Медскан — рост, маржа, сокращение долга. Смотрим отчет за 1П 2025

ГК «Медскан» отчиталась за 1 полугодие 2025 по МСФО: видим рост выручки на 20% и сохранение маржи.

Медскан — один из лидеров негосударственного сектора здравоохранения в России. Медицинские центры, лаборатории, госпитали с хирургическим стационаром, многопрофильные и специализированные клиники, центры научных разработок и исследований.

Выручка группы увеличилась на 20% до 15,8 млрд руб. EBITDA выросла на 17% до 2,2 млрд. Компания консолидировала активы и сети по всей России (в рамках M&A политики) — это один из факторов долгосрочного роста выручки.

Динамика выручки группы

Также немалый эффект привнесла запущенная компанией платформа. В 2025 году Медскан запустил платформу. Выстраиваемая инфраструктура предполагает интеграцию и объединение диагностики, лечения, телемедицины, реабилитации, обучения врачей и ИТ-инфраструктуру для развития сервиса. Инновации в медицине на всех этапах позволяют увеличить конверсионность клиентов, благодаря чему увеличивается эффективность деятельности компании. 

У компании есть международный проект — Медскан | Hadassah в Сколково. Это дает группе компаний преимущество в контексте ряда редких для локального рынка препаратов и технологий, а также возможности использования современного международного опыта лечения.

Посмотрим на разбивку выручки по направлениям:

Как видим, самый прибыльный по валовой марже стрим выручки — лабораторные услуги, которые занимают более 50% в общей выручке.

Касательно структуры долгового портфеля компании:

Медскан вырос более, чем в 12 раз за 5 лет за счет активного расширения (+ M&A), при этом соотношение чистого долга к EBITDA снизилось. С 3,6x Net Debt/EBITDA в 2023 году до 2,9x ожид. В 2025 (3,5x в 2024). Также по прогнозу компании далее в 2026 и 2027 году уровень относительной долговой нагрузки будет снижен вплоть до 1,7x Net Debt/EBITDA в 2027.

Потенциал роста Медскана обеспечен общим объемом рынка (оценивается в 8 триллионов рублей, если брать расходную часть на здравоохранение), текущее опережение коммерческого рынка: с 2020 года рост доходов более х12 при CAGR рынка около 10% в год. Компания подтверждает высокие темпы роста на больших объемах выручки, запускает новые интонационные проекты, которые уже дают вклад в рост общих доходов и увеличения конверсии в пациента. Ранее компания объявляла о планах выйти на IPO — будем ждать новостей!