Завьялов Илья (Поинт Пей) про давление на тренд.

Основные причины падения

Главным фактором давления стали комментарии Дональда Трампа, который пообещал ввести новые односторонние тарифы в отношении десятков стран, включая Японию, Южную Корею, Лаос, ЮАР, Мьянму и Малайзию. Новые пошлины в размере от 25% до 40% вступят в силу с 1 августа. Особенно пострадают страны, поддерживающие политику группы БРИКС. Такие меры вызвали опасения по поводу усиления инфляции и ограничили вероятность снижения ставки ФРС.

Долговой рынок реагирует ростом доходностей

Фондовый рынок также отреагировал на макроэкономические сигналы — доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила на 3,9 б.п. до 4,385%, что отражает как рост инфляционных ожиданий, так и повышение бюджетного дефицита. Подписанный Трампом фискальный пакет увеличит дефицит бюджета на $3,4 трлн в течение 10 лет, по данным CBO, что потребует увеличения объема размещений долга.

Корпоративный фронт: технологический сектор и Tesla под давлением

Акции Tesla потеряли более 6% на фоне конфликта между Трампом и Илоном Маском, вызванного планами последнего создать собственную политическую партию. Это вызвало резкую реакцию на акции не только Tesla, но и других компаний, связанных с Маском.

Сильное давление также испытал полупроводниковый сектор: акции ARM, Marvell, AMD, Qualcomm и других упали от -1% до -5%, отражая как геополитические риски, так и техническую коррекцию.

Сезон отчетности вызывает обеспокоенность

Инвесторы начинают переоценивать перспективы доходности компаний: по данным Bloomberg, ожидаемый рост прибыли по S&P 500 за второй квартал составляет всего +2,8% г/г — худший результат за последние два года. При этом только 6 из 11 секторов индекса продемонстрируют положительную динамику, что также подрывает рыночный оптимизм.

Макроэкономический фон: Европа и Азия

На международных рынках наблюдается смешанная динамика. Индекс Euro Stoxx 50 прибавил +1,00%, китайский Shanghai Composite — +0,02%, тогда как японский Nikkei снизился на -0,56%.

Доходности европейских облигаций также росли: немецкие 10-летние — до 2,643%, британские — до 4,586%. Рост показателя Sentix в еврозоне до 4,5 сигнализирует о восстановлении делового климата, несмотря на падение розничных продаж на -0,7% в мае.

События недели: на что обратить внимание

На этой неделе ключевыми событиями станут:

• публикация протоколов FOMC в среду;
• данные по первичным заявкам на пособие по безработице в четверг;
• выступления представителей ФРС;
• срок заключения торговых сделок с администрацией Трампа (среда).

Вероятность снижения ставки ФРС в июле, по данным фьючерсов на федеральные фонды, упала до 5%.

Индивидуальные истории на рынке

• Webull потеряла более 10% после соглашения о выпуске акций на $1 млрд со скидкой.
• Stellantis упала на 4% из-за понижения рейтинга от BofA и расследования NHTSA.
• WNS Holdings подскочила на 15% после объявления о выкупе компании Capgemini за $3,3 млрд.
• XPeng представила новый SUV с AI-чипом Turing, претендуя на долю Tesla Model Y.
• Foxconn отчиталась о рекордной выручке, несмотря на вызовы геополитики.
• Enovix и Mustang Bio показали сильный рост после позитивных новостей о бизнесе и одобрениях FDA.
• Wolfspeed выросла на 40% после назначения нового CFO и плана реструктуризации.