Обзор рынка: несколько слов о текущей ситуации на фондовом рынке | 01.08.25

РФ и санкции:
Рынок акций РФ в пятницу утром умеренно растет, несмотря на негативный внешний фон и угрозу санкций со стороны США. Рост поддерживают высокие цены на нефть (Brent — $71,88 за баррель). Индекс МосБиржи (IMOEX2) прибавил 0,73%, достигнув 2752,04 пункта.

Переговоры США и РФ по Украине без прогресса
Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что переговоры с Россией по Украине не принесли взаимопонимания. Вашингтон открыт к разным вариантам урегулирования, но Трамп рассматривает вторичные санкции против покупателей российской нефти и банковские ограничения. Однако в администрации США и ЕС скептически относятся к его угрозам, учитывая его прошлую мягкость в отношении Москвы.

Трамп объявил о новых санкциях
Трамп подтвердил, что введет антироссийские меры после истечения дедлайна (8 августа), но сомневается в их эффективности. The Wall Street Journal пишет, что он изменил позицию, осознав невозможность договориться с Путиным без давления.

Рынки: РФ растет, несмотря на риски
Индекс МосБиржи (+0,5%) остается в диапазоне 2600–2860 пунктов. Аналитики отмечают, что инвесторы пока игнорируют угрозу санкций.

Международные тренды
США: индексы снизились на 0,03–0,7% на фоне отчетов компаний и данных по инфляции (PCE Core — +2,8% г/г).

Азия: смешанная динамика (Kospi −3,4%, Nikkei −0,4%), фьючерсы на американские индексы в минусе.

Цены на нефть слегка выросли в пятницу утром:
Brent: $71,88 (+0,24%) после снижения на 1,1% в четверг.

Факторы давления
Торговые пошлины США: С 1 августа повышаются пошлины для стран без торговых соглашений с США (пока договоренности у 12 из 18 партнеров).

Отсрочка для Мексики: Трамп отложил новые пошлины на 90 дней для переговоров.

Поддержка рынка
Инфляция в США: PCE в июне +0,3% м/м и +2,6% г/г (выше прогнозов), что снижает шансы на смягчение политики ФРС.

Риск санкций: Трамп угрожает вторичными пошлинами для покупателей российской нефти (Индия, Китай), если конфликт на Украине не разрешится в ближайшие 10–12 дней.

Утро | Краткий обзор экономических событий | 1 Августа 2025 г.

Нефть и санкции ⛽️
Из-за санкций ЕС ставки фрахта российской нефти выросли на 30%, а отгрузки упали до минимума с февраля. Эксперты ожидают восстановления объемов, как только рынок адаптируется. В августе поставки могут снизиться на 8% из-за загрузки НПЗ. Покупатели могут добиваться больших скидок, а перевозчики — повышать ставки из-за «токсичности» груза.

Казахстан строит ТЭЦ без «Интер РАО» 
Казахстан ведет переговоры с Китаем и Южной Кореей о строительстве трех ТЭЦ за $1,8 млрд. «Интер РАО» отказалась из-за санкционных рисков. Уральский турбинный завод может потерять $300-500 млн выручки.

«Северсталь» переходит на агротехнику 🚜
Из-за падения спроса на металл компания запускает производство проката для сельхозтехники (150-200 тыс. тонн в год). Конкуренция растет, цены падают, но мелкосерийные поставки остаются рентабельными.

ВТБ и проблемы с БМ-банком 💸
ВТБ может отказаться от присоединения БМ-банка из-за субординированных облигаций на $500 млн, которые угрожают арестом активов. Альтернатива — создание «чистой» компании внутри группы.

Ипотека теряет льготы 🏠
Банки повышают первоначальный взнос по господдержанной ипотеке с 20% до 30%. Из-за сокращения компенсаций выдачи могут снизиться, но льготные программы останутся основным драйвером рынка (83-87% выдачи).

Электронные торги и госсобственность 💰
Правительство сохранит роль ЭТП в продаже госактивов для конкуренции. Минфин согласился на компромисс: данные о сделках будут передаваться в ГИС «Торги».

Китай построит АЭС в Казахстане 🇨🇳⚡️
China National Nuclear Corporation (CNNC) возведет третью АЭС с реакторами HPR-1000. Вопрос топлива остаётся открытым: Казахстан хочет развивать полный цикл, но Китай может настаивать на своих поставках.

Рост цен на уголь 📈
Экспортная цена коксующегося угля выросла на 24% из-за дефицита в Китае. Однако долгосрочный рост под вопросом: в стране есть запасы, а спрос на сталь снижается.

«Озон банк» запускает кредитки 💳
Банк начал массовый выпуск кредитных карт. Это усилит конкуренцию и даст Ozon новые возможности для удержания клиентов.

Российские процессоры «Байкал» 
«Байкал Электроникс» поставит десятки тысяч чипов к концу 2025 года. Спрос будет зависеть от господдержки и регуляторных требований.

Kimberly-Clark уходит с рынка 
Компания прекратила выпуск салфеток Kleenex в России, но продолжает производство подгузников Huggies.

Ипотека без мебели 
Минстрой отказался от законопроекта о включении мебели в ипотеку — рынок уже сам решил этот вопрос.

Спасибо за прочтение! Подписывайтесь на мой telegram-канал t.me/rubinvestmen

Не является ИИР

* Статья носит исключительно информационный характер