или это маркетинговый ход?
5. Когда рынки наконец перестанут реагировать на каждый твит политиков как на судьбоносное событие?

 пы.сы: сделал Накопительный+ в финаме: https://www.comon.ru/strategies/128305/ 

Богатейте!