Шторм для EUR/USD: Тарифы Трампа и CPI США могут обрушить пару к 1.1450

EUR/USD находится в критической зоне риска на неделе 14-18 июля 2025 из-за экстремального позиционирования в 120,6K EUR нетто-длинных позиций — это исторический максимум, превышающий критический уровень 111,1K, который ранее спровоцировал 127-пиповый каскад. Ключевые катализаторы: тарифы Трампа на ЕС (30% с 1 августа), американский Core CPI во вторник, летняя нехватка ликвидности и технический прорыв ниже 1,1630. 

Понедельник 14 июля: каскадная ликвидация?

Объявление Трампа о 30% тарифах на ЕС с 1 августа создало немедленный гэп-риск для открытия понедельника. При позиционировании EUR в 120,6K — на 8,5% выше критического уровня предыдущих каскадов — даже умеренные негативные катализаторы могут инициировать violent unwinding. 

Критические уровни триггера каскада: - 1,1630: основная зона инициации каскада с массовым кластерингом стоп-лоссов - 1,1600: психологический уровень активации алгоритмических программ продаж - 1,1500: основная цель завершения каскада (падение 187 пипсов)

Исторический анализ показывает, что позиционирование выше 100K обычно приводит к коррекциям 100-200 пипсов, но текущие уровни 120,6K не имеют современных прецедентов. Способность рынка поглотить такое экстремальное позиционирование серьезно скомпрометирована, особенно в условиях сниженной летней ликвидности.

Вторник 15 июля: Американский Core CPI — потенциальный детонатор

Исследования показывают возможность позитивного сюрприза CPI (≥0,3% MoM против консенсуса 0,2%), обусловленного эффектами переноса тарифов и сравнениями с базовым годом. Исторический прецедент показывает, что каждый 0,1% сюрприз CPI генерирует 25-30 пиповые реакции EUR/USD, при больших отклонениях — движения 55-75 пипсов.

Сценарии сюрприза CPI:

Позитивный сюрприз (≥0,3%): -60 до -80 пипсов EUR/USD
Консенсус (0,2%): ±15-25 пипсов
Негативный сюрприз (≤0,1%): +55 до +75 пипсов

Критическое понимание: Позитивный сюрприз CPI в сочетании с существующим экстремальным позиционированием может спровоцировать завершение каскада, потенциально направив EUR/USD к уровням 1,1400-1,1350 в течение часов.


Четверг 17 июля: EUR CPI — ограниченный риск ревизии

Финальные данные EUR CPI показывают минимальный исторический риск ревизии (±0,1pp в среднем), с июньской предварительной оценкой 2,0%, вероятно подтверждающейся. Текущее позиционирование ЕЦБ на 2,00% депозитной ставки с заложенными дальнейшими сокращениями на 100 б.п. предполагает ограниченную чувствительность к минорным ревизиям.

— Ревизия вверх до 2,1-2,2%: умеренная поддержка EUR
— Подтверждение на 2,0%: нейтральное воздействие
— Ревизия вниз до 1,8-1,9%: дополнительная слабость EUR

Возможные сценарии развития событий

Текущая рыночная ситуация предполагает несколько вероятных сценариев развития событий на неделе 14-18 июля. Наиболее вероятным представляется сценарий каскадной ликвидации, при котором накопленные длинные позиции по EUR будут принудительно закрываться под давлением негативных катализаторов. Триггерами могут стать понедельний гэп вниз более 50 пипсов, позитивный сюрприз по американскому CPI или технический прорыв ниже критического уровня 1,1630.

В случае реализации данного сценария ожидается падение на 150-200 пипсов с целевыми уровнями в области 1,1500-1,1450. Механизм развития предполагает принудительную ликвидацию переплечеванных длинных позиций, что провоцирует каскады стоп-лоссов.

Альтернативный сценарий контролируемой коррекции предполагает более плавное сокращение позиционирования без резких катализаторов. В этом случае возможно упорядоченное падение на 80-120 пипсов в направлении уровней 1,1560-1,1600, при котором рынок будет уважать технические уровни поддержки.

Менее вероятный, но возможный сценарий предполагает сжатие коротких позиций выше текущих уровней. Триггерами могут стать неожиданно мягкие данные по американскому CPI или внешние геополитические факторы. В таком случае экстремальное позиционирование может сработать в обратном направлении, провоцируя ралли на 100-150 пипсов к уровням 1,1800-1,1850.


Факторы риска и события черного лебедя

Геополитическая эскалация: напряженность на Ближнем Востоке, ускорение торговой войны

Технические сбои: флэш-краш в периоды низкой ликвидности

Сюрпризы центрального банка: экстренная коммуникация ЕЦБ или ястребиный поворот ФРС

Кросс-рыночная контагиозность: крах акций, провоцирующий потоки в безопасные активы

Летняя амплификация ликвидности: сниженные торговые объемы (на 20-30% ниже нормы) означают, что стандартные размеры позиций могут двигать рынки значительно больше обычного.


Торговые стратегии 

Основная стратегия: подготовка к каскадному прорыву ниже 1,1630

— Вход: подтвержденный прорыв ниже 1,1630 с объемом
— Цели: 1,1600 → 1,1560 → 1,1500 → 1,1450
— Стоп-лосс: выше 1,1680 (риск 50 пипсов для потенциала 180+ пипсов)

Вторичная стратегия: фейд любого сжатия выше 1,1750

— Вход: отклонение на сопротивлении 1,1750-1,1780
— Цели: 1,1700 → 1,1650 → 1,1600
— Стоп-лосс: выше 1,1820


ЗАКЛЮЧЕНИЕ: Позиционирование EUR в 120,6K представляет наиболее экстремальную рисковую среду в недавней памяти. Комбинация рекордного позиционирования, ключевых экономических данных и технических уязвимостей создает сценарий «идеального шторма», требующий максимальной осторожности и сниженной толерантности к риску.

Дисклеймер: Торговля валютными парами сопряжена с высоким риском потери средств. Прошлые результаты не гарантируют будущих доходов. Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.