Обзор рынка: несколько слов о текущей ситуации на фондовом рынке | 21.07.25

РФ и санкции:
Российский фондовый рынок начал утренние торги в понедельник с умеренного роста. Инвесторы ожидают снижения ключевой ставки ЦБ 25 июля и реинвестирования дивидендных выплат. Новые санкции ЕС не оказали заметного влияния. Индекс МосБиржи вырос на +1,83%, до 2835,40 пункта.

Экономика и финансы
Инфляционные ожидания в РФ остались на уровне 13,0% в июле, несмотря на замедление инфляции до 0,2% в июне. Оценка текущей инфляции снизилась до 15,0% (с 15,7% в июне). Банк России учтет эти данные на заседании 25 июля, где возможен очередной спад ключевой ставки (в июне — снижение на 1 п.п. до 20%).

ЕС ввел 18-й пакет санкций против РФ, затронув 41 структуру и 14 физлиц, включая 22 банка (Т-Банк, ДОМРФ, Яндекс Банк и др.), РФПИ и 105 танкеров.

Рынки:
Азиатские индексы в плюсе (Китай, Гонконг, Южная Корея +0,2–0,5%), Австралия — в минусе (-1,1%).

Нефть Brent: $69,55 (+0,36%)

S&P 500 фьючерс +0,1%, Nasdaq вырос в пятницу, Dow Jones — снизился.

Торговые переговоры США и ЕС: Трамп требует пошлины 15–20%, ЕС пессимистично оценивает прогресс.

Политика
Путин и Трамп: Песков заявил, что встреча лидеров «обязательно состоится», но пока рано — нужна подготовка.

ФРС: Трамп опроверг планы увольнять Пауэлла, но критика продолжается из-за расходов ФРС на ремонт.

Моя стратегия:
Сохраняю текущий портфель акций российских компаний. Ожидаю снижение ключевой ставки на 2% на предстоящем заседании ЦБ. Это подтверждается данными денежного рынка: трехмесячные ставки уже находятся на уровне 17,46%. Индекс гособлигаций RGBI приближается к 118 пунктам, и исторически рост облигаций предшествует подъему на рынке акций.

Кроме того, высока вероятность, что регулятор скорректирует инфляционный прогноз в сторону снижения. Если это произойдет, то с большой долей уверенности можно ожидать дальнейшего снижения ставки, в том числе в сентябре.

Российский фондовый рынок сейчас напоминает сжатую пружину: денежная масса составляет 119 трлн руб., а капитализация рынка — всего 51 трлн руб. Все эти факторы указывают на потенциал роста.

Утро | Краткий обзор экономических событий | 21
ИЮЛЯ 2025 г.

Энергетика
▪️Южно-Якутская ТЭС (313 МВт) обойдётся в 128,8 млрд руб. (ввод в 2027 г.). Ещё 4,9 млрд — газопровод, 14,8 млрд — подключение к сетям. 💸 Эксперты считают цену завышенной на 70%.

▪️▪️Нерюнгринская ГРЭС: 4-й блок запустят 1.12.2026, 5-й — 1.07.2026 (вместо 2028–2029). «РусГидро» просит повысить доходность до 14%, что увеличит стоимость мощности на +8 млрд/год.

Металлы и транспорт
▪️Цены на лом 📉 упали до минимума с 2020 г. из-за спада электросталеплавильного производства (прогноз: 18 млн т в 2025 vs 23 млн т в 2024).

▪️Ж/д перевозки угля 📉 стали убыточными на южном и северо-западном направлениях. В августе ставки могут упасть ещё.

Финансы и бизнес
▪️БКС Холдинг планирует IPO в 2026 (первые в РФ брокерские акции). После снижения ставки деньги с депозитов могут перетечь на рынок.

▪️Рассрочка: повысили порог подачи данных в БКИ с 15 тыс. до 50 тыс. руб., но остался риск мошенничества (можно купить телевизор без первого взноса).

Технологии и экспорт
▪️Huawei догнала Apple по выручке от смарт-часов в РФ 🏆 (лидер по объёму продаж).

▪️Промэкспорт: регионы получат субсидии на логистику, продвижение и доработку продукции. 💰

Недвижимость
▪️Ипотека на ИЖС 🏡 в июне — 45 млрд руб. (максимум с 2024 г.). 98% кредитов — льготные. Рост сегмента возможен только после 2026 г.

Санкции и экономика
▪️ЕС снизил price cap на нефть до $47,6/баррель ⛽️, но эксперты ждут лишь временного роста дисконта.

▪️Ключевая ставка 25 июля может упасть на 2–3% (до 17–18%).

Туризм
▪️После открытия аэропорта Геленджик 🏖 поднялся с 16-го на 9-е место по спросу. Бронирования выросли на 30–50%.

IT и робототехника
▪️«Элемент» купил 51% «Андроидной техники» (роботы для промпроизводства). Сделка — 0,5–3 млрд руб.

▪️500+ компаний перешли на российский софт (включая аэропорты и «Росатом»).

Новое регулирование
▪️Закон о платформенной экономике вступит в силу 1.10.2026 (раньше на полгода). Платформам придётся быстрее адаптировать IT.

Киберстрахование
▪️РНПК добавила киберинциденты в перестрахование 🛡. Но есть риск, что компании сэкономят на защите.

Недвижимость (офисы)
▪️Forma (ПИК) ищет покупателей на бизнес-центр Frame Workplace (69 700 м², ~43 млрд руб.).

Связь
▪️Счётная палата выявила нецелевое использование 3 млрд руб. на интернет в сёлах (услуги уже были у других операторов).

Спасибо за прочтение! Подписывайтесь на мой telegram-канал t.me/rubinvestmen

Не является ИИР

* Статья носит исключительно информационный характер