Китай запускает стейблкоин, привязанный к офшорному юаню (CNH)

Китай продолжает небольшими шагами строить и развивать финансовую систему, которая будет менее зависима от доллара и диктата США и стран запада. Ранее мы писали о том, как регулируется цифровая среда в Китае. Одним из новых шагов становится использование двухуровневой системы юаня и офшорного юаня в международных расчетах с помощью стейблкоинов.

Ключевые тезисы:

• Conflux — единственный публичный блокчейн первого уровня, официально признанный в Китае, — участвует в запуске стейблкоина, обеспеченного офшорным юанем (CNH).
• В отличие от внутреннего юаня (CNY), CNH свободно торгуется на мировых рынках, что делает его более привлекательным для международных расчетов.
• Новый стейблкоин может усилить глобальное влияние юаня и создать конкуренцию доминирующим долларовым стейблкоинам (USDT, USDC).
• Особый интерес проект представляет для России и других стран, стремящихся уйти от долларовой зависимости.

Conflux и его роль в международной криптоэкосистеме

Conflux — это уникальный блокчейн-проект, сочетающий высокую производительность с официальной поддержкой китайских властей. В отличие от других публичных блокчейнов, которые сталкиваются с жестким регулированием в Китае, Conflux имеет статус «разрешенного» инфраструктурного решения. Это открывает ему доступ к государственным инициативам, включая выпуск цифрового юаня (e-CNY).

Однако новый стейблкоин от Conflux будет привязан не к внутреннему юаню (CNY), а к его офшорной версии (CNH), которая свободно конвертируется на глобальных рынках. Это стратегически важное решение:

• CNY жестко контролируется Народным банком Китая (PBOC), его курс искусственно регулируется, а международные транзакции ограничены.
• CNH торгуется на биржах Гонконга, Лондона и Сингапура, его курс определяется рыночным спросом, что делает его более ликвидным и прозрачным активом. По данным Bloomberg, объем операций с CNH в 2023 году вырос на 45%, что свидетельствует о растущем интересе к юаню как к альтернативе доллару.

Почему CNH-стейблкоин может стать глобальным игроком?

Доллар США доминирует в стейблкоин-сегменте: на USDT и USDC приходится 93% рынка (данные CoinMarketCap).

Китай и его партнеры (включая Россию) заинтересованы в альтернативных расчетных инструментах из-за санкционных рисков.

Интерес со стороны России

После введения санкций РФ активно переводит расчеты в юани. В 2023 году 40% торговли между Россией и Китаем осуществлялось в CNY/CNH (данные ЦБ РФ).

CNH-стейблкоин может упростить трансграничные платежи для российских компаний, обходящих SWIFT.

Поддержка со стороны Китая

Conflux тесно сотрудничает с государственными структурами, включая Шанхайскую фондовую биржу. Это снижает регуляторные риски для стейблкоина.

Риски и вызовы

Несмотря на потенциал, проект столкнется с рядом сложностей:

Регуляторное давление — США и ЕС могут ужесточить правила для недолларовых стейблкоинов.

Ликвидность — CNH пока уступает доллару по объемам торгов на Forex (доля юаня в мировых резервах — 2,6% против 58% у доллара, данные МВФ).

Конкуренция — Tether (USDT) уже тестирует стейблкоин в юанях (CNHT), а Circle (USDC) может последовать его примеру.

Вывод: новый этап в дедолларизации

Запуск CNH-стейблкоина на Conflux — это не просто технический релиз, а часть стратегии Китая по продвижению юаня как глобальной расчетной единицы. Если проект получит поддержку крупных экономик (Россия, страны БРИКС), он может создать реальную альтернативу долларовым стейблкоинам.

Прогноз: В настоящее время формируется будущая система международных расчетов или ее инструменты. В ближайшие 2–3 года доля юань-стейблкоинов может вырасти до 10–15% рынка, особенно если Китай смягчит контроль над капиталами. Роль России и приоритетный для нее инструментарий в данном сегменте пока неочевидны.